Профиль инвестора VIS_Group | Тинькофф Инвестиции Пульс

Инвестору на заметку: что такое концессия и при чём здесь облигации Когда вы слышите, что мы строим дороги и мосты по ГЧП – за этим стоит конкретный механизм. И в случае с транспортной инфраструктурой, чаще всего, – это концессия. Разбираем, как это работает. 🤝 Что такое концессия Концессия – это договор между государством и частным инвестором. Государство говорит: «Построй нам объект инфраструктуры – дорогу, мост или иной объект – и в течение 10-30 лет управляй и зарабатывай на них». Инвестор вкладывает деньги, строит и впоследствии эксплуатирует, взимая плату за пользование объектами. Государство при этом остаётся их собственником – это особенно важно для стратегически значимых транспортных артерий. В случае, если плата за пользование условной дорогой не достигает уровня, заложенного в концессионном соглашении, государство доплачивает инвестору разницу. Это называется минимально гарантированный доход или плата концедента. Таким образом, инвестор всегда заранее знает, что его вложения будут возвращены – это гарантировано законом о концессиях (115-ФЗ). 👥 Кто участвует — Концедент — правительство (федеральное или региональное). Оно определяет условия, устанавливает требования к объекту. — Концессионер — частная компания (например, Группа «ВИС»). Она вкладывает деньги, берёт на себя риски строительства и эксплуатации. — Кредиторы и инвесторы — банки и держатели облигаций, которые финансируют проект. 💰 Откуда деньги у концессионера Концессионные проекты — капиталоёмкие. Поэтому значительная часть финансирования привлекается в виде долга: банковские кредиты и облигации. Основной источник выручки Группы «ВИС» в концессиях — платежи пользователей и государства, которые обеспечивают обслуживание долга. Причём платежи от концедента (государства) всегда синхронизированы с платежами по банковскому долгу. Частный инвестор здесь выступает как финансовый агент: получил средства – отправил банку. Это как если бы вы взяли ипотеку с ежемесячным платежом 15 числа, а 14 числа каждого месяца ваш партнёр перечислял бы вам деньги для этого. 🔒 Почему это устойчивая модель Государство платит не «если захочет», а по юридически обязывающему соглашению. Платежи предусмотрены концессионным соглашением и обеспечены бюджетными обязательствами концедента. Это делает денежные потоки концессионера более предсказуемыми по сравнению с большинством коммерческих бизнесов: государство как контрагент — один из наиболее надёжных плательщиков в экономике. Ни по одному проекту Группы «ВИС» за всё время существования холдинга не было дефолта. 📊 Масштаб рынка Сегодня в России реализуется более 3,2 тыс. ГЧП-проектов общим объёмом свыше 7,2 трлн рублей — дороги, мосты, аэропорты, социальная и коммунальная инфраструктура. Концессии стали главным инструментом, через который государство привлекает частный капитал туда, где это стратегически важно сегодня. 💡 Покупая облигации холдинга, вы становитесь частью этой цепочки: финансируете реальную инфраструктуру страны и получаете купон, источником которого служит выручка Группы от работы с государством. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Облигации — это только для крупных инвесторов. Разбираем заблуждение Идея, что облигации – «для избранных», держится на старой картинке с банковским сейфом, костюмом‑тройкой и минимальным входом от миллиона. В реальности всё сильно поменялось. 1️⃣ Сколько нужно, чтобы начать Сегодня минимальный вход в большинство биржевых облигаций — это, как правило, 1000 ₽ номинала за одну бумагу, причём у многих брокеров можно купить именно одну облигацию. Фактический порог входа сопоставим с вкладом, когда открыть брокерский счёт и купить первую облигацию можно уже с суммы порядка нескольких тысяч рублей. 2️⃣ Почему сложился миф про «избранных» Есть несколько причин, почему облигации долго воспринимали как инструмент «для своих»: • Исторически на рынке работали в основном профессиональные участники и крупные клиенты, обычному человеку дорога туда была закрыта. • Облигации долго ассоциировались с «корпоративными гигантами» и госдолгом, а не с личными финансами. • Язык был «банковско‑юридический» с такими терминами, как дюрация, НКД, оферта, размещение — это, действительно, отпугивает новичков. 3️⃣ Что может частный инвестор с небольшой суммой Даже с несколькими тысячами рублей можно: • Купить несколько разных облигаций и не держать всё в одной бумаге. • Собрать простую «лестницу» погашений: часть бумаг гасится через год, часть через два, часть через три. • Комбинировать госбумаги и корпоративные: первый слой — более консервативные, второй — с повышенной доходностью. То есть облигации перестали быть «клубом избранных» и стали обычным инструментом для накоплений и пассивного дохода. 4️⃣ Чем облигации удобны даже для небольшого портфеля • Прозрачность дохода. Купон известен заранее (если купон фиксированный), можно планировать поступления. • Гибкость. В отличие от депозита, облигацию можно продать на бирже до погашения (если есть ликвидность). • Выбор по риску. Можно начать с более надёжных эмитентов и постепенно добавлять более доходные бумаги, не залезая в сложные продукты. То есть облигации хорошо подходят тем, кто копит постепенно — зарплатными остатками, небольшими суммами каждый месяц. 5️⃣ Где действительно нужны крупные суммы Есть сегменты, где порог всё ещё высокий: • Участие в закрытых размещениях отдельных выпусков. • Покупка больших пакетов «под квоту» или сложные структурные сделки. Но это уже зона профессиональных инвесторов и к классическим биржевым облигациям для розницы отношения почти не имеет. 💡 Вывод: Облигации давно перестали быть инструментом «для избранных». Это нормальная ступенька между вкладом и более рискованными активами, доступная практически с любой суммы. Важнее не размер капитала, а понимание, что именно вы покупаете и зачем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ГЧП во всемирной истории. От Эйфелевой башни до царскосельской железной дороги Когда мы говорим «государственно‑частное партнёрство», для многих это звучит как что‑то новое и исключительно отечественное. На самом деле механизм, очень похожий на современное ГЧП, используют уже больше 150 лет в разных странах. Эйфелева башня или ГЧП по‑французски К концу XIX века Франция готовилась к Всемирной выставке 1889 года и искала символ технического прогресса. Так появился проект Эйфелевой башни. Государство и город Париж не могли полностью профинансировать стройку, поэтому выбрали модель, по сути являющуюся концессией. 