Компания Flat Glass Group Co., Ltd.: производство и продажа изделий из стекла

Войти

- Компания Flat Glass Group Co., Ltd. вместе со своими дочерними компаниями занимается производством и продажей изделий из стекла в Китайской Народной Республике, остальной Азии, Европе, Северной Америке и на международном уровне. Компания предлагает фотоэлектрическое стекло, флоат-стекло, архитектурное стекло и бытовые изделия из стекла. Она также занимается добычей кварцитовых руд; инвестированием, строительством, эксплуатацией и обслуживанием энергетических электростанций; разработкой технологий утилизации природного газа; а также продажей и монтажом трубопроводов природного газа. Кроме того, она предлагает услуги по управлению цепочками поставок; транспортирует товары; и экспортирует изделия из стекла. Подробнее о продукции компании можно посмотреть здесь: Технический анализ: Рис. 1 Глобальная картина - Месячный тф. Компания торгуется на бирже с конца 2015 года. До 2019 года бумага торговалась в боковике от 1 до 3 долларов. Резкий рост начался в январе 2019, и за 2,5 года вырастали на более чем 2200%. В 2022 году котировки обрушились примерно на 52%. Остановка падения произошла ровно на уровне 0,618 по Фибоначчи. Более того, если посмотреть на квартальный тф(рис. 2), то можно увидеть свечу доджи у EMA20, которая может сигнализировать о начале новой восходящей тенденции. 2-ой вариант - это отскок после сильного падения. Рис. 2 Недельный тф - локальная картина. Если посмотреть на индикаторы OBV и накопления распределения, то видно, как летом 2021года был выход крупных игроков. Не исключаю, что сама компания продала свои акции, после чего и началось падение на более 50%. На данном этапе можно разглядеть разворотную фигуру: двойное дно. Однако в конце январе мы не смогли пробить нисходящую трендовую линию и начать отработку фигуры. Сейчас находимся ровно в середине канала, закрывшись выше EMA200. Говорить о том, куда дальше можем пойти с точки зрения ТА, мне сложно. Мультипликаторы: Market Cap (intraday) 75.66B Enterprise Value 82.44B Trailing P/E 22.22 - средняя по отрасли 18,6 Forward P/E 14,9 PEG Ratio (5 yr expected) N/A Price/Sales (ttm) 3.45 Price/Book (mrq) 3.04 Рис. 4 Прогнозы на будущее. Как видим, ближайшие два года ожидается рост выручки и чистой прибыли. Рис. 5 Балансовая оценка и долги. Мы видим, что в 2022 года начался резкий рост долгов. Нужно разбираться более детальнее, с чем это связано. Рис. 6 Cash to debt = 0.44 по данным Gurufocus. Показатель < 1 и хуже, чем у 58% компаний по сектору. Рис. 7 Roe Рис. 8 Operating margin Итого видим, что компания работает в данном секторе эффективно и при этом с точки зрения исторических данных может работать ещё лучше. Выводы: у компании ожидается рост выручки и чистой прибыли. Из-за этого она оценена дороже рынка, и это заложено в цене. Однако у меня по данной акции много вопросов. Почему был такой рост и из-за чего случился обвал в 2022 году? Возможно, это был пузырь, который начал сдуваться в прошлом году. Исходя из этой точки зрения, мы запросто можем свалиться ещё на 50%. Может быть, здесь имеются и другие причины. С точки зрения ТА также есть много неопределенностей, на которые ответить сейчас не могу. Считаю, самое оптимальное - это наблюдать за данной бумагой. Не является индивидуальной рекомендацией.

SVM5 SVU5 SLVRUB_TOM Серебро — крайне интересный для меня инструмент на десятилетия вперёд Спрос и предложение: На первом графике видим, что С 2021 года наблюдается скачок спроса. Это привело к тому, что рынок находится в дефиците четвёртый год. Рис.2 Промышленный спрос на серебро остаётся основным драйвером общего спроса, особенно в сегментах: - электроника и электротехника (E&E), - солнечная энергетика (PV), - автомобилестроение и бытовая техника График подтверждает, что рост промышленного спроса на серебро в последние годы был в первую очередь вызван бумом в сегменте электроники, а не солнечной энергетикой. Несмотря на рекорды в PV, её вклад в темпы роста умеренный, и динамика смещается в сторону более широкой электронной промышленности. Рис.3 График показывает резкое снижение цен ($/Watt) на три типа солнечных модулей. Основной вывод из этого графика следует, что технологические инновации в PV-индустрии приводят к снижению удельного расхода серебра, что может ограничить рост спроса со стороны этого сектора. Рис.4 Прогноз на 2025: Ожидается рост добычи серебра на 1,9% (до 835 млн унций) и дальнейшее сокращение спроса на 1%. Дефицит сохранится, но будет менее выраженным. Технический анализ: Со стороны технического анализа я с оптимизмом смотрю на рынок серебра в долгосрочной перспективе. На месячном графике (рис. 5) видна фигура «чаша с ручкой». Подобную фигуру можно было наблюдать в золоте, реализация которой состоялась в начале 2024 года. С тех пор золото выросло более чем на 60%. Нечто подобное я ожидаю и в серебре. При этом потенциал здесь гораздо выше. Согласно этому паттерну можно ожидать рост до 600 долларов за унцию. На более локальном уровне (рис. 6) ситуацию вижу следующим образом: движение цены на текущий момент происходит в пятой волне импульса. Через локальные коррекции я ожидаю продолжения бычьего движения цены примерно до 40–42 долларов за тройскую унцию, где буду рассматривать фиксацию позиций. Одним из явных триггеров на выход станет пробой трендовой линии по DXY (рис. 7). На коррекциях буду перезаходить в этот инструмент.

