Система контроля рисков в трейдинге: выбор размера позиции и максимального размера портфеля

Войти

системе? По нашему мнению, выбирать размер позиции только в процентах от портфеля не совсем верно. Пример: На биржу пришли 2 игрока - Вася и Петя. Вася обычный рабочий из глубинки с зарплатой 20к в месяц. Петя крупный бизнесмен с доходом 1млн в месяц. Оба решили попробовать себя на бирже. Вася продал квартиру, полученную по наследству, и создал депо в 2млн рублей. Петя так же создал депо в 2млн рублей. Оба совершают сделки с риском в 1% от капитала – 20к. 5 неудачных сделок подряд – минус 100к. У Пети это не вызовет никакого дискомфорта, он сможет сохранить хладнокровие и продолжит придерживаться стратегии. Но Вася способный откладывать 10% от зарплаты, понимает, что заработает эту сумму только за 5 лет! Мы определяем и размер позиции, и максимальный размер портфеля исходя из того, сколько денег в рублях (долларах) психологически комфортно потерять за сделку. Наша система контроля над рисками для трейдинга: 1️⃣Оцениваем, сколько денег комфортно потерять за 1 сделку. Допустим это 1000р. Тогда размер позиции определяется по stop-loss: 🔹Если stop-loss можно поставить в -10% Размер позиции=1000р/0,1=10000р; 🔹Если stop-loss можно поставить в -5% Размер позиции=1000р/0,05=20000р; 🔹В дей трейдинге можно поставить stop-loss и в -0,5%. Тогда размер позиции будет составлять 1000р/0,005=200000р. 2️⃣Потери за 1 сделку должны быть не более 0,5-1% от портфеля. Если нам комфортно терять 1000р за сделку, размер эффективного портфеля для трейдинга=1000р/(0,5%…1%)=(100000р…200000р). Таким образом, до того момента, пока психологически не станет комфортнее терять за сделку больше, все остальные средства лучше держать в консервативных активах. 3️⃣Суммарные возможные потери на портфель должны быть не более 10%. То есть, при загрузке портфеля на 100%, средний stop-loss по всем позициям должен быть не более 10%. Это зашита от резкого негативного движения глобального рынка. Так же, как и в долгосрочном инвестировании, в трейдинге мы придерживаемся диверсификации по отраслям. 4️⃣Главный пункт, написанный во всех обучающих книгах. Ожидаемая прибыль всегда должна быть больше возможного убытка! Желательно в 2 и более раз. 🔹При stop-loss в 10%, ожидаемая прибыль должна быть >20%; 🔹При stop-loss в 5%, ожидаемая прибыль >10%; 🔹При stop-loss в 0,5%, ожидаемая прибыль >1%. В рублях (долларах) это будет всегда одна и та же сумма. При сумме, выбранной в п.1 каждая сделка будет приносить либо 1000р убытка, либо >2000р прибыли. Отсюда следует ещё один вывод, чем больше соотношение (ожидаемая прибыль)/(возможный убыток), тем больший процент убыточных сделок можно совершить. При соотношении 10/1 можно совершить 9 убыточных сделок, но 1 успешная перекроет потери и принесёт прибыль. ✔️Для долгосрочного инвестирования используются те же базовые правила с некоторыми поправками. Главная стратегия долгосрочного инвестирования опирается на парадигму, что рынок долгосрочно всегда растёт. Эта парадигма позволяет инвесторам не ставить стопы и принимать значительные просадки портфеля во время коррекций и обвалов глобального рынка. Но по каждому активу нужно иметь чёткую стратегию: Что я буду делать, если цена упадёт на 5%, 10%, 20%, 50%? Варианты ответа: усредняться, не делать ничего, фиксировать убыток. Главное не забывать, что максимальный убыток может достичь 100%, при банкротстве компании и делистинге с биржи ( {$BLUE} ). Размер позиции должен быть таким, чтобы возможный убыток со всеми предполагаемыми усреднениями был психологически комфортен. Главное правило остаётся неизменным. Ожидаемая прибыль должна быть больше, чем возможный убыток. А какой максимальный убыток будет комфортен держателям фондов {$TIPO} {$TBIO} ? 🙂

