Почему Т-Инвестиции не предлагают хорошие облигации?

События 10.10.25. Взгляд. Политика Трампа по России и Украине — угрозы санкций, давление на НАТО и ЕС по энергии, сдвиг от диалога к жёсткости — усилили волатильность на MOEX в 2025 г. Это привело к преимущественно негативным эффектам: экономическая изоляция, снижение экспорта (особенно нефти/газа), рост рисков для инвесторов. К 11 октября 2025 г. индекс на низких уровнях из-за стагнации переговоров. Динамика индекса в октябре 2025 - 7 октября: MOEX на 2659 пт., скромный спад из-за геополитики. - 8 октября: Резкий спад 4.05% до 2563.3 пт. — худший за 3 года, на фоне "коллапса" отношений с США и отсутствия прогресса по Украине. - 10 октября: Дальнейшее падение до 2588 пт. (-1.92%), общий месячный спад ~9%. Ранее: В июле после сдвига дедлайна по миру — падение 1.8%, потеря $1.4 млрд. Заявления Трампа о 100% тарифах замедлили рост. Положительные всплески на диалоге (февраль, июль) давали +2-6%, но быстро угасали. Влияние на сектора - **Энергетика (Gazprom, Rosneft):** Сильный спад (-20-30% с начала года) от угроз санкций на энергию, ударов по инфраструктуре в Украине, падения цен на нефть. - **Металлургия (Norilsk Nickel):** Смешанно; золото +1-2% как "убежище", но общий -15-25% от тарифов. - **Банки (Sberbank, VTB):** Падение 2-9% в кризисы; ограничения капитала, инфляция (ставки ЦБ 21%), нарушения в активах. - **Другие:** Транспорт/здравоохранение менее уязвимы, но зависят от экономики; локальные подъёмы на позитиве. Капитализация сократилась на млрд долларов; рубль волатилен (ослабление до 77-80/$ на негативе). Годовой спад ~4-5%. Прогноз Краткосрочно (окт.-дек. 2025): Дальнейшее давление вниз (5-10%) при эскалации (поставки оружия Украине, санкции); отскоки на переговорах. Долгосрочно: Стабилизация на низких уровнях, pivot к Азии; ВВП РФ ~0.9% роста по прогнозам. Рынок уязвим к риторике Трампа; мониторьте геополитику.