🔖 Как стать гением фондового рынка? Рецензия на книгу Дж. Гринблатта Дж. Гринблатт – американский инвестор, управляющий фондом Gotham Capital. С 1985 по 2006 его фонд показывал годовую доходность выше 40%. Наконец-то дочитал его книгу «Стань гением фондового рынка», поделюсь с вами мыслями, которые мне показались интересными: 1️⃣ Победители на рынке — последователи фундаментального анализа. «Похоже, тот факт, что из небольшой группы инвесторов, которым в течение длительного времени удавалось добиться успеха и удержаться на достигнутом уровне, большинство так или иначе руководствовались теорией Грэма, — не простая случайность. При расчете справедливой стоимости компании Грэм, как правило, оперировал таким объективными показателями, как балансовая стоимость акций, а также коэффициент P/E». Гринблатт сравнивал по P/E компании одного сектора, и так искал недооцененные бумаги. «Простая оценка прошлой волатильности цены акций (графика) не дает нам ровным счетом никакой объективной информации» 2️⃣ Излишняя диверсификация не снижает риск. «Среднегодовой доход от инвестиций на фондовом рынке = 10%. По статистике вероятность того, что доходность за любой год окажется в диапазоне от -8% до +28% составляет примерно 2 к 3 (этот показатель справедлив, если у вас в портфеле от 50 до 500 компаний). Если в портфеле 8 акций, диапазон составляет от -10% до +30%. В сущности, это тоже самое, что и при владении 500 акциями» «После покупки 6-8 акций компаний, представляющих различные сектора экономики, польза от добавления в портфель еще большего кол-ва акций в попытке снизить риск невелика, а кроме того, общий рыночный риск не устранить приобретением новых акций». 3️⃣ Риск-прибыль — важный фактор при принятии инвестиционного решения. «Соотношение риска к вознаграждению — то есть соотношение суммы возможных потерь к величине потенциальной прибыли в той или иной ситуации — гораздо более важный фактор в определении долгосрочного результата инвестиций» 4️⃣ Про компании роста. «Акции могу стоить в 20, 30, а то 50 раз больше размера прибыли. Быть может, мое негативное отношение к инвестированию в быстрорастущие компании (или обладающие подобным потенциалом) высокомультипликативные акции помешает мне вложить деньги в следующую Microsoft или Walmart. Зато отсутствие дара ясновидения по части розничных или технологических тенденций не дает мне связаться с большинством неудачников». 5️⃣ Проводите самостоятельные исследования. «Читать деловые издания в поисках новых идей – это, конечно, здорово, но все же не стоит забывать правило №1: делайте свою работу сами, это работа, уж простите, включает чтение официальных финансовых отчетов». 6️⃣ Акции — лучший вариант для вложения капитала $SBER $LKOH $NVTK $PLZL (по статистике, для России этот вывод тоже справедлив, посмотрите графики этих компаний за все время) «В долгосрочной перспективе (лет 20-30) акции, несмотря на ежегодное колебание их доходности, представляют собой, пожалуй, самый привлекательный инструмент для капиталовложений» 🗣️ И в завершении несколько цитат Дж. Гринблатта: «Свободный денежный поток — это как прибыль, только лучше». «Продавайте плохие акции и вкладывайте деньги в хорошие». «Вкладывайте деньги в то, что вам интересно и понятно». «Я всегда напоминаю себе, что у всего есть своя цена». #учу_в_пульсе #пульс_оцени #акции #аналитика Поддержите статью лайком, если вам понравился обзор книги, и хорошего вам воскресенья, друзья! 👍

Посмотрел отчет Мать и дитя $MDMG за 1 полугодие, неплохо. ✔️ Выручка год к году + 22,6% ✔️ Скорректированная прибыль год к году + 45,9%. Все нравится в компании, кроме оценки относительно других компаний на рынке.

🔍 ОПЕК+ отсрочил увеличение добычи нефти на 2 месяца Вчера стало известно, что ОПЕК отсрочил увеличение добычи нефти на 2 месяца. Ранее планировали начать увеличивать добычу с октября 2024 года, теперь в планах – с декабря. Небольшой негатив для Транснефти $TRNFP и наших нефтяников $ROSN $LKOH $TATN $SIBN (но для последних важнее, чем объем, цена нефти и курс доллара). Brent – 73, доллар 90. Нефть хотелось бы повыше. В Транснефти помимо операционной прибыли, есть еще кубышка, доходы от которой тоже учитываются в дивидендной базе 🙂 Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка!

👀 Объединенная вагонная компания (ОВК) удивила! Чем? Каждый день читаю минимум по 2-3 отчета компаний за 1 полугодие, обновляю модели и очень редкие компании меня удивляют. Все отчитываются более-менее по прогнозам, отклонения от моделей до 5% в одну из сторон. А вот ОВК – одна из компаний, которые реально удивили, причем в хорошую сторону. ✔️ Выручка за 1 пол. = 66,6 млрд руб. (в 1-м пол. 2023 года = 33,9 млрд руб.) ✔️ Чистая прибыль за 1 пол. = 20,6 млрд руб. (в 1-м пол. 2023 года был убыток = 2,9 млрд руб.) ОВК никогда столько не зарабатывала (с 2020 по 2022 была сильно убыточна). Более того, ОВК была в предбанкротном состоянии и не могла рассчитаться со своими кредиторами, от банкротства компанию спасла дополнительная эмиссия в 110 раз (!), на которой акции и сходили с 280 на 20 руб. Первое, о чем я подумал — были разовые доходы. Но нет, все чисто. Реально столько заработали за 1 полугодие. Дело в том, что почти вдвое выросли цены на полувагоны, а вот сталь (себестоимость) так сильно не подорожала. У компании расширилась маржа, отсюда рекордная прибыль. 📊 Оценка ОВК $UWGN Капитализация компании сейчас = 121 млрд руб. Если повторят результат 1-го полугодия, то стоят 3 прибыли, что, как вы понимаете, недорого. Вопросы компании от меня: • почему так выросли цены на полувагоны (значит, есть повышенный спрос, сохранится ли он?); • начнет ли догонять себестоимость и как быстро; • как у компании будут обстоять дела с возвратом капитала акционерам, будут ли дивиденды (и заинтересованы ли в них новые владельцы – акционеры Уральской горно-металлургической компании, с самой УГМК дивиденды они получают) Я в такое пока лезть не хочу, потому что сейчас крупные компании, которые платят дивиденды оцениваются от 3 до 4 прибылей, и они для меня, конечно, предпочтительнее. При этом, кейс действительно интересный. Как минимум, из списка своих аутсайдеров ОВК я пока исключу. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #хочу_в_дайджест #акции Друзья, поддержите пост лайком, если полезно! Подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику фондового рынка РФ 👍

США ввели новые санкции на Арктик СПГ 2 Добавили под санкции 2 индийские компании, которым принадлежат газовозы теневого флота Новатэка. + газовозы Mulan и New Energy. Санкции - санкциями, но прямо сейчас газовоз Asya Energy разгружает / загружает газ рядом с плавучим газовым хранилищем Новатэка $NVTK , а Everest Energy принимает очередную партию газа с Арктик СПГ 2. Новатэку респект 👍

Друзья, в последние несколько дней рынок нас радует восстановлением 🔥 2 сентября в самый разгар падения писал для вас: 🗣️ Считаю наш рынок дешевым и полагаю, что коррекция дает большие возможности. Коррекция составила уже 27% от пиков. Это 4-я по глубине коррекция на российском рынке с 2011 года после ковида, СВО и мобилизации. Помните, как рынок отрастал после всех этих событий? Покупать в моменте было страшно, но принесло отличную прибыль. Придерживаюсь того же мнения и сейчас. Рынок все еще дешев и самое время покупать акции. Мои финансовые модели показывают, что в 20 компаниях России есть потенциал выше 40%, в первую очередь речь про дешевые компании первого эшелона, которые стоят 3-4 годовых прибыли $SBER $ROSN $TRNFP . ❗️Наша с вами стратегия автоследования &Влад про деньги | Акции РФ с момента запуска уже на 15 пп. опережает индекс Мосбиржи. Индекс упал на 15% с марта 2024 года, стратегия держится на уровне 0%, будучи полностью в акциях. Это значит, что мы с вами хорошо заработаем, когда рынок восстановится на те уровни, где он был в марте. За 4 торговых дня сентября стратегия прибавила 2%, что на 3 пп. лучше динамики рынка. 💥 И теперь НОВОСТЬ! Получил от вас большое количество комментариев, что вы хотели бы подключиться к стратегии, при этом, вас останавливал порог входа (210 000 руб.). Специально под ваш запрос открыл еще одну стратегию в Т-Банке , с низким порогом входа, стратегия так и называется &Акции РФ (легкий вход) . В ней я буду использовать фундаментальный подход к инвестициям, как и в флагманской стратегии &Влад про деньги | Акции РФ. Два отличия: ✔️ минимальная сумма портфеля: 12 000 руб., зарабатывайте уже с небольших сумм ✔️ в портфеле будет меньше бумаг, чем во флагманской стратегии, потому что не все акции можно добавить, сохранив разумную диверсификацию (для примера, одна акция Лукойла $LKOH от портфеля в 12 000 руб. это уже 50%) Подключиться к моей стратегии &Акции РФ (легкий вход) можно на странице стратегии. Нажимайте на &Акции РФ (легкий вход) и вы на нее попадете. Деньги зарабатываются не в момент продажи, а в момент покупки. Когда вы покупаете акции со скидками. Хотите верьте, хотите нет, сейчас очень хорошее время инвестировать. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени Подключайтесь к моим стратегиям, чтобы экономить время на инвестиции и растить капитал!

Друзья, скоро будет крутая новость для вас!

Друзья, динамика рынка в краткосрочной перспективе непрогнозируема, но в качестве развлечения, давайте попробуем с вами угадать текущую фазу рынка на этой картинке. P.S. Я голосую за «неверие». Фазу можно только угадать, считаю так, потому что рынок фундаментально дешевый.

Инфляция замедляется! Важные данные для рынка! ✔️ Дефляция в РФ с 27 августа по 2 сентября составила 0,02%. ✔️ Годовая инфляция замедлилась с 9% до 8,9% за неделю. Это август, но данные порадовали, позитив для нашего рынка $SBER $ROSN $LKOH Стратегия автоследования &Влад про деньги | Акции РФ с начала сентября уже опережает рынок на 2 пп., вчера выросла на падающем рынке на 1% за день, а сегодня и вовсе прибавляет больше 3% за день. Подключайтесь, деньги зарабатываются на коррекциях.

Об отчете Вуш коротко и наглядно. Компания может сколько угодно наращивать выручку темпами 50%. Пока у нее быстро растут себестоимость и процентные расходы, прибыль будет под давлением. Цены акций следуют не за выручкой, а за прибылью. Потенциальный P/E Вуш $WUSH по году выше 15. Дороже Яндекса $YDEX , у которого есть не только самокаты.

❓Обзор Инарктики — что случилось с рыбой? Для начала, обратимся к моему обзору отчета Инарктики за 2023 год: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/4d6384f7-e19c-4ef3-94b3-68c28262beb3?utm_source=share Инарктика тогда отчиталась чуть хуже прогноза, потому что в 2023 году были потери биологических активов на сумму 1,5 млрд руб. Я писал следующее: «Меня больше всего из этих факторов беспокоит пункт по потерям биологических активов на 1,5 млрд руб. Объясняют их так: «Расходы от потерь биологических активов в течение года связаны с операциями по делайсингу лосося и морской форели в результате высокой интенсивности инвазии вши во 2-м полугодии 2023 года». Такая проблема была в Исландии и Норвегии в ноябре 2023 года, за этой статьей расходов нужно будет внимательно следить, потому что биологические риски — главные в инвест кейсе компании». Акции Инарктики в тот момент я держал, компания заявляла о намерении увеличивать продажи на 20% в год, удвоить производство к 2028 году, оценена была недорого, а цены на лосось шли вверх. При этом, потенциальные биологические риски не позволяли держать их более 3% от портфеля. Теперь компания отчиталась за 1 полугодие 2024 года, биологические риски реализовались. Давайте разбирать отчет. Финансовые результаты за 1 пол. 2024 $AQUA ✔️ Выручка = 18,3 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 12,9 млрд руб., рост год к году на 42%) ❌ Чистая прибыль = -1,4 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 8,6 млрд руб.) То есть рост выручки НЕ транслировался в чистую прибыль, и виной тому 2 статьи в отчете. • 7,9 млрд руб. — убыток от переоценки биологических активов (это переоценка рыбы в воде) • 2,4 млрд руб. – потери биологических активов (в прочих операционных расходах) Были разовые статьи, которые частично компенсировали потери биологических активов, но ненамного, совокупно около 1,2 млрд руб. Если бы этих статей не было, я бы сейчас поднимал целевую цену, потому что Инарктика неплохо контролирует себестоимость, нарастила выручку, и цены на лосось еще подросли, но работаем с тем, что есть. ❗️Объем биомассы рыбы в воде уменьшился с 34 тыс. тонн до 15,6 тыс. тонн! При этом потери от биологических активов всего 2,4 млрд руб., если перевести в тонны — около 2 тыс. тонн. Где же еще 16,4 тыс. тонн? Моя версия: 16,4 тыс. тонн рыбы продали в 1-м полугодии, с выручкой примерно сходится, 2 тыс. тонн рыбы — погибло. Я полагаю, это был малек, который должен был подрасти и заместить проданные объемы рыбы своим ростом до товарных цен. В лучшем варианте то, что произошло – больше не повторится. Тогда Инарктика допродаст во втором полугодии 15,6 тыс. тонн рыбы, возможно у нее чуть останется, так как рыба все равно немного подрастет. Но что будет дальше? Главный риск — это то, что у Инарктики в начале 2025 года будет мало рыбы на продажу, потому что новый малек еще не успеет вырасти. Лосось растет до вылова от 1,5 до 2 лет. 📊 Оценка компании $AQUA Акции Инарктики стоят 600 руб., это 9 прибылей 2024 года, если не корректировать ее на биологические потери, и 4 прибыли, если корректировать. Если посчитать мор рыбы разовым фактором, то сейчас есть возможность купить акции дешево. НО – проблема, как минимум, в том, что лосось растет 1,5-2 года, поэтому результаты 2025 года могут быть хуже ожиданий рынка. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции Друзья, разобрал для вас непростой отчет Инарктики! Поддержите мой труд лайком! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на анализ фондового рынка России 👍

🔖 Обзор Хендерсон – все еще недешево Хендерсон — это ритейл, а ритейл себя хорошо чувствует в условиях высокой инфляции, потому что перекладывает рост цен на потребителя. Разбираю для вас отчет компании за 1 полугодие. Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года $HNFG ✔️ Выручка = 9,2 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 7 млрд руб., рост на 32%) ✔️ Скорректированная чистая прибыль = 1,4 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 0,9 млрд руб., рост на 51,5%). Henderson ежемесячно публикует данные о выручке и ряде операционных показателей, в июле рост выручки замедлился до 19% к июлю прошлого года. На 3,2 млрд руб. чистой прибыли по 2024 году могут выйти. 💸 Дивиденды При payout в 50% дивиденды Хендерсона будут около 40 руб. на акцию, доходность ниже 7%. 📊 Оценка компании Компания стоит 7,5 потенциальных прибылей 2024 года, 6,5 прибылей 2025 года. Темпы роста во 2-м полугодии, скорее всего, замедлятся из-за высокой базы прошлого года. Хендерсон все еще НЕ дешев, в свой портфель я отбираю другие компании, которые впитывают инфляцию, в секторе ритейла. -//- Сейчас на коррекции рынок слил, не разбираясь, не только компании с проблемами, но и качественные активы. Коррекция составила уже 27% от пиков. Это 4-я по глубине коррекция на российском рынке с 2011 года после ковида, СВО и мобилизации. Помните, как рынок отрастал после всех этих событий? Покупать в моменте было страшно, зато потом была прибыль. Я ставлю на восстановление лучших компаний фондового рынка РФ свои личные деньги. Мой портфель на 100% в акциях. Подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ, в ней самые сильные, недооцененные акции на нашем рынке. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите позитивной реакцией мой обзор Henderson. Подпишитесь на мой канал и экономьте время на аналитику фондового рынка России 👍

📉 Южуралзолото разочаровало инвесторов плохим отчетом. Почему? Акции торгуются уже по 0,59 руб. У меня был довольно оптимистичный взгляд на ЮГК по итогам отчета за 2023 год и прогнозов компании. Компания закладывала рост производства золота на 20-30% в год, цена золота выросла с 2 000 до 2 500 $ за унцию. При этом, ЮГК плохо отчиталась за 1 полугодие. ❌ Скорректированная прибыль = 2,6 млрд руб. (я ждал более 8 млрд руб.) Цена золота в 1 пол. 2024 была выше прошлого года, курс доллара — тоже. Две причины, почему ЮГК отчитался хуже прогноза. ❌ Невыполнение собственных планов роста производства. Роста не было никакого. Наоборот, в сравнении с 1-м пол. 2023 года было снижение. Тогда добыли 6 тонн, за 1 полугодие 2024 = 5,4 тонны. (в унциях 194 тыс. унций против 173,6 тыс. унций). Компания объясняет это сдвигом запуска ГОК Высокое по причине задержек в получении разрешительной документации. Он должен выйти на проектную мощность в 4 тонны в год с сентября. В августе Ростехнадзор на 90 суток ограничил добычу на Уральском хабе (за 1 пол. 2024 тут добыли 2,3 тонны). Часть замечаний ЮГК устранили, взрывные работы возобновили. В середине сентября станет понятно, снимут ли все ограничения. ❌ Выросла себестоимость производства золота. Я считаю себестоимость в тыс. рублей на унцию. За 1 пол. 2023 года себестоимость была = 105,2 тыс. руб., за 1 пол. 2024 года = 141,2 тыс. руб. Это значительный рост издержек. 👀 Снижаю прогнозы по ЮГК на 2024-2025 годы Прибыль 2024 = 10,8 млрд руб. Прибыль 2025 = 19,8 млрд руб. Закладываю рост производства золота, которое сам ЮГК обозначил от запуска ГОК Высокое. 💸 Дивиденды ЮГК заявлял о намерении, НО не заплатил дивиденды по итогам 2023 года. При этом, из отчета видно, что главный акционер выводил деньги из компании в 1-м полугодии 2024 года! 4,6 млрд руб. — выдано займов на компании, подконтрольные Струкову. В отчете о движении денежных средств есть статья выплата акционеру — 1,4 млрд руб. (входит она в первую сумму или нет, вопрос). Деньги из компании выводятся в обход миноритариев. ЮГК принял див политику с выплатами не менее 50% от скорректированной ЧП. Если ей верить, то потенциальный дивиденд за 2024 год = 0,0242 руб. на 1 акцию или 4,2%. Но не выведет ли их мажоритарий через займы и выплаты, я уже не уверен. ‼️ ЮГК, по моему личному рейтингу, резко ухудшил позиции по качеству корпоративного управления: • нереализованные планы по росту добычи (в связи со сдвигом запуска ГОК Высокое, обещали запустить его еще в конце 2023 года на IPO); • отказ от дивидендов за 2023 год и вывод денег из компании главным акционером в обход миноритариев; • корпоративные проблемы (помимо ограничения добычи в Челябинске ФНС взыскал со Струкова 0,75 млрд руб.). • рост себестоимости производства золота. 📊 Оценка компании $UGLD Стоит ли игра свеч, если потенциальная оценка 2024 года = 12 прибылей, а 2025 года — 7 прибылей? Я держал акции ЮГК в стратегии (средняя была 0,78), продал их по 1,03 руб., потому что цену посчитал уже близкой к справедливой. С учетом новых вводных, которыми с вами поделился, даже по текущим ценам акции для меня не интересны. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите статью лайком, если полезно! Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику российского фондового рынка 👍

