📈 $HYDR - драйверы роста под давлением долга

Первый квартал 2026 года подтвердил позитивную динамику: выручка выросла на 19,1% до 231,1 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 50% до 79,1 млрд, а чистая прибыль почти удвоилась до 37,2 млрд . Рост обеспечен увеличением выработки электроэнергии на 6,7% , повышением цен на рынке на сутки вперёд и стартом либерализации на Дальнем Востоке - доля свободной продажи выработки ГЭС повышена с 2,5% до 22% с 2026 года, с поэтапным доведением до 100% к 2030 году . Однако эти драйверы работают в условиях колоссальной инвестиционной нагрузки. Капитальные затраты в первом квартале выросли на 51% до 67,8 млрд рублей, а чистый долг достиг 737 млрд . Мораторий на дивиденды официально закреплён до 2030 года - вся прибыль направляется в инвестпрограмму . При этом потребители уже жалуются на торговую стратегию компании, которая может искусственно разгонять цены на Дальнем Востоке . Степень риска остаётся высокой, так как долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA около 3,1х) при масштабных вложениях может вырасти до 4,1х и выше, что создаёт риски для кредитного профиля . 📊 Рост EBITDA даёт запас прочности, но свободный денежный поток остаётся глубоко отрицательным. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!