$POSI и дивиденды: совсем грустно

IRAO и дивиденды 11%: сказка про повышение выплат или суровая реальность Capex? 🔌🤔 Смотрю я на эти разговоры про дивиденды Интер РАО и каждый раз вспоминаю одну и ту же песню, которую поют уже который год. Да, при текущих котировках дивдоходность обещают около 11%, и вроде бы цифра красивая, но чтобы её получить, нужно верить в повышение нормы выплат с нынешних 25% до хотя бы 50% от чистой прибыли. Проблема только в том, что компания объявила инвестиционную программу до 2030 года на полтриллиона рублей, и только в 2026-м капекс составит 206 миллиардов . При таких расходах свободный денежный поток будет отрицательным как минимум до 2028 года, и это не мои фантазии, а слова менеджмента на последнем звонке с инвесторами . Деньги из кубышки, которая раньше приносила жирные процентные доходы, теперь активно тратятся на стройки — Новоленскую ТЭС, Каширскую ГРЭС, заводы лопаток в Ленобласти . Процентные доходы от размещения кэша падают вместе со ставками, и это тоже бьет по чистой прибыли . Про повышение дивидендов до 50% я слышу ровно столько же, сколько инвестирую в рынок, то есть вечность. Реальность такова, что даже сохранение текущего уровня выплат в 25% под вопросом, потому что прибыль в 2025-м уже просела на 9% , а в 2026-м может упасть еще сильнее из-за снижения процентов по депозитам. По моим прикидкам, дивиденд за 2025 год будет в районе 0.29-0.32 рубля против прошлогодних 0.35, и это при оптимистичном сценарии. Так что 11% доходности — это скорее красивый мираж, чем реальный план, пока капекс не начнет приносить отдачу. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

TRNFP: единственный нефтяник с дивами 13% и пофиг на санкции ⛽️💰 Вот смотрите, если говорить про нефтянку и дивиденды, то Транснефть сейчас выглядит белой вороной, но в хорошем смысле. Пока другие страдают от санкций, волатильности цен на нефть и проблем с экспортом, этой компании на всё это, по большому счету, плевать. Их бизнес — труба, и деньги они получают не от продажи нефти, а за ее транспортировку по фиксированным тарифам, которые регулярно индексируются государством . Так что никакие запреты на танкеры или потолки цен их операционную деятельность внутри страны не задевают . И вот здесь самый сок: объемы прокачки в ближайшее время должны пойти вверх. ОПЕК+ постепенно увеличивает квоты на добычу для России, а значит, нефти, которую нужно перекачивать, становится больше . Плюс из-за ближневосточной эскалации и санкций против иранской нефти спрос на наш ресурс со стороны Индии и Китая никуда не делся, наоборот, только растет. В общем, загрузка трубопроводной системы обеспечена, а это прямой путь к стабильному и высокому кэш-флоу. Что это значит для нас с точки зрения дивидендов? При текущих котировках привилегированных акций прогнозная дивидендная доходность на 2026 год составляет около 13-14% . Компания платит без пропусков уже четверть века, и это настоящий дивидендный аристократ нашего рынка . Чистый долг отрицательный, денег куры не клюют, так что платить есть чем и с запасом . Да, недавние британские санкции и атака дронов на нефтеперекачивающую станцию подпортили нервы и дали повод для коррекции, но на фундаментальные показатели это повлияло минимально . Транснефть — это классическая защитная дивидендная история, а не история про космический рост котировок. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

ЕвроТранс EUTR и новый виток эпопеи с исками 🎢 Ну что, любимый многими ЕвроТранс снова в центре внимания, и опять, похоже, на пустом месте. Напомню хронологию, чтобы было понятно, о чем речь. Сначала на компанию свалился иск от какого-то "Алгоритм Топливный Интегратор" на полмиллиарда рублей, народ запаниковал и начал сливать бумаги. Потом ФНС заблокировала счета из-за долга в 223 миллиона, и история повторилась — снова распродажа. И оба раза я писал, что это похоже на какой-то спектакль, потому что суды потом переносились, а счета налоговой разблокировали очень быстро. И вот сегодня новая серия: в арбитраж поступили сразу два иска на общую сумму 3,3 миллиарда рублей. Поданы они были 3 и 4 марта, то есть буквально вчера и позавчера. Важный момент: иски пока даже не приняты к производству, никаких заседаний не назначено, это просто регистрация заявлений в картотеке. Но рынок, как обычно, сначала продает, а потом разбирается — акции на новостях упали процентов на 5. Самое забавное, что по закону любой человек или компания может подать в суд на ЕвроТранс на любую сумму, хоть на триллион, даже не имея к нему никакого отношения. Да, потом этот иск завернут из-за отсутствия оснований и неуплаты госпошлины, но сам факт его появления в базе уже триггерит паникеров. Не думаю, что кто-то специально пошутил с такой суммой, но реакция инвесторов выглядит явно избыточной. По графикам: в моменте цена ушла под трендовую, и следующая сильная поддержка сейчас в районе 120 рублей. Если входили спекулятивно, наверное, позицию уже прикрыли по стопу. Тем, кто брал на среднесрок, наверное, не стоит спешить с усреднением, потому что пока у компании нет нормального IR-директора, такие вбросы могут стать привычным делом. Хотя есть ощущение, что это просто вытряхивают слабые руки перед каким-то движением. Будем следить за этим сериалом дальше. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