Высокодоходные облигации: риски и выгоды для инвесторов

Войти

? Высокодоходные облигации (ВДО) — это корпоративные облигации компаний с рейтингом ниже инвестиционного (BBB+), но при этом предлагающие относительно высокую доходность. ❗️Нередко эмитенты ВДО — компании, которым срочно нужны деньги, поэтому они готовы платить щедрые купоны, чтобы заинтересовать инвесторов. ❕Но за высокой доходностью нередко скрывается и высокий риск дефолта. В западной практике ВДО называют «junk bonds» (мусорные облигации). ❗️Отличия от государственных и качественных корпоративных облигаций: 1️⃣ ОФЗ (государство): доходность около 14–14,5%, условно нулевой кредитный риск, дюрация 5–10 лет. 2️⃣ Корпоративные облигации АА/ААА (Сбер, РЖД, Газпром и т.д.): доходность 16–19%, низкий кредитный риск, дюрация 3–5 лет. 3️⃣ ВДО (рейтинг BBB+ и ниже): Доходность выше 20%, средний или высокий кредитный риск дефолта, дюрация 1–3 года. ❗️Преимущества и риски ВДО ▪️Плюсы: •Доходности 20–25% и выше — в 1,5 раза больше, чем у ОФЗ. •Краткосрочность — большинство ВДО погашаются за 1–3 года, а значит быстрее вернете вложенные средства. ▪️Минусы: •Дефолты — есть реальный риск, что эмитент откажется отвечать по своим обязательствам. •Техдефолты — погашение облигаций и/или выплата купонов по ним могут происходить с нарушением ранее заявленных сроков. •Многие ВДО доступны только квалифицированным инвесторам. ❗️Рынок ВДО в декабре 2025 года: Индекс ВДО снизился примерно на 5% после технических дефолтов Монополии и Брусники. При этом, с начала года индикатор вырос примерно на 30%. Самые рисковые выпуски ВДО сейчас торгуются по 25–40% от номинала. ❓ Кому подходят ВДО? •Опытным инвесторам, которые умеют анализировать финансовые отчеты и внимательно следят за кредитными рейтингами эмитентов. •Тем, кто может позволить себе потерю 30–50% и более от вложенных средств в одном выпуске облигаций. •Тем, кто готов к активному управлению облигационным портфелем. ❗️Не подходят: •Новичкам — риск слишком высокий. •Консервативным инвесторам — нужна стабильность, в ВДО ее обычно нет. •Тем, кто не хочет следить за финансовыми показателями компаний и заключениями рейтинговых агентств. ❗️Топ-5 ВДО в декабре 2025 года: 1️⃣ МФК ВЭББАНКИР 06 — кредитный рейтинг BB, доходность 27% 2️⃣ СЭЗ 001Р-02 — кредитный рейтинг BBB+, доходность 23,6%. 3️⃣ Фордевинд 03 — кредитный рейтинг BB+, доходность 28,5%. 4️⃣ Лайфстрим БО-П02 — кредитный рейтинг BBB+, доходность 21,5%. 5️⃣ Глоракс оббП04, кредитный рейтинг BBB, доходность 20,4%. ❗️Выводы Высокая доходность в ВДО манит многих инвесторов. Но получение прибыли тут совсем не гарантировано. Если вы новичок — забудьте про ВДО. На рынке долга лучше покупайте ОФЗ, корпоративные облигации с рейтингом АА/ААА. Если же вы опытный инвестор с высокой толерантностью к риску — ВДО могут принести 20%+ годовых при грамотном управлении портфелем. Главное правило при вложении в ВДО: никогда не инвестируйте более 5% от портфеля в один облигационный выпуск. Также всегда изучайте доступные отчеты, и не забывайте, что высокая доходность = высокий риск. ❗️Для тех, кто не хочет следить за рынком облигаций и выбирать отдельные выпуски самостоятельно можно рассмотреть облигационную стратегию автоследования — В тактической части портфеля стратегии присутствую облигации с повышенным уровнем доходности и риска. Доходность стратегии за последний год составляет более 34% против роста индекса RGBI на 11% и снижения индекса Мосбиржи примерно на 4,5%.

📊 Высокодоходные облигации: стоит ли игра свеч