🔷 Общая стоимость строительства оценивалась в 6,5 млн франков. Однако по некоторым источникам итоговая сумма оказалась выше и составила порядка 7,8 млн франков. 🔷 Власти выделили только 1,5 млн франков (около 25% бюджета). 🔷 Остальные 5 млн франков привлёк Гюстав Эйфель через банки и частных инвесторов. В обмен на это Эйфель получил концессию, а именно право эксплуатировать башню и получать доход от билетов и ресторанов во время выставки и ещё 20 лет после неё — до конца 1909 года. Сама башня изначально задумывалась как временная конструкция. По сути, это классическое ГЧП, где публичная сторона задаёт цель и даёт часть финансирования, а частный партнёр вкладывает остальное и управляет объектом, окупая инвестиции за счёт операционного дохода. Точно так же сегодня по концессионной модели строятся платные дороги, мосты и аэропорты. Царскосельская железная дорога. Первый российский опыт В России похожая история произошла ещё раньше — с царскосельской железной дорогой. В 1830‑е годы империя только присматривалась к железным дорогам. Император Николай I разрешил построить «опытную» линию от Петербурга до Царского Села и Павловска. Стройку и эксплуатацию взяла на себя частная акционерная компания во главе с графом Бобринским и инженером Францем Герстнером. 🔷 Компания привлекла капитал у сотен акционеров в России и Европе. 🔷 Государство предоставило право на строительство и эксплуатацию, но не финансировало проект напрямую. Железная дорога стала первой в Российской империи регулярной железнодорожной линией и открыла путь к масштабному железнодорожному строительству уже с участием государства. Модель снова напоминает ГЧП, когда публичная сторона ставит задачу и выдаёт права, частная — вкладывает деньги и принимает на себя риски. Почему это важно инвестору сегодня Истории Эйфелевой башни и царскосельской дороги показывают, что у ГЧП длинная «историческая статистика»: ✅ Государство получает объекты и сервис. ✅ Частный партнёр — прогнозируемый денежный поток на долгий срок, ✅ Инвесторы — понятный источник возврата вложений через доход от эксплуатации объекта. Современные концессии в дорогах, мостах, школах и поликлиниках строятся по тому же принципу, просто в более продуманных юридических конструкциях. Для частного инвестора это означает, что за купоном по облигациям инфраструктурной компании часто стоят десятилетние контракты и реальные объекты, которые работают для людей. Если понравился пост, ставьте 👍 и мы разберём ещё несколько примеров исторических ГЧП, построенных с участием частного капитала.

Инфраструктура как актив: как прошла встреча Группы «ВИС» с розничными инвесторами на «Солид Профит Конф» В выходные мы впервые участвовали в крупнейшей офлайн‑конференции по инвестициям и трейдингу «Солид Профит Конф» в киноцентре «Октябрь» в Москве. Около 3 тысяч участников обсуждали стратегии, рынки и новые идеи для портфелей — и отдельный блок мы посвятили инфраструктуре как новому классу активов. В своей презентации мы говорили о том, почему инфраструктура — это не только дороги и мосты, но и полноценный инвестиционный рынок. Сегодня этот сектор становится одним из перспективных направлений для притока частного капитала: на бирже уже торгуются облигации инфраструктурных компаний, а в ближайшие годы ожидается выход нескольких игроков на IPO. Тема «Инфраструктура — новый актив», с которой выступила Группа «ВИС», хорошо ложится в общую повестку. Заместитель генерального директора по экономике и финансам Группы «ВИС» Дмитрий Суворов рассказал, что мы являемся крупнейшей частной компанией на российском рынке государственно‑частного партнёрства. Без частных инвестиций выполнить масштабные планы по нацпроектам и обновлению инфраструктуры невозможно, а значит, участие инвесторов — не только институциональных, но и розничных — будет расти по мере появления новых инструментов. Сейчас инвестиционный портфель Группы оценивается в 858 млрд рублей. Крупные проекты реализуются в Якутии, Хабаровске, Салехарде, Новосибирске и Подмосковье. В холдинге выстроена бизнес-модель, объединяющая все ключевые компетенции: от структурирования ГЧП‑проектов и привлечения финансирования до строительства и дальнейшей эксплуатации объектов. Генеральный директор инвестиционного дивизиона Группы «ВИС» Наталия Резниченко отдельно акцентировала внимание на российской модели ГЧП: это рынок с чётко прописанными гарантиями для государства и частных партнёров, который развивается не только за счёт нацпроектов, но и за счёт расширения мер поддержки и льготного финансирования. Для нас это база для роста портфеля — уже сейчас в проработке целый ряд новых проектов. Отдельный блок коснулся облигаций: Группа «ВИС» является эмитентом Московской биржи с 2020 года. Программа биржевых облигаций — до 30 млрд рублей, на сегодня размещено 11 выпусков общим объёмом 23 млрд рублей, один выпуск уже погашен. Привлечённые средства идут на финансирование текущих инфраструктурных проектов. Как отметил руководитель департамента по корпоративным коммуникациям Группы «ВИС» Сергей Козловский, задача встречи была, с одной стороны — рассказать о бизнесе холдинга, с другой — простым языком объяснить розничным инвесторам, как работает ГЧП, откуда берётся прибыль и чем инфраструктура отличается от «классического» госзаказа или девелопмента. Выпуски наших облигаций привлекают всё больший пул физлиц, и прямое общение с вами офлайн становится естественной частью нашей работы. Отдельное спасибо всем, кто пришёл на нашу сессию и задавал вопросы — и, конечно, тем, кто забрал фирменный мерч Группы «ВИС» после выступления. Постарались уложиться в отведённое время, тема обширная и будем рады продолжить общение на других конференциях.

