💡 Затишье перед финишной прямой - напряжение на пределе

Доброе утро 👋 Как все быстро меняется. Геополитическая обстановка вновь трансформировалась из состояния напряженности в преддверие потенциально прорывных переговоров. Появилась информация о предстоящей встрече американской стороны с российской делегацией в США в эти выходные, за которой последуют переговоры с украинскими представителями. Согласно сообщениям западных СМИ, США активно лоббируют отказ ЕС от инициативы по замораживанию активов РФ. Вчера господин Орбан заявил о снятии данного вопроса с повестки предстоящего саммита, который стартует сегодня. Однако, учитывая заявления отдельных политиков, к этой информации следует относиться с осторожностью. Макрофон тоже сильный, да, ожидания выросли, но такого стремительного падения инфляции не ждал ЦБ и правительство, их таргет 6% (6.5-7% был у ЦБ), а тут все шансы уйти на 5.7-5.8%. Это безусловно хороший аргумент для агрессивных действий. Т.к. такое переохлаждение экономики чревато последствиями. Однако, я бы не стал ожидать сегодня значительной активности на рынке. Завтрашний день представляется более ключевым.

#инфляция #россия #отчетность Инфляция в Российской Федерации за период с 9 по 15 декабря зафиксирована на уровне 0,05%, что соответствует показателю предыдущей недели, согласно данным Росстата. Годовая инфляция в Российской Федерации с начала года по состоянию на 15 декабря составила 5,37%, согласно произведенным расчетам. Министерство экономического развития сообщает, что годовая инфляция в Российской Федерации в период с 9 по 15 декабря составила 6,08%. Промпроизводители РФ в ноябре снизили цены на товары на 0,9%

📉 Эйфория на паузе: Рынок споткнулся о сопротивление ​ После вчерашнего оптимизма #imoex сегодня столкнулся с суровой реальностью. Вчерашний пробой оказался ложным: рынку по итогу не покорились сразу два ключевых сопротивления — 50 EMA на недельном таймфрейме и 200 EMA на дневном. Мы четко отработали уровень 2783 пункта, протестировали «недельку» на прочность, но сил закрепиться не хватило. Рынок ушел в откат, опустившись ниже психологически важной 200-дневной средней (2762 п.), которую мы так бодро штурмовали еще вчера. ​ Причиной этого «охлаждения» стал коктейль из макроэкономики и геополитики, который сегодня добавил ложку дегтя в бочку предновогодних ожиданий. ​ 📊 Макроэкономика: Битва ожиданий и реальности ​Инвесторы получили противоречивые сигналы. С одной стороны, мы видим позитивный тренд на замедление фактической инфляции. Мы уже близки к таргету правительства на 2025 год (6%), на прошлой неделе опустившись к 6.34%, и вечерние данные могут показать цифры еще ниже. ​ С другой стороны, инфляционные ожидания — тот самый поведенческий фактор, за которым пристально следит ЦБ, — неожиданно выросли: • Ожидания населения в декабре подскочили до 13,7% (с 13,3% в ноябре). • ​Ценовые ожидания бизнеса также показали рост (опрос ЦБ). ​ Это создает парадокс: статистика улучшается, но люди и бизнес по инерции ждут роста цен, что заставляет их закупаться впрок и тем самым мешать охлаждению цен. Для Набиуллиной это сигнал действовать осторожнее. ​ 🏦 Что решит ЦБ? Консенсус аналитиков сейчас — аккуратное снижение ставки на 0.5% до 16% на заседании 19 декабря. Это базовый сценарий, подкрепленный ростом инфляционных ожиданий. ​Однако, глядя на то, как стремительно остывает экономика (быстрее прогнозов!), мой базовый сценарий остается более агрессивным — я жду снижения шага на 1%. ЦБ может перестраховываться, но реальные цифры инфляции уже кричат о необходимости смягчения. Но рынок, безусловно, нервничает: ведь если «новогоднего подарка» в виде мягкого шага не случится, разочарование будет ощутимым. ​ 🌍 Геополитические качели ​Второй фактор давления — смена новостного фона. Если вчера мы обсуждали «90% готовности» сделки, то сегодня СМИ нагнетают напряженность, напоминая, что путь к миру не будет гладким. ​По данным NYT, на переговорах в Берлине обсуждались гарантии безопасности, включающие усиление ВСУ и даже размещение европейских войск. BBG добавляет масла в огонь: США готовят новые санкции, если Россия отвергнет мирное соглашение. Финальное слово здесь за Трампом, который пока решений не принял. ​В ответ на это Путин сегодня четко обозначил позицию: цели СВО будут достигнуты, буферная зона будет создана, а 2025 год станет решающим этапом. Риторика остается жесткой: диалог возможен, но только с учетом интересов РФ, иначе — военное решение. Этот словесный пинг-понг заставляет инвесторов умерить аппетит к риску. ​ 🗓 Техническая картина и «Пятница Х» ​Не забываем и про технический аспект: завтра экспирация квартальных фьючерсов. Текущие движения во многом вызваны перекладкой позиций крупными игроками. ​Технически мы имеем незакрытый гэп на уровне 2700 пунктов. Там сейчас формируется мощная зона поддержки: 100 и 20 EMA подошли друг к другу на горизонтальном уровне, а снизу их подпирает 50 EMA. Вероятно, именно этот уровень станет плацдармом для следующего движения. ​ Всё решится в пятницу. Это будет день кульминации: 1. Решение по ставке ЦБ. 2. Выступление Президента. 3. Решение ЕС по заморозке активов ​ Пока на столе нет конкретики ни по ставке, ни по мирному треку, рынок будет дрейфать в режиме ожидания. Хотя возможно данные по инфляции сегодня поменяют картину. ​ 🗞 Корпоративные новости ROSN Роснефть - Великобритания вывела из-под санкций египетский проект «Зохр», в котором участвует компания. OZON Ozon - Минфин РФ официально заявил, что не планирует вводить специальные налоговые меры для маркетплейсов с целью борьбы с контрафактом.