MXM5 MMU6 IMOEXF Прошло два месяца с тех пор, как я сформировал портфель облигаций, продав большую часть акций. С 4 апреля доходность LQDT составила +3,32% (облигации принесли даже больше за счёт более высокой доходности), тогда как индекс ММВБ вырос лишь на +1,87%. С начала года LQDT показал +8,92%, а ММВБ — минус 1,7% (рис. 1). Как видим, принятое решение оказалось вполне оправданным. При этом мне не нужно было отслеживать весь новостной фон и тратить свои нервы. Однако сейчас наступает интересное время. Как мне кажется, мы находимся на пороге смены трендов. Первый главный тренд — это переход в цикл снижения ключевой ставки. Я не уверен, что он начнётся именно 6 июня, но ожидаю этого на одном из ближайших трёх заседаний ЦБ РФ. Второй тренд — это начало бычьего цикла на рынке акций РФ. С точки зрения технического анализа, у нас заканчивается формирование большого треугольника (рис. 2). Если рассматривать структуру ближе, то, вероятнее всего, движение происходит в рамках двойного зигзага, где сейчас доформировывается волна C второго зигзага в виде диагональника. В этом случае ожидаю медленное сползание к 2600 пунктам по индексу, а затем — начало бычьего цикла (рис. 3). Ключевой момент — это пробой линии тренда (жёлтая линия), который укажет на окончание нисходящего движения. Бывает, что волна E также принимает форму треугольника, и тогда весь процесс начала бычьего рынка может растянуться во времени, но об этом поговорим, когда придёт время. Моя стратегия следующая: около 70% капитала вложено в облигации и 30% — в акции. Причём в начале моими фаворитами среди акций являются перекредитованные компании, такие как М.Видео, Мечел, АФК MVID MTLR AFKS и другие, кто сильнее всего пострадал от высоких ставок. Эти бумаги сильнее всего упали и имеют больше шансов на отскок за счёт шортсквиза. В дальнейшем планирую постепенно переходить к более стабильным и устойчивым компаниям с точки зрения фундаментального анализа. RBU5 Третий тренд — это рост рынка облигаций. Как я говорил ранее, по RGBI сформировался паттерн «перевёрнутая голова и плечи» (рис. 4). На текущий момент уровень 107.6 был успешно защищён, а значит дорога к 120 открыта. Считаю, что в среднесрочной перспективе эта цель будет достигнута.

MXM5 IMOEXF На рынках творится сущий ад. В таких условиях краткосрочная торговля преобладает над позиционной. Этого я опасался, но не придал большого значения, что в итоге привело к избыточному количеству рисковых активов в портфеле. Фармсинтез, Самолет, ВКонтакте — закрыл эти бумаги с убытком около 12% в среднем . Позиции были небольшими, поэтому на портфель в целом это сильно не повлияло. Сейчас я вижу две основные идеи на российском рынке на горизонте этого года, а возможно, и больше: 1) Формировать облигационный портфель. Этот процесс у меня уже идет полным ходом. Постепенно буду выводить часть средств из текущего портфеля и переводить их в облигационный портфель, фиксируя хорошие доходности. 2) USDRUBF SiM5 По-прежнему считаю, что есть хорошие шансы на ослабление рубля. Из канала вышли, но движение пока слабое, что настораживает. Внимательно слежу за уровнем 82. Этот уровень держу в голове как стоп. Первую цель для себя вижу на уровне 92. Да, в акциях возможен отскок — они уж больно сильно перепроданы. Но для этого надо быть постоянно у монитора и быть начеку поскольку ветер может резко изменится в ту или иную сторону, а кровавая баня возобновиться. Я предпочитаю быть больше в защитных активах при текущих условиях.