Инвестору на заметку: что такое оферта и зачем она инвестору Вы купили облигацию с погашением через 5 лет — и вдруг видите в карточке бумаги слово «оферта». Разбираемся, что это значит и как это влияет на ваши деньги. 1️⃣ Что такое оферта Оферта — это встроенное в условия облигации право инвестора или эмитента на досрочное погашение по номиналу в определённую дату. Условия и дата оферты прописываются при выпуске — их можно узнать ещё до покупки в карточке бумаги у брокера или на сайте Московской биржи. Бывает двух видов: put-оферта и call-оферта. 2️⃣ Put-оферта — ваше право вернуть облигацию Инвестор сам решает: предъявить облигацию к погашению по номиналу или оставить до следующей оферты / погашения. ✅ Это удобно: если ставки на рынке выросли и ваш купон стал менее привлекательным по сравнению с новыми выпусками, можно предъявить облигацию к погашению и реинвестировать по актуальным ставкам. ⚠️ Важно следить: перед датой put-оферты эмитент объявляет ставку купона на следующий период. Если он выставит «технический» купон (вплоть до 0,01% годовых), это сигнал, что он хочет погасить все бумаги — и вам стоит предъявить облигацию к выкупу. При этом нужно успеть подать заявку брокеру в период приёма, иначе оферта считается непринятой. За подачу заявки брокер может взимать комиссию, необходимо уточнить у своего брокера. 3️⃣ Call-оферта — право эмитента погасить бумаги досрочно Эмитент сам принимает решение о досрочном погашении. Вашего согласия не требуется — в назначенную дату облигации просто списываются, и на счёт приходит номинал. ✅ Для инвестора это спокойно: деньги вернутся автоматически, ничего делать не нужно. ⚠️ Минус — вы можете потерять привлекательный купон раньше, чем планировали. Эмитент чаще использует call-оферту при снижении ключевой ставки, чтобы рефинансировать долг дешевле. 4️⃣ Как не пропустить оферту — Проверьте наличие оферты до покупки: дата есть в карточке бумаги у брокера, на Московской бирже или на сайте эмитента. — Поставьте напоминание за 2–3 недели до даты оферты — именно тогда эмитент объявляет новый купон. — Уточните у брокера стоимость подачи заявки на участие в put-оферте: при небольшом объёме бумаг комиссия может съесть выгоду. 5️⃣ Облигации Группы «ВИС» Рассмотрим на примере выпуска ВИС ФИНАНС БО-П11 ( Здесь оферта не предусмотрена, поэтому инвестор получает фиксированный купон 17% годовых (около 14 ₽ ежемесячно при номинале 1000 ₽), который действует до даты погашения — 15 февраля 2029 года. 💡 Оферта — важный параметр облигации, который стоит проверять перед покупкой. Знание о ней заранее защищает от ситуации, когда после оферты купон снижается до минимума, а ваша доходность падает. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

«Обход Хабаровска»: проверено на практике «Обход Хабаровска» в плане качества покрытия по-прежнему прекрасен. Настолько, что первые пару минут кажется, будто вы случайно выехали в параллельную вселенную». Так местные журналисты охарактеризовали первую на Дальнем Востоке России скоростную автодорогу, построенную и эксплуатируемую Группой «ВИС» по концессии. Редакция портала DVHAB провела тест и посчитала реальную выгоду от проезда по «Обходу Хабаровска» на маршруте, известном местным жителям – с Северного микрорайона до Ильинки и обратно через город по проспекту 60-летия Октября. ✅ Журналисты сравнили два маршрута по пяти параметрам (смотрите картинку). ✅ В деньгах проезд через город выгоднее. Но «Обход» экономит почти половину времени в пути и заметно снижает расход топлива — без светофоров, пробок и разбитого асфальта. Как прокомментировали сами журналисты: «Если хотите сэкономить — езжайте через город. Если хотите доехать без нервов и с ощущением, что наконец-то с удовольствием управляете своим автомобилем — платная дорога того стоит». ✅ Трасса привлекает не только скоростью — качественное покрытие, разрешённые 110 км/ч и почти полное отсутствие трафика. Бесконтактная оплата работает с любым российским транспондером, на дороге действует служба аварийных комиссаров. ✅ За три с половиной года эксплуатации по трассе проехало более 10 миллионов автомобилей. В 2025 году среднесуточный трафик достиг 9,9 тыс. автомобилей — рост на 35% год к году. 82% пользователей составляет легковой транспорт. ✅ Хабаровский край прорабатывает продление трассы до пункта пропуска на острове Большой Уссурийский — будущего погранперехода с Китаем. Концессионное соглашение на продление планируется заключить в 2026 году. Почему это важно для инвесторов? ✅ Тест редакции наглядно показывает: «Обход Хабаровска» — это инструмент экономии времени. Именно за это водители платят, именно это формирует устойчивый спрос и стабильный денежный поток по концессии. ✅ Рост трафика на 35% год к году свидетельствует о том, что дорога прочно вошла в повседневную жизнь хабаровчан. Концессионное соглашение с Правительством Хабаровского края обеспечивает предсказуемость доходов на долгосрочном горизонте. ✅ Возможное продление трассы до границы с Китаем открывает дополнительный источник трафика и усиливает стратегическое значение актива. Для держателей облигаций это означает участие в проекте с растущим потенциалом и понятной моделью работы.

