Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
VIS_Group
10 декабря 2025 в 7:29

ГЧП vs госзаказ: понятные термины и механизмы 🏗️ 💼

ГЧП расшифровывается как государственно-частное партнёрство – формат, в котором государство и бизнес работают вместе над созданием инфраструктурных объектов: дорог, больниц, школ, культурных центров и многого другого. Это устоявшаяся мировая практика, и в России сферы применения ГЧП тоже постоянно расширяются: в 2024 году сюда законодательно включили проекты создания промышленных объектов и развития космической инфраструктуры. Для инвестора ГЧП — это вложение в понятные активы с долгосрочной доходностью, а для государства — способ быстрее реализовать социально значимые проекты. Бизнес вкладывает средства и строит, а публичная сторона поэтапно рассчитывается за созданные объекты. Получается своеобразная «ипотека для государства». Главное отличие ГЧП от традиционного госзаказа — партнёрство вместо схемы «заказчик – исполнитель». Соглашение ГЧП охватывает весь жизненный цикл проекта: от идеи построить, например, новую дорогу, потому что в конкретном регионе есть такая потребность, до проектирования, строительства и последующей многолетней эксплуатации созданного объекта. За все эти этапы отвечает частный партнёр, которому выгодно строить качественно, так как в дальнейшем ему отвечать за функционирование этой инфраструктуры. Это выгодно и государству, которое получает современные работающие объекты с социально-экономическими эффектами, которые часто выходят за узкие отраслевые рамки. Ещё одно качественное отличие ГЧП от госзаказа — справедливое распределение ответственности за возникающие риски. Каждая сторона отвечает за те риски, которыми она может управлять. Кстати, российское законодательство даже более прогрессивно в вопросах защиты ГЧП-инвестора, чем за рубежом. Например, в ГЧП бизнес не несёт рисков удорожания строительства (в отличие от девелоперов, например), потому что в таком случае разница покрывается государством. Риск возврата проектного долга тоже отсутствует, он гарантирован публичной стороной. Выкуп земельных участков также не ложится на плечи инвестора, участки обязан предоставить публичный партнёр, т.е. государство. Именно поэтому классические ГЧП-соглашения — это контракты на сотни страниц, предусматривающие все возможные ситуации, которые могут возникнуть за годы реализации проектов. За время многолетней практики у Группы «ВИС» сформирована обширная база знаний, шаблонов, определённая «библия» ГЧП и концессий, которая помогает нам практически ювелирно настраивать тот или иной проект. Это внутренняя экспертиза, которая качественно отличает опытного игрока рынка ГЧП от новичков. В России проекты реализуются через концессионные соглашения (115-ФЗ) и соглашения о ГЧП (224-ФЗ) — выбор зависит от сферы, формы собственности на объекты и видом их эксплуатации (целевой или только технической). Процесс прозрачен: от идеи и конкурсного отбора — до строительства и возврата инвестиций. Всё фиксируется соглашением. По окончании эксплуатации все объекты всегда переходят в полную собственность публичной стороне, становясь частью инфраструктурного ландшафта нашей страны. Основные отличия концессий от соглашений ГЧП смотрите в нашей инфографике. #ГруппаВИС #ГЧП #Инвестиции #Инфраструктура #ДолгосрочныеИнвестиции #ГосударствоИБизнес
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 декабря 2025
Самые большие дивиденды в 2025 году
26 декабря 2025
Норникель и РУСАЛ: повышаем таргет, ожидая более высокие цены на металлы
7 комментариев
Ваш комментарий...
ANTON032
11 декабря 2025 в 11:18
Почему цена облигации падает?
Нравится
VIS_Group
11 декабря 2025 в 11:23
@ANTON032 Здравствуйте! О каком выпуске облигаций идёт речь?
Нравится
ANTON032
11 декабря 2025 в 22:37
@VIS_Group $RU000A109KX6
Нравится
VIS_Group
12 декабря 2025 в 12:48
@ANTON032 Спасибо за уточнение. Цена облигации может снижаться по причинам, которые не зависят от эмитента. Главная — рост процентных ставок на рынке: когда Центральный банк повышает ставки, новые облигации выпускаются с более высокой доходностью, и котировки существующих бумаг снижаются. Макроэкономические факторы также оказывают сильное давление: инфляция, экономический спад переоценивает риски во всём секторе, волатильность на финансовых рынках снижает аппетит к рискованным активам. Общая переоценка кредитных условий на рынке влияет на всех эмитентов одновременно — это системные явления, а не индивидуальные проблемы. Снижение ликвидности рынка облигаций в периоды неопределённости также расширяет спреды и давит на цены. Важный момент: при таких движениях качественные эмитенты часто выигрывают, так как инвесторы перемещают капитал в надёжные бумаги. Если вы держите облигацию до погашения, вы получите полную номинальную стоимость плюс все купоны, независимо от временных колебаний цены.
Нравится
AllaCapital
17 декабря 2025 в 13:59
Когда на айпио?
