Что нового по размещениям.
Разбор структурной облигации.
1. В Т сегодня уже скорректировали даты сбора и размещения двух выпусков Балтийского лизинга. Сбор заявок теперь заканчивается 27 мая, а дата размещения зафиксирована на 30 мая. Так что не спешите подавать заявку раньше времени, это вполне можно будет сделать и через неделю.
2. В 🟢 инвестициях сегодня мне отсыпали так много купонов и частичных погашений, что теперь я готов ворваться в размещение АБЗ-1 завтра 😁. Будем отслеживать изменение ставки, как в старые добрые времена.
3. В комментариях к дайджесту спросили мое мнение про структурную облигацию в размещениях. Делаю краткий разбор.
Вообще такого рода структурные облигации это скорее структурные ноты. Сложный финансовый инструмент содержащий в себе комбинацию привычных финансовых активов типо облигаций, акций, опционов.
Мне почему они они больше всего напоминают опционы.
С той лишь разницей, что здесь, как правило, в случае негативного сценария мы просто получаем свои деньги назад, не заработав ни процента. Т. е. ничего не теряем. Но и ничего не зарабатываем.
Чтобы заработать нужно чтобы выполнились определенные условия.
В данной структурной облигации есть выплаты, которые как бы называются купонами. И чтобы они произошли, нужно чтобы выполнилось 2 условия. Как я понимаю, необходимо чтобы на дату 24.11.2025 все акции, из заявленных 4, стоили дороже 95% и 100% от какой то зафиксированной стоимости (цен этих акций на дату 23.05.2025). Проще говоря надо чтобы все 4 акции выросли в цене, а не упали. Если хотя бы одна упадет за полгода более чем на 5%, вы получите только то что вложили и ничего не заработаете.
Я лично против инвестирования в такие инструменты.
•Большая комиссия. Тут 1%, но видел и больше, вплоть до 4%
•Большой порог входа, от 300 000 рублей и выше.
•Предугадать что все 4 акции будут расти, а не падать, очень сложно, это не тоже самое что опцион или фьючерс по одной акции. По сути это уже становится рулеткой.
Мне кажется, что если хорошо разбираешься в акциях, то лучше напрямую торговать акциями и не усложнять себе жизнь.
А вы как думаете?
23
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
VitorZ8
2,2K подписчиков • 78 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+20,02%
Еще статьи от автора
28 июня 2025
Московская биржа расширяет перечень биржевых фондов на дополнительных торговых сессиях
С 28 июня 2025 года паи фонда "Финам – Денежный рынок" и фонда "Ликвидность" (торговый код – LQDT, УК ВИМ Инвестиции) станут также доступны на торгах в выходные дни. Таким образом количество БПИФов, с паями которых инвесторы смогут совершать сделки в выходные, достигнет пяти (торговые коды доступных фондов – AKMM, AKMP, AMNR, LQDT и FMMM).
Торги в выходные проводятся в календарные выходные (нерабочие) дни – субботу и/или воскресенье – с 9:50 до 19:00 мск и проходят в рамках дополнительной сессии, являющейся частью следующего за выходными торгового дня. Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности ценовые границы в ходе торгов в выходные сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.
Ликвидность по инструментам во время проведения дополнительных торговых сессий поддерживается маркетмейкерами.
С 9 августа 2025 года торги в выходные дни станут доступны также на срочном рынке Московской биржи.
Информация с сайта Московской биржи.
Новость для всех, кто с удивлением, как и я, обнаружил сегодня торги по $AKMM и LQDT
27 июня 2025
Рубрика "вопрос - ответ"
Давно не было, исправляюсь)
Если у вас есть вопросы по инвестициям, которые не вписываются в тему моих других постов, задавайте их тут.
27 июня 2025
Некоторые мысли по ключевой ставке и инвестициям.
Друзья, всем хорошего дня и прекрасного настроения!
На прошлой неделе закончился Петербургский международный экономический форум. Кто активно следил за новостями мог заметить как часто затрагивалась тема снижения ключевой ставки. Очень многие высказывались за скорейшее снижение и давали прогнозы. Например, глава Сбербанка Герман Греф озвучил что к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 15–16%.
Размышлял несколько дней, может это все быть сигналом или нет и какое дальнейшее развитие событий нас ждет. Для меня вопрос стал остро. Как раз накануне закончились 2 вклада, открытые зимой по шикарным ставкам в разных банках. Начал искать замену.
Считаю на данный момент что велика вероятность снижения ключевой ставки 25 июля еще на 1-2%, а к концу года КС может опуститься до 16-18%.
В таком случае даже предложение Сбера по 18% за год показалось мне интересным, так как другие мои банки давали меньше доходность. Выбрал в итоге этот вариант. А доходы с прошлых вкладов реинвестирую на брокерские счета.
В инвестициях, исходя из прогнозов, уже можно начать подбирать облигации надежных эмитентов с купонной доходностью от 16% и выше на 2 года. И внимательно следить за всеми новыми размещениями, дабы не пропустить что-то интересное по своим параметрам. На этой неделе участвовал в размещени Самолет, Позитив, Томская область, МТС. Везде, кроме Самолета (потому что здесь цель скорее краткосрочно-среднесрочная), на небольшие суммы.
На вторичном рынке есть тоже много интересных выпусков по цене сильно выше номинала. Советую предварительно делать расчет текущей доходности и доходности к погашению/оферте, чтобы понимать есть ли смысл вкладываться по текущим ценам.
Я всю неделю работал с фильтрами и искал самые доходные бумаги к оферте на ближайшие месяцы. Кое что нашел интересное для себя. По-тихоньку покупаю эти выпуски на небольшие суммы.
RU000A1013U1
RU000A100SZ3
(обоих нет в Т, очень низкая волатильность только для опытных)
RU000A107RZ0
RU000A107076
RU000A101Q26
RU000A0ZYEB1
RU000A105L27
RU000A104693
В нескольких цена уже прилично подросла за пару дней, снизив доходность.
Нет времени, к сожалению, подробно рассматривать эти выпуски, но если этот пост соберет много лайков, то сделаю обзор.
В целом картина такая, что сейчас надо рассматривать все, что дает хорошую доходность как среднесрочно, так и долгосрочно. Но с длинными облигациями проблема, все они стоят уже запредельно выше номинала, я в принципе не готов по таким ценам покупать (примеры РЖД и Атомэнергопром). Да и не шибко верю что КС продолжит активно снижаться в 2026 году, пока геополитическая обстановка остается тяжелой. Поэтому пока не готов переплачивать за длинный срок.
Резюмируя, что сейчас по-моему мнению наиболее интересно из облиг:
•бумаги с большой доходностью к оферте/погашению на ближайшие 6-8 месяцев;
•длинные облигации с фиксированным купоном, как на первичном размещении, так и на вторичке, с компромиссным соотношением текущей доходности и доходности к погашению;
•флоатеры надежных эмитентов с премией к КС от +1,9% и выше на срок до 2 лет;
•флоатеры надежных эмитентов просевшие в цене с высокой текущей доходностью на срок до 1,5 года.
•ОФЗ, еще есть потенциал роста в случае дальнейшего снижения КС.
#облигации #мысли #флоатеры