ГЧП становится драйвером развития инфраструктуры Дальнего Востока На сегодняшний день половина портфеля проектов Группы «ВИС» приходится именно на Дальний Восток — свыше 420 млрд руб. Это ГЧП-проекты в области транспортной и социальной инфраструктуры, направленные на комплексное развитие территорий. В их числе первая в регионе скоростная трасса «Обход Хабаровска», крупнейший транспортный проект ДФО по созданию Ленского моста в Якутии и целый ряд объектов образования, медицины и культуры. Сегодня на строительной площадке мостового перехода через реку Лену в Якутии завершена одна из самых сложных и ответственных операций — перемещение первого коффердама ближе к руслу. Конструкция высотой с пятиэтажный дом и весом 2,8 тыс. тонн прошла 140 м за двое суток. В российском мостостроении наплавные коффердамы применяются впервые — это современное технологическое решение, позволяющее эффективно работать в сложных гидрологических условиях Лены. Вчера в Хабаровске при поддержке Группы «ВИС» впервые прошёл форум «Амур ГЧП 1.0», посвящённый привлечению инвестиций в инфраструктуру региона с использованием механизмов концессий и ГЧП. На форуме обсудили подходы к финансированию проектов с использованием банковского кредитования, облигаций и других рыночных инструментов. Это позволяет привлекать внебюджетные средства и поддерживать устойчивость проектов на всём жизненном цикле. Дополнительные возможности создаёт механизм дальневосточной концессии, в рамках которого, например, Группой «ВИС» реализуется проект по созданию музейно‑исторического комплекса в Чите. Почему это важно для инвесторов? ✅ Дальний Восток формирует для Группы «ВИС» крупный и при этом географически диверсифицированный кластер проектов — в Якутии, Хабаровском крае, Забайкалье. Это снижает зависимость от ситуации в отдельном регионе и сегменте инфраструктуры. ✅ Концессионные соглашения и дальневосточные концессии задают долгий горизонт и предсказуемые правила эксплуатации инфраструктурных активов, что важно для инвесторов, ориентированных на стабильные долгосрочные проекты. ✅ Использование сложных технологических решений на флагманских объектах, таких как Ленский мост, повышает барьер входа на рынок и укрепляет позиции Группы «ВИС» как профильного партнёра для реализации инфраструктурных инициатив в регионе. ✅ Широкий набор инструментов привлечения капитала, включая облигации, даёт частным инвесторам возможность участвовать в развитии инфраструктуры Дальнего Востока через публичные рыночные инструменты.

Инвестору на заметку: как работают купоны по облигациям Мы продолжаем разбирать инвестиционные термины вместе с вами. И сегодня обсудим купон по облигациям — понятие для всех известное, но не без подводных камней. Итак, купон — это регулярный доход, который эмитент платит держателю облигации. По сути, это «арендная плата» за использование ваших денег. Разберём, как это устроено. 1️⃣ Что такое купон Когда вы покупаете облигацию, вы даёте компании деньги в долг. За это она обязуется: — вернуть номинал (обычно 1 000 ₽) в дату погашения; — платить вам купон — фиксированный процент от номинала через равные промежутки времени. 2️⃣ Когда платят Периодичность выплат зависит от выпуска. Бывает раз в месяц, раз в квартал, раз в полгода или раз в год. Дата каждой выплаты известна заранее — эмитент публикует график ещё при размещении. Деньги сначала поступают в Национальный расчётный депозитарий (НРД), а оттуда — на ваш брокерский счёт. С января 2026 года купоны по корпоративным облигациям зачисляются инвесторам на следующий рабочий день после поступления средств в НРД. 3️⃣ Как рассчитать купонный доход Формула простая: Купонная доходность = (сумма купонов за год ÷ номинал) × 100% Например: номинал облигации — 1 000 ₽, купон выплачивается раз в квартал по 25 ₽. Всего за год: 25 × 4 = 100 ₽. Купонная доходность: 100 ÷ 1 000 × 100% = 10% годовых. Ещё нагляднее на примере по облигации ВИС ФИНАНС БО-П11 ( ) с фиксированным купоном, номиналом 1 000 ₽, ставка купона — 17% годовых, купон 13,97 ₽ выплачивается ежемесячно: за год это 167,64 ₽ купонного дохода на одну облигацию. 4️⃣ А если купить не в день выплаты? Тогда в дело вступает НКД — накопленный купонный доход. Это часть купона, которая «накопилась» с момента последней выплаты. При покупке вы компенсируете НКД продавцу, а в следующую дату выплаты получите полный купон. Пример: купон — 100 ₽ в год, выплата раз в год. Вы покупаете спустя 61 день после последней выплаты. НКД = (100 ÷ 365) × 61 ≈ 16,7 ₽ — эту сумму вы заплатите продавцу сверх рыночной цены. 5️⃣ Фиксированный или плавающий? ✅ Фиксированный купон — ставка известна заранее на весь срок. Удобно для планирования. ✅ Плавающий купон (флоатер) — привязан к ключевой ставке или к рыночной межбанковской ставке (RUONIA). Защищает от инфляции, но точный размер выплат заранее неизвестен. 💡 Купоны — это главный и самый предсказуемый источник дохода по облигациям. Зная периодичность выплат и размер купона, вы можете точно спланировать свои денежные поступления. Ставьте 👍 если понравился разбор. Пишите в комментариях, какие ещё инвестиционные термины интересны 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Более 1,2 млн автомобилей с начала года проехало по новому мосту в Новосибирске За январь и февраль 2026 года по новой мостовой переправе через Обь проехало свыше 1,2 млн автомобилей. Среднесуточная интенсивность движения составляет 20 тыс. транспортных средств. Эти показатели основаны на данных ГКУ НСО «ЦОДД», получаемых с детекторов движения, установленных на мосту. Почему это важно для инвесторов? ✅ Новый мост через Обь с первых месяцев эксплуатации демонстрирует стабильный трафик, что является фундаментом для будущего денежного потока