👀 ЮГК и планы по производству золота

📉 Обзор Новатэка — снижение прибыли и небольшие дивиденды одного из главных мир-койнов нашего рынка ❌ ✔️Чистая прибыль 2025 (нормализованная) = 507,5 млрд руб. (-8,3% г/г) В отчете мы видим прибыль 206,5 млрд руб. + Новатэк NVTK сообщает о разовых неденежных списаниях на 301 млрд руб. (их прибавляю к прибыли). Скорее всего, эти обесценения сидят в прочих расходах. Отчет Новатэка чуть лучше моих ожиданий, при этом проверить постатейно результаты нельзя, отчет вышел усеченный. 💸 Дивиденды За 1 пол. 2025 Новатэк заплатил 35,5 руб. дивидендов (доходность 3,2%), за 2 пол. 2025 года я ожидаю 39,8 руб. дивидендов (доходность 3,4%). Считаю, что payout будет таким же, как в прошлом году (около 45% нормализованной прибыли). Могут дать как чуть больше, так и чуть меньше. 📊 Оценка С низкими ценами на нефть (несмотря на индексацию цен на газ в России), я ожидаю, что прибыль Новатэка снизится в 2026 году до 476,6 млрд руб. Новатэк оценивается в 7,5 прибылей 2026 года (текущих 7). Ничего интересного, на мой взгляд, как не было, так и нет. В случае активизации мирных переговоров, Новатэк зачастую выкупают лучше рынка. При этом, даже в случае мира, я не считаю, что фундаментально в Новатэке есть дешевизна. В лучшем случае будут сняты санкции с Арктик СПГ 2, это добавит в прибыль +-150 млрд руб. при том, что ОБЕ линии будут запущены и работать на полную мощность. P/E будет 5,5-6, а до новых проектов 5+ лет. Интереснее ли это, чем тот же Сбер? Не думаю. Кроме того, не стоит забывать, что на восточном побережье США в ближайшие годы запускают новые мощности СПГ-заводов (картинку с ростом мощностей прикрепил), ориентированных на Европу. С 2027 Новатэк, вероятно, перестанет поставлять СПГ в Европу, в Китай вести дольше и затратнее. Я считаю Новатэк ставкой против газовых интересов США и пока сохраняю эту точку зрения. В моем портфеле и стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) Новатэка нет, зато есть другие 6 компаний, которые выглядят недооцененными относительно их будущих результатов. Приглашаю вас подключиться к стратегиям и следовать моим сделкам. Поддержите пост лайком, если взяли пользу!

⚠️ Диасофт все еще очень дорог! Только что отчитался Диасофт. Тут дела хуже, чем у Аренадаты DATA : https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/27f8c1bf-7b7c-48dd-8c52-4d177d13bab7/ - Выручка 9М2025 = 8,2 млрд руб. (+1,2%) - EBITDA 9М2025 = 2,6 млрд руб. (-16,1%) - EBITDAC 9М2025 = 1,6 млрд руб. - Чистая прибыль = 2 млрд руб. (-28,6%) NIC Диасофт не дает, но дает EBITDA и EBITDAC, а разница между ними та же, что и между чистой прибылью и NIC. ❌Итого, NIC9М = 2 - (2,6 - 1,6) = 1 млрд руб. В прошлом году 4-й кв. отработали в минус. Даже если в ноль будет в этом году, P/NIC Диасофта DIAS = 19. Дорого. Не разделяю оптимизма в этих акциях сегодня. P.S. NIC - скорректированная чистая прибыль, ее смотрю для IT-компаний, вместо традиционного E для всех остальных. NIC = чистая прибыль + амортизация - капитализированные затраты

Доброе утро ) Аренадата DATA +15% с момента отчета и моей покупки вчера в личный портфель и стратегии Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) Идея была тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/27f8c1bf-7b7c-48dd-8c52-4d177d13bab7/ 🤝 P.S. Выше 125 (8 P/NIC 2026) при моей консервативной модели уже не так интересно к покупке.