📈 Срок удержания решает

Теория паритета покупательной способности (PPP, Purchasing Power Parity) 📊 — насколько курс доллара следует за разницей инфляций? Есть популярный тезис, утверждающий, что курсовая разница двух валют завязана на разницу двух инфляций. Если немного подумать, то оно в принципе звучит логично 🤔 — при большой разнице этих показателей возникает возможность осуществить так называемый «кэрри-трейд» (carry trade), или эдакий валютный арбитраж 💸. И как только этим арбитражем начинают пользоваться — окно возможностей должно само собой закрываться, так уж работает рыночная эффективность 🏃‍♂️💨. Но что же происходит в действительности? Я решил сравнить разницу инфляций между РФ и США за последние 20 лет и сопоставить её с фактическим курсом доллара. Собственно, результаты представлены на картинке снизу 👇. Выглядит неплохо! Расчёты показали курс на конец прошлого года где-то около 81,7 рубля за зелёную бумажку 💵, что в целом не очень далеко от фактических значений. Если проэкстраполировать на конец 2025, то при таких раскладах должно быть что-то около 84–85. Но прогнозировать что-то на рынках — вообще неблагодарное дело. Поэтому всё это проделано не с целью что-то предсказать, а с целью посмотреть, есть ли хоть какой-то градус правдивости в этом самом PPP. Однако, если за начальную точку отсчёта брать 2000 год, то все манипуляции идут по одному месту — не ложится ровным счётом ничего 😐. Какие выводы можно сделать из этого? Ну, во-первых, курс доллара может смещаться как в одну сторону, так и в другую, в зависимости от рыночной конъюнктуры 📈📉, но долгосрочно думаю, что PPP с некоторой долей аппроксимации — рабочая модель, способная в первом приближении что-то, да прикинуть ✅. А, ну и второй вывод, который не такой тривиальный — возможно, росстатовская инфляция и не такая уж неточная 🤨, раз динамика бивалютной корзины в целом неплохо ложится на разницу этих инфляций? USD000UTSTOM

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Время подвести итоги для Лежебока из пульса и Ленивый доход Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за ноябрь +2.67% (со старта +21.99%) Месяцев в плюс 9 : 4 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за ноябрь +2.79% (со старта +12.34%) Месяцев в плюс 6 : 5 Месяцев в минус TMOS@ за ноябрь +4.57% ( со старта Лежебоки +12.36% / со старта Ленивого -1.44% ; 7:6) LQDT за ноябрь +1.37% ( +23.19% / +18.93% ; 13:0) TRUR@ за ноябрь +2.0% ( +22.72% / +12.7% ; 10:3) TGLD@ за ноябрь -0.46% ( +19.22% / +19.0% ; 8:5) USD000UTSTOM за ноябрь -3.39% ( -19.4% / -23.06% ; 3:10) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За октябрь 0.5% ( 7.73% / 4.82%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в SBER Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 12.01.2025 можно было открыть вклады: На 6 мес: 13.4% / 13.7% На 1 год: 10.8% / 11.1% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 13 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом). Однако с недавнего времени ставки вновь чуть подросли, но об этом уже в следующем отчете. 16.42% / 17.57% Уже набралась какая никакая статистика, потому пробую ее визуализировать, хоть и выглядит это пока несколько угловато. Также добавлена информация о доходности и волатильности (она же - риск, она же - стандартное отклонение). Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

Срок удержания решает. Часть 3 🥉 В прошлых разах мы смотрели на портфели из 100% акций и классический 60/40 при разном сроке удержания. Оказалось, что первый ни разу не показал минус на 10-летнем интервале, а второй — даже на 5-летнем ✅ Но что, если добавить ещё и золото (GLDRUB_TOM)? 🥇 Я не стал особо заморачиваться и просто сделал бэктест портфеля 50/25/25: 50% — Индекс Мосбиржи полной доходности (TMOS@) 25% — индекс гособлигаций (SBGB) 25% — золото Ну что, к результатам? 👇 1 год удержания Разброс всё ещё широкий: от –28,7% до +79,7% 📊 Но положительных результатов — 81,8% ✅ 3 года удержания Бум! 💥 Неожиданно даже для меня — добавление золота на четверть убрало все отрицательные результаты на трёхлетних интервалах! 🎯 100% положительных периодов! Разброс: от +1,7% до +33,9% годовых 5 лет удержания Очевидно, здесь тоже нет отрицательных пятилеток ➕ Результат: от +7,9% до +29,1% годовых 10 лет удержания Здесь всё довольно «гладко» 📈 → Худший результат: +10,5% (2013–2022) → Лучший результат: +19,6% (2003–2012) 💰 Все результаты — выше инфляции! И это именно то, что нам нужно — долгосрочная доходность, позволяющая повышать покупательную способность во времени! А ведь всего-то и нужно — держать подольше и поразнообразнее 😉 ⚖️ Напомню важное уточнение: подобные результаты достигаются только при ежегодной ребалансировке портфеля. Мне в комментариях отметили, что более репрезентативно было бы смотреть на результаты за вычетом инфляции, и я с этим полностью согласен. Если дойдут руки, то опубликую :) #пульс_учит