по концессионному проекту. ✅ Концессионное соглашение с Правительством Новосибирской области обеспечивает предсказуемость выручки на длительный срок, а фактическая интенсивность до 20 тыс. автомобилей в сутки с первых месяцев эксплуатации подтверждает востребованность моста у жителей столицы Сибири. ✅ Для держателей облигаций это означает формирование нового инфраструктурного актива с понятной моделью монетизации и долгосрочным горизонтом эксплуатации — по концессии это вплоть до 2042 года. ✅ Мост интегрирован в ключевые транспортные потоки города: основные потоки идут от улицы Ипподромской и площади Энергетиков, перераспределяя нагрузку с существующих переправ и формируя устойчивый пользовательский трафик. Общая протяжённость открытой для движения автодороги составляет 5,1 км. Мост длиной 1,5 км включает 715-метровое пролётное строение шириной до 32 м и вантовый участок общей длиной 380 м, а вантовая система из 70 вант удерживает три пролёта общим весом почти 30 тысяч тонн.

Книга заявок по облигациям «ВИС ФИНАНС» БО‑П11 откроется 26 февраля Книга заявок по облигациям «ВИС ФИНАНС» серии БО‑П11 объемом до 2,5 млрд рублей откроется 26 февраля в 11:00 (мск) и будет доступна до 15:00. Основные параметры выпуска ➡️ Объем: до 2,5 млрд руб. ➡️ Срок обращения: 3 года (1080 дней). ➡️ Номинал: 1 000 руб., цена размещения – 100% от номинала. ➡️ Купон: фиксированный, купонный период – 30 дней, ориентир ставки – не выше 17,25% годовых (доходность к погашению – не ниже 18,68% годовых). ➡️ Предварительная дата начала размещения: 3 марта. ➡️ Площадка: Московская биржа, ожидается второй уровень листинга. Организаторы и ключевые стороны сделки ➡️ Организаторы: Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк. ➡️ Агент по размещению: Совкомбанк. ➡️ Представитель владельцев облигаций: ЮРИСТ‑Н. ➡️ Поручитель: Группа «ВИС» (АО). ✅ Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения теста, удовлетворяет требованиям по инвестированию пенсионных накоплений, резервов ПИФов и страховых резервов и соответствует критериям включения в Ломбардный список Банка России. ✅ По выпуску предусмотрен ковенантный пакет. Облигации «ВИС ФИНАНС» — это возможность инвестировать в инфраструктурный холдинг, входящий в ТОП‑3 крупнейших игроков рынка ГЧП в России и обладающий портфелем контрактов свыше 840 млрд руб. Фиксированный купон с ориентиром до 17,25% годовых, поручительство Группы «ВИС» и доступность для неквалифицированных инвесторов делают выпуск потенциально интересным инструментом для консервативной части портфеля. Подробнее о выпуске БО‑П11 по ссылке

Инфраструктурные компании могут стать драйвером роста фондового рынка России Группа «ВИС» приняла участие в форуме «Будущее рынка акций», организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА». Председатель Совета директоров Группы «ВИС» Сергей Ромашов выступил на пленарной сессии, посвящённой достижению амбициозной цели — удвоения капитализации российского фондового рынка к 2030 году. О чём говорили? ➡️ Сергей Ромашов обозначил ключевую роль инфраструктурного сектора в достижении целевых ориентиров по росту фондового рынка. Сегодня структура рынка по‑прежнему сосредоточена вокруг сырьевых, IT и финансовых эмитентов, и добиться удвоения капитализации только за счёт органического роста уже торгуемых компаний практически невозможно. Необходим приток новых капиталоёмких отраслей, и одним из наиболее перспективных направлений становятся компании в сфере государственно‑частного партнёрства. ➡️ ГЧП‑проекты — это долгосрочные контракты с прогнозируемой экономикой, понятной моделью возврата инвестиций и значительным объёмом активов, которые в основном финансируются вне публичного рынка — через банковские кредиты, частный капитал и бюджетные инструменты. Расширение присутствия инфраструктурных компаний на бирже позволит перераспределить источники финансирования в пользу публичного капитала и усилить связь фондового рынка с реальной экономикой. ➡️ Привлечение капитала на инфраструктурные проекты создаёт возможность направлять долгосрочные частные инвестиции в строительство критически значимых объектов — мостов, дорог, социальных объектов. Речь идёт не только об институциональных, но и о розничных инвесторах. Розничный спрос всё чаще смещается от спекулятивных стратегий к долгосрочным вложениям, а инфраструктурные компании с «длинными» и защищёнными контрактами хорошо соответствуют этому запросу. ➡️ Сергей Ромашов подтвердил планы Группы «ВИС» по выходу на IPO, подчеркнув, что окончательное решение будет зависеть от рыночной конъюнктуры. При этом холдинг уже много лет присутствует на публичном рынке и выпускает проектные и биржевые облигации, а также цифровые финансовые активы. В обращении на Московской бирже находятся 9 выпусков биржевых облигаций Группы общим объёмом 18,5 млрд руб., причём больше половины бумаг приобретены физическими лицами. ➡️ Группа «ВИС» входит в ТОП‑3 крупнейших игроков рынка ГЧП в России. Портфель контрактов холдинга превышает 840 млрд руб. и сформирован до 2048 года, основной профиль — крупные инфраструктурные проекты. На сегодня создано более 100 объектов по всей стране, ещё 25 находятся на стадии строительства. Почему это важно для инвесторов? Для частных и институциональных инвесторов инфраструктурные компании в сфере ГЧП могут стать источником долгосрочного, предсказуемого денежного потока благодаря длительным контрактам и устойчивой модели возврата инвестиций. Для розничных инвесторов это возможность диверсифицировать портфель за счёт сегмента, который напрямую связан с реальной экономикой и строительством базовой инфраструктуры, при этом уже сегодня доступен через облигации и цифровые финансовые инструменты Группы «ВИС».

