🚨СД Полюса рекомендует отказаться от дивидендов до 2030

💿 Норникель может вернуться к промежуточным дивидендам Такое заявление сделал финансовый директор после публикации отчётности за 6 месяцев 2026 года. На этих новостях: 🚀Норникель: +5,3% 🚀РУСАЛ: +5,5% ⚪️Наше мнение Отчёт и правда очень неплохой. Есть некоторая проблема с увеличением оборотного капитала, из-за которого свободный денежный поток недосчитался по меньшей мере $1 млрд. 😐 Но рынок почему-то забывает про налог на сверхдоходы Если у Норникеля есть прибыль, а также появляется возможность платить дивиденды, то не станет ли это поводом забрать часть доходов в бюджет? ❗️Именно поэтому мы опасаемся повторения ситуации, которая была у Полюса с отменой дивидендов

👍 Оферте по акциям ЮГК быть! АО «БТС — Мост Холдинг» направило в Банк России оферту на выкуп акций ЮГК. 🤑Цена оферты неизвестна, но, если брать средневзвешенную цену за последние полгода, получается 0,724 рубля Что по срокам? ✅Банк России будет проверять документы 15 дней, хотя может и быстрее. ✅Приём заявок по оферте продлится от 70 до 80 дней. ✅На оплату отводится 17 дней, но здесь тоже возможны более короткие сроки. ⚪️В худшем случае инвесторы смогут получить оплату в середине ноября Номинальная доходность от текущих отметок — чуть выше 30% годовых. Выглядит вполне неплохо, но только если вы готовы столько ждать и заниматься сбором документов. Мы считаем, что, если у вас были бумаги ЮГК, отметка 0,67 рубля выглядит вполне оправданной для фиксации позиции.

🤝 Очередной рейтинговый позитив — BBB- Айди Коллекта подтвержден Пятница выходит на удивление хорошей для наших ключевых вдошных идей. Сегодня Эксперт РА подтвердил рейтинг ВВВ- у Айди Коллекта — нашего фаворита среди российских публичных коллекторов, давайте кратко пройдемся по ключевым моментам релиза. 🟤Адекватная долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA по 2025 году сложился на уровне 2,1х после 1,3х, ICR снизился с 3,4х до 2,6х — ухудшение показателей есть, но оно далеко не критичное на фоне роста портфеля в условиях высокой ключевой ставки — покупки по итогам 2025 года превзошли прошлогоднее значение на 37%. 🟤Высокая рентабельность бизнеса Айди Коллект продолжает генерировать очень много кеша от своей деятельности — рентабельность EBITDA превысила 80%, рентабельность свободного денежного потока составила 18% рентабельность капитала — около 37%. Никаких вопросов тут Айди Коллект не вызывает. 🟤Приемлемая позиция по ликвидности Ключевой давление здесь — неформализованная дивидендная политика. Эксперт РА отдельно отмечает следующее: Качественная оценка ликвидности остаётся нейтральной: пиков погашения не наблюдается, но дивидендная политика не формализована и недостаточно предсказуема. Поступления по портфелям позволяют аккумулировать требуемый объём ликвидности для обеспечения деятельности, поскольку доминирующие в совокупном портфеле микрофинансовые долги отличаются более высокой оборачиваемостью по сравнению с банковскими портфелями. 😉 История продолжается Следим за эмитентом и далее, ждем МСФО за первое полугодие, но пока причин для беспокойства рейтинговое агентство не дало. На выпуски 001P-05 (RU000A10BW88) и 001P-06 (RU000A10D4V8) по-прежнему смотрим очень благосклонно. #АйдиКоллект #Рейтинг