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Viacheslav_Berdnikov
+63,8%
13,5K подписчиков
Investokrat
+5%
77,3K подписчиков
Anatoly.Shpakov
+30,7%
34,5K подписчиков
Самые большие дивиденды в 2025 году
Обзор
|
26 декабря 2025 в 18:43
Самые большие дивиденды в 2025 году
Читать полностью
VIS_Group
Группа «ВИС» — один из крупнейших инфраструктурных холдингов России с 25-летней историей. Инвестируем в создание инфраструктуры для социально-экономического развития страны. Лидер рынка государственно-частного партнёрства. Сформирован долгосрочный инвестиционный портфель до 2047 года. vis.ru
Еще статьи от автора
5 декабря 2025
Инвестору на заметку: ключевые виды облигаций Рынок облигаций кажется сложным из-за большого количества терминов и классификаций. На самом деле всё гораздо проще: облигации различаются по валюте, типу эмитента, способу начисления дохода и способу погашения. Понимание этих отличий помогает инвестору выбрать инструмент, который соответствует его целям: стабильный доход, защита от инфляции, низкий риск или повышенная доходность. Ниже — краткая классификация основных видов облигаций. 1. По валюте делятся на рублёвые, валютные и квазивалютные — последние привязаны к курсу и могут сглаживать колебания. 2. По типу эмитента рынок предлагает госбумаги с минимальным риском, более доходные муниципальные и самые динамичные корпоративные. 3. По типу начисления дохода: бескупонные возвращают прибыль только в момент погашения, фиксированный купон даёт стабильные выплаты, переменный меняется по формуле, а плавающий обычно следует за ключевой ставкой. 4. По способу погашения: где-то номинал возвращается в конце срока, где-то индексируется под инфляцию, а у амортизационных бумаг долг гасится частями — удобно, если хочется равномерного денежного потока. Группа «ВИС» давно присутствует на долговом рынке. В обращении находятся девять выпусков облигаций общим объёмом 17 млрд рублей. Надёжность подтверждена ведущими рейтинговыми агентствами России НКР (AA-.ru) и Эксперт РА (ruA+). Агентства выделяют сильные позиции компании в инфраструктурном секторе, высокую обеспеченность контрактами, широкую диверсификацию, комфортную долговую нагрузку, высокую рентабельность и хорошую ликвидность. Привлекаемые средства холдинг направляет на финансирование перспективных проектов, рефинансирование уже реализованных, а также для обеспечения операционной деятельности. Инвесторам стоит помнить, что итоговая доходность зависит от условий покупки, сроков, рыночной цены и других факторов. 👉 Узнать подробнее про облигации можно здесь: https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A102952/ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #ГруппаВИС #Облигации
3 декабря 2025
Мы продолжаем рассказывать о проектах Группы «ВИС». Благодаря механизму ГЧП в Якутске построена и 25 ноября начала работу новая SMART-поликлиника. Здесь высокотехнологичную помощь смогут получать около 55 000 якутян. Это тринадцатый социальный объект, построенный Группой в Якутии на принципах ГЧП. Подробнее об уникальности этого проекта узнаете в наших карточках. #ГруппаВИС #ГЧП
27 ноября 2025
💼 Группа «ВИС» завершила выплаты купонов по облигациям в ноябре С 9 по 27 ноября 2025 года инвесторы Группы «ВИС» получили ежемесячные купонные выплаты по пяти биржевым выпускам облигаций: БО-П08 (8), БО-П07 (9), БО-П04 (10), БО-П09 (4) и БО-П10 (1). Общая сумма выплат составила 201 740 000 рублей — деньги уже поступили в Национальный расчётный депозитарий (НРД), и все держатели облигаций смогут получить их через своих брокеров в полном объёме. В декабре пройдут купонные выплаты по семи выпускам: БО-П08 (9) – 09.12, БО-П07 (10) – 10.12, БО-П05 (8) – 11.12, БО-П03 (11) – 16.12, БО-П09 (5) – 21.12, БО-П06 (5) – 24.12 и БО-П10 (2) – 27.12. Если вы держите облигации, этот график поможет спланировать доходы на конец года. На сегодняшний день в обращении — девять выпусков облигаций на общую сумму 17 млрд рублей. Все размещения проходят в рамках программы на Московской бирже объёмом 30 млрд рублей. Привлечённые средства идут на финансирование инфраструктурных проектов: дороги, мосты, культурные, медицинские и образовательные объекты. В июле 2025 года Группа «ВИС» получила рейтинг АА-.ru от НКР и подтвердила рейтинг ruA+ у Эксперт РА со стабильным прогнозом — показатель устойчивости для инвесторов и дополнительный уровень доверия. А у вас в портфеле есть облигации Группы «ВИС»? Делитесь в комментариях 👇 #ГруппаВИС #Облигации
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляЦифровые финансовые активыАкадемия инвестицийДолгосрочные сбережения
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673