10 миллионов поездок по «Обходу Хабаровска» — трасса Группы «ВИС» подтверждает устойчивый спрос 5 февраля 2026 года зарегистрирован 10-миллионный автомобилист на первой скоростной трассе Дальнего Востока. За более чем три с половиной года эксплуатации «Обход Хабаровска» стал ключевым элементом транспортной системы региона. ✅ В 2025 году по трассе проехало 3,6 млн автомобилей — это 36% от всего накопленного трафика за всё время работы дороги. Среднесуточная интенсивность достигла 9,9 тыс. транспортных средств, увеличившись на 35% год к году. Максимальный суточный трафик вырос с 6 тыс. автомобилей на старте до 15 тыс. сегодня. ✅ При поддержке Правительства Хабаровского края скоростной режим увеличен до 110 км/ч, внедрена бесконтактная оплата любыми российскими транспондерами, работает служба аварийных комиссаров. 82% пользователей — легковой транспорт. ✅ Правительство края рассматривает продление трассы до пункта пропуска на остров Большой Уссурийский — будущего погранперехода с Китаем. Это откроет дополнительный источник трафика. 🥳 Юбилейный, 10-миллионный проезд совершила хабаровская семья Дергачёвых. Генеральный директор Группы «ВИС» Сергей Юдин вручил им автомобиль Haval Jolion. В церемонии приняли участие мэр Хабаровска Сергей Кравчук и министр транспорта и дорожного хозяйства Хабаровского края Константин Кравцов. Почему это важно для инвесторов? 10 миллионов поездок — это подтверждение устойчивого спроса на инфраструктуру. Рост трафика на 35% в год напрямую влияет на выручку концессии. При этом соглашение с Правительством Хабаровского края обеспечивает предсказуемость доходов на десятилетия вперёд. Важен и региональный фактор ведь Дальний Восток — рынок с низкой конкуренцией, где спрос на качественную инфраструктуру опережает предложение. Возможное продление трассы до границы с Китаем усилит стратегическое значение актива.

Инвестору на заметку: зачем нужна дюрация облигации и как она влияет на доходность Когда инвесторы говорят о риске облигации, имеют в виду не только вероятность дефолта, но и чувствительность цены к изменению процентных ставок. И здесь на помощь приходит магический показатель — дюрация. Это один из самых важных параметров, который нужно понимать, прежде чем покупать облигацию. Что такое дюрация? Дюрация показывает время, за которое инвестор вернёт вложенные в облигации средства, если купит их сегодня, или за какой период времени купоны принесут инвестору количество денежных средств, равное вложенному в облигации. Звучит сложно, но на практике это показатель, который говорит: «На сколько лет моя облигация чувствительна к изменению ставок?» Например, дюрация облигации 3 года означает, что цена облигации будет двигаться примерно, как цена облигации со сроком погашения 3 года. Почему это важно? Связь простая: когда Центральный банк повышает ставку, цена облигаций падает, а когда снижает — растёт. Это происходит потому, что новые облигации начинают приносить больший доход, и старые облигации с низким купоном становятся менее привлекательны. Их цена снижается так, чтобы общая доходность сравнялась с новыми выпусками. Вот тут дюрация и показывает, насколько сильно упадёт цена вашей облигации при изменении ставок. Как это работает на примере? Представьте две облигации: Облигация А: Срок 2 года, дюрация 1,8 года Облигация Б: Срок 7 лет, дюрация 5,5 лет Если ставки вырастут на 1%: Облигация А упадёт в цене примерно на 1,8% Облигация Б упадёт в цене примерно на 5,5% Облигация Б с длинной дюрацией куда более чувствительна к движению ставок. И это работает в обе стороны: когда ставки падают, облигация Б растёт быстрее. На что влияет дюрация? Дюрация помогает в сравнении рисков по облигациям с разными характеристиками: периодами обращения, доходностью и выплатами по купонам. Чем меньше дюрация, тем ниже риск для инвестора, возвратность вложенных денежных средств будет быстрее. Чем больше времени до погашения, тем выше дюрация. Чем выше доходность к погашению, тем ниже дюрация – и наоборот. 1. На волатильность цены Высокая дюрация = высокая волатильность. Цена прыгает сильнее при изменении ставок. 2. На доходность к погашению Облигации с длинной дюрацией обычно имеют выше купон, потому что рынок требует компенсацию за дюрационный риск. 3. На вашу стратегию Если вы планируете держать облигацию до погашения — дюрация вас волнует мало. Вы получите всю сумму в конце. Если вы планируете продать раньше — дюрация важна. Неудачный момент продажи может привести к убытку. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Более 25 миллионов поездок совершили автомобилисты по автодорогам Группы «ВИС» в 2025 году. Наши платные автодороги востребованы — цифры говорят сами за себя. ✅ В 2025 году прирост регистрируемых поездок составляет от 20 до 35%. В настоящее время в эксплуатации холдинга находятся две платные автодороги – Мытищинская скоростная хорда в Подмосковье и «Обход Хабаровска». ✅ Наибольший прирост трафика зарегистрирован на автодороге «Обход Хабаровска». За год по первой на Дальнем Востоке скоростной трассе проехало 3,6 млн автомобилей. Среднесуточная интенсивность составила 9,9 тыс. автомобилей, что на 35% больше, чем годом ранее. ✅ Растёт у хабаровчан и популярность бесконтактной оплаты проезда. С помощью транспондеров в 2025 году в среднем в сутки платили на 7% больше автомобилистов, чем в 2024 году. Около 40% водителей большегрузного транспорта использует именно этот метод оплаты. ✅ Более 21 миллиона поездок за год зарегистрировано на Мытищинской скоростной хорде. Здесь среднесуточный трафик составил 12,2 тыс. автомобилей, а максимальный – 34 тыс. проездов – был зарегистрирован в сентябре. Почему это важно для инвесторов? Концессионные соглашения обеспечивают предсказуемый денежный поток на десятки лет вперёд. Кроме того, географическое распределение снижает риски локальных кризисов. Например, проекты в регионах с низкой конкуренцией, такие как Хабаровск, открывают доступ к «белым пятнам» рынка, где спрос на качественную инфраструктуру опережает предложение. Группа «ВИС» реализует концессионные автодорожные проекты на всём жизненном цикле от проектирования до эксплуатации, которой занимается собственный оператор платных дорог – ООО «Транстолл». Общая протяжённость дорог, которые холдинг уже построил и продолжает строить, превышает 100 км. В декабре 2025 г. было открыто движение по мостовому переходу через Обь в Новосибирске. Он рассчитан на пропуск 70 тыс. автомобилей в сутки. Основной ход протяжённостью более 5 км, включая две транспортные развязки и тоннель под Транссибом, пока доступны для проезда бесплатно. Плата будет взиматься после полного ввода в эксплуатацию всех объектов концессии.

7 объектов Группы «ВИС» начали работу в уходящем году 2025 год стал знаковым этапом в истории Группы «ВИС». Российский инфраструктурный холдинг отметил 25-летие, подтвердив статус одного из ключевых участников инфраструктурного рынка страны. Статус лидера подтверждён и сфере государственно-частного партнёрства. По доли, занимаемой на этом рынке, холдинг входит в ТОП-3 крупнейших игроков. В уходящем году сразу семь инфраструктурных объектов запущены в работу. В Новосибирске открылись три современные поликлиники, построенные в формате ГЧП. Более 150 тысяч жителей сибирского мегаполиса получили доступ к высокотехнологичной диагностике и современному медицинскому оборудованию. Приём пациентов начат и в SMART-поликлинике в Якутске. Она стала крупнейшим поликлиническим центром в городе на вечной мерзлоте. Около 50 тысяч жителей теперь могут воспользоваться теми медицинскими услугами, которые раньше были доступны только в крупных региональных и федеральных медцентрах. Построенные и эксплуатируемые Группой «ВИС» автодороги стали ещё более востребованы автомобилистами. По Мытищинской скоростной хорде за год совершено свыше 20 млн проездов. На «Обходе Хабаровска» трафик вырос в среднем на 40%, а за всё время эксплуатации по трассе совершено 9 млн поездок, что почти в 15 раз превышает население краевой столицы. В декабре в Новосибирске открыто движение по мостовому переходу через реку Обь. Вместе с мостом автомобилистам стали доступны новые транспортные развязки, эстакады и 90-метровый тоннель под Транссибирской железнодорожной магистралью. Пропускная способность новой автодороги протяжённостью более 5 км – до 70 000 автомобилей в сутки. В Хабаровском крае на приграничном с Китайской Народной Республикой острове Большой Уссурийский холдингом установлен 30-метровый флагшток с государственным флагом России. Проект был приурочен к 80-летию Победы в Великой Отечественной войне и Году защитника Отечества. В Солнечногорском районе Московской области введены в эксплуатацию новые очистные сооружения. Модернизированный комплекс площадью почти 19 тыс. кв. м рассчитан на обслуживание порядка 70 тысяч человек. Строительство велось в рамках национального проекта «Экологическое благополучие» и федерального проекта «Оздоровление Волги». Портфель проектов Группы «ВИС» пополнился Культурно-выставочным центром «Речной» в Твери и школой-гигантом в Хабаровске, рассчитанной на 2100 ученических мест. Прорабатывается целый ряд новых инвестиционных проектов в нескольких регионах страны. До 1 триллиона рублей инвестиций в проекты развития Арктической зоны России предполагает соглашение Группы «ВИС» с Фондом «Кристалл Роста». О готовности реализовать такие проекты было заявлено на итоговом заседании Морской коллегии России под председательством Помощника Президента РФ Николая Патрушева. Флагманский проект холдинга Ленский мост вступил в активную инвестиционную фазу. За год строители возвели первую мостовую опору и обеспечили полную готовность к выводу в русло реки первого коффердама для возведения пилона вантового моста, отсыпано около 330 тысяч кубометров грунта в основание правобережного автомобильного подхода к мосту. Сегодня холдинг продолжает реализацию проектов в 8 регионах России. Инвестиционный портфель превышает 800 млрд руб.

