Разбираю отчёт Сбера

. Даю анализ. Сбер выпустил отчет, где показал "витрину" своего бизнеса. Я честно говоря не понимаю, вокруг чего такой ажиотаж? Рентабельность активов у Сбера 3.9% (напоминаю, активы - это капитал+обязательства, т.е.Сбер на собственном капитале + привлеченном (вклады, облигации и т.д.) за октябрь. Это НЕ означает, что надо 3.9*12 и типа "ого, там почти 50% ROA, надо брать". Нет, это так не работает. Это только РДВ берет цифру за день и умножает на 365, вешая лапшу хомякам-подписчикам и заодно теша их самолюбие, мол у нас в премиуме элита. Ну да, ну да. 3.9% за месяц, само собой, это гуд, но я полагаю, это связано с сверхагрессивной политикой банка, о которой я писал вчера. Вот эти кредиты всем желающим, а в реальности даже безработным(!) под 25% при ставке 7.5%. Т.е. риск-скоринг у банка такой: один плательщик закроет двух неплательщиков, зато мы цифры инвесторам нарисуем! Далее: +2.2 млн. клиентов. Вопрос в том, кого называть клиентами и какова прибыль на каждого. А так клиент - это и бабушка, получающая пенсию, и ИП (вот тут выгодно), и студент, который использует карту, чтоб ездить на автобусе. Ни о чем данные, учитывая, что часто карту Сбера открывают "чтоб было", потому что банк - самый крупный и узнаваемый в РФ и многие банально делают переводы р2р по умолчанию на Сбер. Корпораты +0.1% - цифра такая, что можно было не публиковать. Что это? Зарплатные проекты? И каков уровень корпоратов? Подписки Сберпрайм +0.8 млн. Выглядит неплохо, но тут надо учитывать, что эти подписки могут раздаваться как пробные на месяц за 1 рубль и сразу же попадать в отчет. Где RPU по этим пользователям? ЧП октября 2022 лучше 10м 2022 почтив 2.5 раза. Похвально, но опять же, пока говорить особо не о чем, непонятно, чем вызван рост. Скорее всего раздачей кредитов, объемом операций (например, через какой банк Минобороны выплачивает военным деньги? Я вот не знаю, но если это Сбер, то размер комиссий может быть высоким). Пока говорить не о чем, просто взять на заметку. При этом ЧП 10м 21/22 хуже на 95%, вот это уже кое-что. И это минус. Что еще из плюсов? Да в общем ничего. А вот из минусов - очень вероятное ужесточение требований к резервам по капиталу для банков со стороны ЦБ (это значит, что каждый выданный кредит нужно фондировать на Х%, т.е.нужно выдать 100 рублей. Выдали 92, а 8 ушло на резервы. Сейчас соотношение ниже, т.е. выше оборотка, чем банки и пользуются). Да, еще пишут, мол в 23 году надо ждать высокие дивиденды. Разве это повод покупать прямо сейчас? За год может произойти многое, дивиденды даже в 20% точно не из числа веских доводов, тем более, что их могут и не принять в связи с ситуацией в экономике, несмотря на интерес государства. Продолжение следует.... #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #новичкам #акции #дивиденты #сбер