Автопроизводители. Часть 2 Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV F Ford Третий в мире производитель автомобилей по объёму выпуска на рынке США после GM и Toyota, и второй в Европе после Volkswagen. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 18%. Выручка снизилась на 14%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 15%. По итогам 2020 года компания имеет отрицательную чистую прибыль. Ford начинает производство последней версии своего полноразмерного пикапа F-150, который является самым продаваемым автомобилем в Соединенных Штатах и важнейшим продуктом для автопроизводителя. РЕЗЮМЕ: Немного смущает отрицательная чистая прибыль за последний год. Пока не рассматриваем к покупке. RACE Ferrari через свои дочерние компании, проектирует, проектирует, производит и продает роскошные спортивные автомобили. Кроме того, она предоставляет финансовые и лизинговые услуги, управляет гоночными трассами, а также владеет и управляет двумя музеями в Маранелло и Модене, Италия; а также разрабатывает и продает линию одежды и аксессуаров через свои монобрендовые магазины. Активы за последние 5 лет выросли на 80%. Выручка снизилась на 35% Отрицательный чистый долг По мультипликаторам рентабельности значительно превосходит своих конкурентов. Стоимость по мультипликаторам выше средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору в 2 раза) Председатель Ferrari сообщил, что в 2021 году будут представлены 3 новые модели. Компания продолжает свою стратегию электрификации. Первый полностью электрический Ferrari будет представлен в 2025 году. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассматриваем к покупке. VOW3@DE Volkswagen AG производит и продает автомобили. Разрабатывает, производит и реализует крупнотоннажные дизельные двигатели, турбокомпрессоры, промышленные турбины, системы химических реакторов, а также редукторы, силовые агрегаты и испытательные системы. Предоставляет дилерское и клиентское финансирование, лизинг, банковские и страховые услуги. Компания также предлагает мотоциклы и турбомашины. Она предоставляет свою продукцию под легковые автомобили Volkswagen, Audi, ШКода, Сеат, Бентли, Порше, Ламборджини, Дукати, Бугатти, МОИА, и TRATON брендов. Активы за последние 5 лет выросли на 30%. Выручка осталась неизменной. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Недооцененная компания. Стоимость по мультипликаторам в 2 раза ниже средней по сектору. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 45% Volkswagen заявил о запуске в Китае электромобилей ID.6. Volkswagen представил новый полностью электрический автомобиль - большой семиместный электрический внедорожник, разработанный для китайского рынка. РЕЗЮМЕ: Недооцененная компания с большими планами на завоевании рынка электоркаров. Однозначно будем рассматривать к покупке. BMW@DE Компания работает в сегментах автомобилестроения, мотоциклов и финансовых услуг. Производит, собирает и продает автомобили и внедорожники под брендами BMW, MINI и Rolls-Royce. Активы за последние 5 лет выросли на 7%. Выручка выросла на 8%. Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 138%. Компания на втором месте по лучшим показателям долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Совместное предприятие ВМW и Gret Wall Motor в Китае начнет производство электоромобилей в 2023г. Компания ВМW стремится, чтобы выпущенные электромобили составляли четверть её продаж в стране. Основная часть строительства завода должна быть окончена уже к концу этого года. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная и диверсифицированная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассмативаем к покупке. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Автопроизводители. Часть 1 Сравнили по мультипликаторам компании автопроизводителей. Важно оценить какой ущерб производству нанесли локдауны, нехватка чипов и неопределенности на рынке, а так же какое место они занимают в гонке электризации. На конец 2020 года в мире насчитывалось 10,9 млн электромобилей и гибридов с возможностью подзарядки от электросети. Почти половина (5 млн) пришлась на Китай, 1,77 млн – на США. Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV TSLA Tesla Активы за последние 5 лет выросли на 546%. Выручка выросла на 649% Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 458%. Эта компания с самыми лучшими показателями долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Переоцененная компания по мультипликаторам стоимости – EV/EBITDA и EV/S в 15 раз выше средних по сектору. Автопроизводитель добился заметных успехов в расширении своих производственных мощностей. В 2020 году Tesla установила на своих заводах оснастку для годовой производственной мощности в 640 000 единиц. В конце года компания также строила две производственные линии – производственную линию Model Y на своем новом заводе в Берлине, и еще одну на своем новом заводе в Техасе. РЕЗЮМЕ: Производитель электомобилей, не смотря на все трудности и пандемию , остается лидером в производстве электрокаров. Но слишком переоценен рынком. TM Toyota Motor Corporation Кроме автомобилестроения компания предоставляет финансовые услуги, такие как розничное финансирование и лизинг, оптовое финансирование, страхование и кредитные карты. Также проектирует, производит и продает сборное жилье. Кроме того, компания владеет веб-порталом для автомобильной информации. Активы за последние 5 лет выросли на 41%. Выручка выросла на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 28%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Toyota дебютирует на рынке электрокаров с полностью электрическим концептом внедорожника. Компания сделала большой шаг вперед, представив концепцию Toyota bZ4X – видение первого из глобальной серии электромобилей на батарейках. Toyota планирует расширить производство примерно до 70 электрифицированных моделей по всему миру к 2025 году. Компания планирует производить Toyota bZ4X в Японии и Китае; она надеется начать мировые продажи этой модели к середине 2022 года. РЕЗЮМЕ: Toyota стабильный диверсифицированный бизнес с мощным фундаметном. У Toyota хороший потенциал в завоевании мира электрокаров. И она может составить конкуренцию лидерам на мировом рынке. Рассматриваем к покупке. GM General Motors Крупнейшая американская автомобильная корпорация. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 21%. Выручка снизилась на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 106%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам чуть ниже средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору на 68%). General Motors объявила об инвестициях в размере более $2,3 млрд для строительства своего второго завода по производству аккумуляторных батарей в США в рамках совместного предприятия с LG Energy Solutions. Открытие завода запланировано на конец 2023 года. Завод будет поставлять аккумуляторные батареи на сборочный завод GM Spring Hill после того, как он будет запущен. РЕЗЮМЕ: Компания неплохая. Но к покупке не рассматриваем. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Какую систему контроля над рисками мы используем в торговой