⚡️ $HYDR: резкий рост долга и риск нарушения ковенантов
Компания раскрыла жёсткий прогноз по долговой нагрузке: к концу 2027 года долг может превысить 1,3 трлн руб., соотношение чистый долг к EBITDA в 2026 году ожидается на уровне 6,2x. РусГидро предупреждает о риске нарушения кредитных ковенантов, а в случае нарушения существует риск кросс-дефолта по части обязательств. Акции компании уже снизились более чем на 8%.
Основная проблема — сочетание масштабной инвестпрограммы (1,05 трлн руб. на 2026–2030 годы, из них около 790 млрд руб. на Дальний Восток), высокой ключевой ставки, растущей стоимости обслуживания долга и убыточности дальневосточных активов. Правительство приняло решение направлять всю прибыль компании на инвестпрограмму до 2029 года, что лишает акционеров дивидендного дохода.
Рынок негативно воспринял отсутствие понятной дивидендной истории в ближайшие годы и быстрый рост долговой нагрузки. Компания фактически подтверждает, что ближайшие годы будут посвящены финансированию инвестпрограммы и решению долговых вопросов. Для миноритарных акционеров это означает сохранение давления на дивиденды и повышенные риски.
‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥
👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!