ГЧП vs госзаказ: понятные термины и механизмы 🏗️ 💼 ГЧП расшифровывается как государственно-частное партнёрство – формат, в котором государство и бизнес работают вместе над созданием инфраструктурных объектов: дорог, больниц, школ, культурных центров и многого другого. Это устоявшаяся мировая практика, и в России сферы применения ГЧП тоже постоянно расширяются: в 2024 году сюда законодательно включили проекты создания промышленных объектов и развития космической инфраструктуры. Для инвестора ГЧП — это вложение в понятные активы с долгосрочной доходностью, а для государства — способ быстрее реализовать социально значимые проекты. Бизнес вкладывает средства и строит, а публичная сторона поэтапно рассчитывается за созданные объекты. Получается своеобразная «ипотека для государства». Главное отличие ГЧП от традиционного госзаказа — партнёрство вместо схемы «заказчик – исполнитель». Соглашение ГЧП охватывает весь жизненный цикл проекта: от идеи построить, например, новую дорогу, потому что в конкретном регионе есть такая потребность, до проектирования, строительства и последующей многолетней эксплуатации созданного объекта. За все эти этапы отвечает частный партнёр, которому выгодно строить качественно, так как в дальнейшем ему отвечать за функционирование этой инфраструктуры. Это выгодно и государству, которое получает современные работающие объекты с социально-экономическими эффектами, которые часто выходят за узкие отраслевые рамки. Ещё одно качественное отличие ГЧП от госзаказа — справедливое распределение ответственности за возникающие риски. Каждая сторона отвечает за те риски, которыми она может управлять. Кстати, российское законодательство даже более прогрессивно в вопросах защиты ГЧП-инвестора, чем за рубежом. Например, в ГЧП бизнес не несёт рисков удорожания строительства (в отличие от девелоперов, например), потому что в таком случае разница покрывается государством. Риск возврата проектного долга тоже отсутствует, он гарантирован публичной стороной. Выкуп земельных участков также не ложится на плечи инвестора, участки обязан предоставить публичный партнёр, т.е. государство. Именно поэтому классические ГЧП-соглашения — это контракты на сотни страниц, предусматривающие все возможные ситуации, которые могут возникнуть за годы реализации проектов. За время многолетней практики у Группы «ВИС» сформирована обширная база знаний, шаблонов, определённая «библия» ГЧП и концессий, которая помогает нам практически ювелирно настраивать тот или иной проект. Это внутренняя экспертиза, которая качественно отличает опытного игрока рынка ГЧП от новичков. В России проекты реализуются через концессионные соглашения (115-ФЗ) и соглашения о ГЧП (224-ФЗ) — выбор зависит от сферы, формы собственности на объекты и видом их эксплуатации (целевой или только технической). Процесс прозрачен: от идеи и конкурсного отбора — до строительства и возврата инвестиций. Всё фиксируется соглашением. По окончании эксплуатации все объекты всегда переходят в полную собственность публичной стороне, становясь частью инфраструктурного ландшафта нашей страны. Основные отличия концессий от соглашений ГЧП смотрите в нашей инфографике.

Инвестору на заметку: ключевые виды облигаций Рынок облигаций кажется сложным из-за большого количества терминов и классификаций. На самом деле всё гораздо проще: облигации различаются по валюте, типу эмитента, способу начисления дохода и способу погашения. Понимание этих отличий помогает инвестору выбрать инструмент, который соответствует его целям: стабильный доход, защита от инфляции, низкий риск или повышенная доходность. Ниже — краткая классификация основных видов облигаций. 1. По валюте делятся на рублёвые, валютные и квазивалютные — последние привязаны к курсу и могут сглаживать колебания. 2. По типу эмитента рынок предлагает госбумаги с минимальным риском, более доходные муниципальные и самые динамичные корпоративные. 3. По типу начисления дохода: бескупонные возвращают прибыль только в момент погашения, фиксированный купон даёт стабильные выплаты, переменный меняется по формуле, а плавающий обычно следует за ключевой ставкой. 4. По способу погашения: где-то номинал возвращается в конце срока, где-то индексируется под инфляцию, а у амортизационных бумаг долг гасится частями — удобно, если хочется равномерного денежного потока. Группа «ВИС» давно присутствует на долговом рынке. В обращении находятся девять выпусков облигаций общим объёмом 17 млрд рублей. Надёжность подтверждена ведущими рейтинговыми агентствами России НКР (AA-.ru) и Эксперт РА (ruA+). Агентства выделяют сильные позиции компании в инфраструктурном секторе, высокую обеспеченность контрактами, широкую диверсификацию, комфортную долговую нагрузку, высокую рентабельность и хорошую ликвидность. Привлекаемые средства холдинг направляет на финансирование перспективных проектов, рефинансирование уже реализованных, а также для обеспечения операционной деятельности. Инвесторам стоит помнить, что итоговая доходность зависит от условий покупки, сроков, рыночной цены и других факторов. 👉 Узнать подробнее про облигации можно здесь: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией