🛒 $VSEH: выручка падает, но прибыль появилась

Ключевые цифры отчёта: выручка 39 млрд руб. (-4,1% год к году), чистая прибыль 0,6 млрд руб. против убытка 0,7 млрд руб. год назад. Доля B2B в товарной выручке выросла до 77,8% (+5,6 п.п.), валовая рентабельность поднялась до 33,1% (+1,2 п.п.). EBITDA по МСФО 16 составила 3,4 млрд руб. (+26%), свободный денежный поток вырос до 1,3 млрд руб. (+60%), чистая денежная позиция достигла 3,3 млрд руб. Компания сознательно смещает фокус в B2B: розничный сегмент просел, число B2C-заказов упало на 20%, но активная клиентская база B2B прибавила почти 7%, а ассортимент под бизнес-клиентов расширился на 125 тыс. новых SKU (+16% год к году). ВИ.ру стала лучше зарабатывать с каждого рубля выручки: операционные расходы сократились на 5,8%, коммерческие расходы снизились на 6,9%, процентные расходы упали с 2,4 млрд руб. до 1,4 млрд руб. Кредитный портфель снизился с 38 млрд руб. до 24 млрд руб. По дивидендам: совет директоров рекомендовал распределить ещё 2 млрд руб. к уже выплаченному 1 млрд руб. за 2025 год, плюс рекомендация за первый квартал 2026 года на 4 руб. на акцию. В сумме акционеры могут получить до 10 руб. на акцию в ближайшие месяцы. При текущей политике выплат (не менее 50% чистой прибыли по МСФО) компания имеет базу для дивидендов. Риски: выручка всё ещё снижается, рынок DIY остаётся слабым, B2C-сегмент быстро теряет заказы, дальнейший рост зависит от успешного разворота в B2B. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!