📊 $LKOH Байбэки «Лукойла»: что они значат для акционеров

«Лукойл» — одна из тех российских компаний, которые регулярно выкупают свои акции с рынка. В отчёте за 1-е полугодие «Лукойл» раскрыл информацию о рекордном байбэке. Компания направила на обратный выкуп 654 млрд рублей. Всего в конце 2024 – начале 2025 года было выкуплено 105 млн акций — 13% акционерного капитала. Инвесторы отреагировали на решение позитивно. Байбэки помогают поддерживать котировки и позволяют сохранять высокую дивидендную доходность. Кроме того, из них финансируются программы стимулирования менеджмента компании. ➡️ Как часто «Лукойл» выкупает акции Компания и раньше проводила байбэки. В своих отчётах она показывала значительные суммы на обратный выкуп бумаг в 2010–2012 годах, в 2017–2019 годах и в 2021 году. 🔵 В 2010 году из управления компанией выходила американская ConocoPhillips. «Лукойл» выкупил 12,6% своих акций. При этом 7,6% попали на баланс компании как квазиказначейский пакет — были приобретены на дочернюю компанию. 🔵 С 2011 по 2015 год компания выкупила с рынка ещё 3,6% акций. 🔵 В 2018 году «Лукойл» запустил четырёхлетнюю программу по выкупу акций и ГДР на открытом рынке на 3 млрд долларов. Высокие цены на нефть позволили завершить процедуру уже в 2019 году. В итоге на баланс поступили 4,96% акций. 🔵 С 1 октября 2019 года «Лукойл» объявил новую программу байбэка 5,1% акций на 3 млрд долларов до 30 декабря 2022 года. В 2018 году произошло важное событие: число размещённых акций было уменьшено до 750 млн — были погашены 100 млн выкупленных акций. В 2019 году погасили ещё 35 млн акций, а в 2020 году — чуть более 22 млн акций. После этого объём размещённых ценных бумаг не менялся 5 лет до объявления о погашении 76 млн акций в августе этого года. Таким образом, уставной капитал и число размещённых акций уменьшатся с учётом всех погашений на 27,4% от первоначальной величины. 🎯 Цели байбэка в 2025 году В 2023 году в СМИ появилась информация о том, что «Лукойл» планирует выкупить 25% акций у инвесторов-нерезидентов с 50%-ным дисконтом. Официального подтверждения эта новость не получила. Приблизительная средняя цена выкупа акций в 2025 году — 7209 рублей. Такая оценка совсем не говорит о применении какого-то дисконта. Возможно, менеджмент компании считает акцию сильно недооценённой в текущих условиях.