💥 Результаты стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ на 31.08.2024. Стратегия ежемесячно опережает широкий рынок, как? Подвожу итоги 6 месяцев работы (стратегия запущена 5 марта 2024 года). ➡️ Годовые цели по стратегии • Целевая доходность стратегии = 25% • Целевое опережение индекса Мосбиржи полной доходности с дивидендами = на 10 пп. (это главная цель, которую уже выполнил и в начале июля повысил ее до 15 пп.) Для меня нет разницы в плюсе или в минусе портфель по итогам месяца или квартала. Главное — каждый год опережать индекс Мосбиржи полной доходности. Расти быстрее, падать медленнее. Индекс Мосбиржи полн. доходности растет в среднем на 15% в год. Если портфель будет опережать его на 15% — это средняя доходность 30% год (!). Результаты стратегии за 6 месяцев ✔️ Динамика стратегии автоследования с 5 марта по 31 августа 2024 = -2,04% (указываю чистую динамику без комиссий за следование и результат) • за март = +4,2% • за апрель = +7,86% • за май = -5,11% • за июнь = +1,68% • за июль = -1,82% • за август = -8,85% Динамика индекса MCFTR (индекс Мосбиржи с дивидендами, без налогов) с 5 марта по 31 августа 2024 = -15,35% ✔️ Динамика портфеля стратегии автоследования относительно индекса с 5 марта по 31 августа = +13,31% • за март = +3,09% • за апрель = +3,69% • за май = +1,33% • за июнь = +3,01% • за июль = +1,7% • за август = +0,49% Стратегия опережает индекс Мосбиржи полной доходности ежемесячно (!) за счет выбора лучших компаний. 🛡 Активы в портфеле стратегии автоследования Структура портфеля стратегии автоследования эксклюзивна для подписчиков стратегии. В портфеле на данный момент 7 бумаг, которые по моим моделям имеют потенциал роста до справедливой цены от текущих отметок выше 50% (включая дивиденды). Текущая коррекция дает БОЛЬШИЕ ВОЗМОЖНОСТИ! Я считаю наш рынок дешевым. Шансов, что отрастут Сегежа $SGZH , ВК $VKCO , Мечел $MTLR и МВидео $MVID — мало. У них объективные проблемы с операционным бизнесом, долговой нагрузкой, ростом расходов. При этом, мои финансовые модели показывают, что в 20 компаниях России есть потенциалы роста выше 40%, в первую очередь речь про дешевые компании первого эшелона, которые стоят 3-4 годовых прибыли $TRNFP $ROSN $LKOH Рынок слил, не разбираясь, не только компании с проблемами, но и качественные активы. На мой взгляд, сейчас лучшая точка входа в акции за последние 2 года. Коррекция составила уже 27% от пиков. Это 4-я по глубине коррекция на российском рынке с 2011 года после ковида, СВО и мобилизации. Помните, как рынок отрастал после всех этих событий? Покупать в моменте было страшно, зато потом была прибыль. У меня до сих пор лежит в портфеле $SBER со средней 171, который покупался по 120. Я ставлю на восстановление лучших компаний фондового рынка РФ свои личные деньги. Мой портфель на 100% в акциях. Подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ в ней самые сильные, недооцененные акции на нашем рынке. Отношусь к вашим деньгам, так же бережно, как и к своим — потому что сам подписан на свою стратегию автоследования. Друзья, спасибо вам за доверие, присоединяйтесь и показывайте результаты лучше рынка вместе со мной 👍 #прояви_себя_в_пульсе #акции #пульс_оцени #хочу_в_дайджест P.S. Т-Банк отметил мою стратегию автоследования и добавил в подборку «Авторы стратегий» в каталоге, спасибо, коллеги.

Спите?) $ROSN 374 млрд руб. прибыли за 2 квартал 773 млрд руб. - прибыль за 1 полугодие P/E = 3,3 (по 1-му полугодию) Дивиденды = 36,47 руб. Див доходность за 1 полугодие = 7,6% Второе полугодие будет чуть хуже. Роснефти спасибо! 1-е полугодие - топ!

Транснефть $TRNFP отчиталась, все хорошо! В 2023 году курсовые разницы принесли лишние 17 млрд руб. В 2024 году они же забрали 7 млрд руб. Это бумажные статьи. Скорректированная прибыль за 1 полугодие 2024 = 178 млрд руб.

Лукойл, молодцы! Скорректированная прибыль $LKOH выше 625 млрд руб., ведь есть еще курсовые разницы.

📣 Обзор МТС Банка — отпустили резервы и увеличили прибыль Что дальше – вопрос! МТС Банк опубликовал отчет за 1 полугодие, акции уже несколько дней понемногу растут. Давайте разбираться, чему обрадовался рынок. Финансовые показатели МТС Банка за 1 пол. 2024 ✔️❌ Чистые процентные доходы (до резервов) = 20,8 млрд руб. (1 кв. = 9,7 млрд руб.; 2 кв. = 11,2 млрд руб.); за 1 пол. 2023 года были 17,5 млрд руб. ❌ Резервы под кредитные убытки = 15,5 млрд руб. или 74,3% от чистых процентных доходов. Больше, чем у Займера в % от чистой маржи. Причем интересно то, что в 1-м кв. они были 91,1%, во 2-м кв. 59,7%. Именно в уменьшении резервов кроется рост прибыли МТС-Банка. Вопрос в том, какие резервы будут дальше. Средний уровень резервирования в 2022 году = 94%, в 2023 = 72%. ✔️❌ Чистые процентные доходы = 5,4 млрд руб. (1 кв. = 0,9 млрд руб.; 2 кв. = 4,5 млрд руб.); рост обусловлен снижением резервирования. ✔️✔️ Комиссионные доходы = 13 млрд руб. (1 кв. = 6,7 млрд руб.; 2 кв. = 6,3 млрд руб.) Тут молодцы, в 1-м пол. 2023 были = 8,3 млрд руб. ✔️ Чистая прибыль = 7,8 млрд руб. (1 кв. = 3,9 млрд руб.; 2 кв. = 3,9 млрд руб.) ✔️❌ Скорректированная чистая прибыль = 6,2 млрд руб. (1 кв. = 2,1 млрд руб.; 2 кв. = 4,1 млрд руб.) Недоплатили налогов за 1 полугодие, заплатили только 9,77% от прибыли вместо 20% и 0,9 млрд руб. получили от операций с финансовыми инструментами и валютой. ❗️Мой прогноз по чистой прибыли МТС Банка $MBNK в 2024 году = 15,4 млрд руб. МТС Банк перед IPO хвастался своими темпами роста активов. И этим объяснял дорогую оценку по прибыли. Сейчас у банка есть проблемы с достаточностью капитала, поэтому он не увеличивает активы. Активы за полгода выросли на 0,7% (с 480,1 до 483,5 млрд руб.). За это время у Сбера $SBER они выросли на 6%, у Совкомбанка $SVCB на 19%, у Т-Банка $TCSG на 27%. Пока растущие банки – все, кроме него. 💸 Дивиденды МТС Банк намерен отправлять на дивиденды от 25 до 50% чистой прибыли по МСФО. При прибыли в 15,4 млрд руб. и консервативном payout в 30%, дивиденды на 1 акцию составят 135,58 руб. (или 7,75% от текущей цены). 📊 Оценка МТС Банка МТС Банк стоит 3,8 потенциальных прибыли 2024 года (4,2 - скорректированных) и 0,6 капитала. 0,6 капитала — потому что ROE низкий (по скорректированной прибыли 13,8% за 1-е полугодие). И исторически он всегда был низким. Такую оценку нельзя назвать дорогой. Когда ключевая ставка пойдет вниз, и если МТС Банк будет меньше денег отчислять на резервирование, разберется с достаточностью капитала и будет быстрее наращивать свои активы, то он может стоить дороже. При этом, я в финансовом секторе выберу других игроков отыграть ту же идею с уменьшением резервирования под снижение ставок вместо МТС Банка. -//- Друзья, рынок сейчас прилично снизился. И есть сильные компании, которые стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Следующий на очереди в финансовом секторе — Ренессанс-Страхование, отчет скоро разберу. И ждем Роснефть и Лукойл, поговаривают, что их отчеты могут быть сегодня. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И не скупитесь на позитивные реакции, друзья, вам 1 секунда — для меня, показатель, что вы цените ту работу, которую я провожу для вас 👍

📉 Акции М. Видео падают на 30% после отчета. Почему? Возрождение М. Видео проходит по плану. Впервые в истории акции оцениваются ниже 100 руб. После отчета за 3 дня они потеряли уже 30%. Мой разбор отчета вот тут, прочитайте, важно всем, кто держит или думает купить падающий график: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/97f80014-0602-48c8-806d-40d841efc5e3?utm_source=share Год назад, 26 августа 2023, я написал статью с заголовком М. Видео на пути к банкроству: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f77c23fa-afbb-4e6a-a7da-970e3bdc0843/ Акции $MVID стоили 216 рублей. Снижение за год составило 54%. Путь, к сожалению, продолжается. Чтобы зарабатывать на рынке, важно не терять деньги в таких компаниях. Избегать их и помогает грамотный фундаментальный анализ. -//- Друзья, в М.Видео инвестировать не стоит, но есть сильные компании, которые на коррекции стоят дешево. При этом, рынок сейчас прилично снизился. И есть сильные компании, которые стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор позитивной реакцией, мне будет приятно! 👍

"Принципиальное решение о дополнительной эмиссии принято, детали появятся осенью" - финансовый директор Сегежи $SGZH И еще -10% за 5 минут (акции уже стоят 1,3). Все ожидаемо. Кто прочитал мой сегодняшний обзор, когда акции стоили 1,5, молодец: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/0345600d-b9be-44dc-9436-a018d4dd41bc?utm_source=share А кто подписан давно и читал обзор от 8 сентября 2023 года, когда акции стоили 5,58, тем более: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/20a78151-adc1-4579-bf26-6b3fce1d603b/ Вот так фундаментальный анализ помогает не терять деньги.

Акции Сегежи потеряли 50% за 2 месяца. Почему? Свой прогноз по компании по итогам 1-го квартала 2024 года давал тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/669213d9-d56d-416d-8f43-5d30a5744a7b?utm_source=share Когда брокеры ставили цель 4 руб., я писал, что справедливая цена 1,5 руб. при восстановлении конъюнктуры. Акции за 2 месяца и пришли к этой цене, потеряв 50% своей стоимости. Предупреждал вас и год назад (8 сентября 2023 года), когда акции стоили 5,57 руб.: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/20a78151-adc1-4579-bf26-6b3fce1d603b/ «Компания работает в убыток, баланс слабый, долги большие, собственный капитал постепенно сгорает, дивидендов не предвидится. Чтобы заработать, компании нужны еще более высокие цены на пиломатериалы. Я не призываю шортить, и никогда не ставлю на понижение. При этом покупать Сегежу в инвестиционных целях сейчас смысла нет». Надеюсь, вы не потеряли свои деньги в этой компании. Сегодня Сегежа $SGZH выпустила отчет за 1 полугодие 2024 года. Проблемы никуда не ушли, а только усугубились. ❌ Операционный убыток за 1 пол. 2024 = -1,2 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = -0,8 млрд руб.; за 2 кв. 2024 = -0,4 млрд руб.) Сегежа убыточна еще на операционном уровне! ❌ Чистый убыток за 1 пол. 2024 = -9,5 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = -5,2 млрд руб.; за 2 кв. 2024 = - 4,3 млрд руб.) ❌ Чистый долг = 140,9 млрд руб. (увеличился с 133,6 млрд руб. в 1-м квартале) 48,3 млрд руб. — нужно отдать и рефинансировать на горизонте года. 📊 Оценка компании В июне, пока брокеры давали прогнозы в 4 руб., я обозначил вам цену в 1,5 руб. как справедливую, но это если бы Сегежа сделала дополнительную эмиссию по 2,5 руб., и конъюнктура резко восстановилась. Допки не было, цена ушла ниже, конъюнктура лучше не стала. 5-кратная дополнительная эмиссия по цене 1,5 рубля и резкое восстановление конъюнктуры, дает справедливую цену около 1,14 руб. Если конъюнктура будет чуть лучше текущей — 0,7 руб. Вот такая сейчас справедливая цена. Если дополнительную эмиссию не делать, все будет еще хуже. Вплоть до банкротства. Я не понимаю, кто покупает Сегежу и зачем. Тут можно только потерять деньги. Рынок суров, но справедлив. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать акции по дешевым ценам. Конечно, не Сегежу, а в крепкие дешевые компании. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 17%. Стратегия — в нуле. При восстановлении рынка до уровня марта 2024 года стратегия будет в значительном плюсе. #акции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

💸 Новатэк выплатит дивиденды за 1 полугодие. Какие и когда? Дивиденды на 1 акцию: 35,5 руб. Дивидендная доходность: 3,6% Дата отсечки: 11 октября 2024 года Я ждал 45 руб. на акцию, объявили ниже. Если бы посмотрел в отчет РСБУ, куда поднимают деньги для выплат, то можно было предсказать точный размер дивиденда, теперь знаю куда смотреть во 2-м полугодии. 35,5 руб. — это меньше 50% от прибыли, могут доплатить во 2-м полугодии (исторически во втором полугодии Новатэк $NVTK платит больше). Коротко про санкции на 7 газовозов теневого флота со стороны США, это было ожидаемо. Сам проект и так под санкциями. Газ с Арктика вряд ли пойдет в Европу, и если Китай / Индия решат принять санкционный газ, то примут и санкционный газовоз. Важно следить за Арктиком СПГ 2, в Новатэке точка роста и переоценки акций — в нем. Арктик СПГ 2, по моим данным, вчера и сегодня работает. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать акции по дешевым ценам. ейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 17%. Стратегия — в нуле. При восстановлении рынка до уровня марта 2024 года стратегия будет в значительном плюсе. #акции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

💸 Алроса приняла решение о дивидендах за 1-е пол. 2024 года Дивиденды на 1 акцию: 2,49 руб. Дивидендная доходность: 4,8% Дата отсечки: 17 октября 2024 года Тут была интрига, о которой вам писал в обзоре компании после отчета, почитайте, особенно, если держите акции (!) : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2d45aff3-a9a9-49bb-9192-f9ad0bf5722c?utm_source=share Алроса $ALRS решила выплатить не весь свободный денежный поток (по дивидендной политике могли), а 50% прибыли. По минимальному сценарию. Тоже без сюрпризов. Второе полугодие должно быть похуже. Даже по 50 руб. я пока в стороне, есть экспортеры интереснее. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 18%. Стратегия — прибавила 2%. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

💸 Газпромнефть определилась с дивидендами за 1-е пол. 2024 года Дивиденды на 1 акцию: 51,96 руб. Дивидендная доходность: 7,8% Дата отсечки: 14 октября 2024 года Ранее компания платила дивиденды за 9 мес. и по итогам года, первый дивиденд всегда был ощутимо выше. Сейчас, скорее всего, решили уровнять выплаты и заплатить по полугодиям. Сюрпризов нет, Газпромнефть $SIBN заплатит 75% от прибыли за 1-е полугодие. Прошли по лучшему прогнозу. Спасибо страданиям Газпрома. Мой обзор Газпромнефти вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f9aecbdc-7c65-444a-8469-8cfd9cb3c7be?utm_source=share Из нефтянки считаю, что лучше брать то, что платит 50% от прибыли, но оценивается по мультипликаторам дешевле . -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 18%. Стратегия — прибавила 2%. Подключиться и повторить мои сделки у вас в портфеле &Влад про деньги | Акции РФ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍

🛡 Обзор Мосбиржи — сверхдоходы на высокой ключевой ставке Мосбиржа ожидаемо хорошо отчиталась за 1 полугодие. Финансовые результаты за 1 полугодие 2024 года ✔️ Чистая прибыль = 38,8 млрд руб. (1 кв. 2024 = 19,3 млрд руб., 2 кв. 2024 = 19,5 млрд руб.); за 1 пол. 2023 года чистая прибыль была 26,4 млрд руб. (рост на 47%). ✔️ Чистые процентные доходы = 43,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 19,9 млрд руб., 2 кв. 2024 = 23,2 млрд руб.); за 1 пол. 2023 = 22 млрд руб, рост практически в 2 раза благодаря повышению ключевой ставки ЦБ. ✔️ Чистые комиссионные доходы = 30,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 14,5 млрд руб., 2 кв. 2024 = 15,5 млрд руб.); за 1 пол. 2023 года = 21,9 млрд руб. (рост на 37%) Но интересно, что до уровня 4-го кв. 2023 года по комиссиям еще не дотянули (там было 16 млрд руб.). Повышаю прогноз по прибыли Мосбиржи за 2024 год до 80,5 млрд руб. НО — важный момент, средства клиентов снизились с 1 116 до 819 млрд руб. (!) Возможно, это приведет к снижению процентных доходов, нужно последить. 💸 Дивиденды Если Мосбиржа выплатит 65% прибыли на дивиденды, как в 2023 году, они составят 22,97 руб. на 1 акцию по итогам 2024 года. Доходность 10,8% к текущей цене акций. 📊 Оценка компании $MOEX Сейчас Мосбиржа оценивается в 6 потенциальных прибылей 2024 года. На истории оценивалась около 10. Недорого, потенциал есть. При этом, проблема Мосбиржи в том, что, когда ключевая ставка будет снижаться, ее процентные доходы тоже пойдут вниз, и в 2025 году это будет более дорогая компания, чем в 2024. А если ставка пойдет еще ниже в 2026 году, то прибыль тоже может стагнировать. Потенциальный P/E 2025-2026 годов при снижении ставки — около 7. И вот это уже не так интересно. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 18%. Стратегия — прибавила 2%. Подключиться к стратегии вы можете по ссылке &Влад про деньги | Акции РФ #прояви_себя_в_пульсе #акции #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Поддержите обзор Мосбиржи лайком, друзья! Ждем с вами Роснефть, Лукойл и Транснефть, как выйдут - сделаю обзоры. Все компании должны отчитаться за 1 полугодие до конца этой недели. Подпишитесь, чтобы не пропустить! 👍

⚠️ Некоторые блогеры пишут про возрождение М Видео А акции падают на 4% на растущем рынке Отчет ужасный. Не ведитесь на красивые заголовки про GMV и EBITDA, прочитайте отчет сами. ❌ Чистый убыток за 1 пол. 2024 = 10,3 млрд руб. (рекорд для компании!) Финансовые расходы выросли с 11,8 млрд руб. в 1 пол. 2023 года до 16,5 млрд руб. в 1 пол. 2024 года. ‼️ Компания не может получить прибыль уже 4-й год подряд! ❌ Собственный капитал = -10,5 млрд руб. (своих денег нет, только заемные) Баланс $MVID трещит по швам. 69,6 млрд руб. кредитов придется рефинансировать уже на горизонте года (!), под какую ставку банки могут дать деньги компании, которая не имеет прибыли? И дадут ли вообще? На мой взгляд, компания так близка к дополнительной эмиссии как никогда. Будьте аккуратнее. -//- Друзья, в М.Видео инвестировать не стоит, но есть сильные компании, которые на коррекции стоят дешево. И знаете, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. Сегодня стратегия прибавляет +3,5%, лучше рынка. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор позитивной реакцией, мне будет приятно! 👍

👀 Займер снова дурит с резервами, НО платит высокие дивиденды Займер отчитался за 1 полугодие. Компания озвучивала такие планы, при выполнении которых акции бы удвоились в цене, поэтому мне интересно следить за их реализацией. Напомню, Займер нацеливался на 6,8 млрд руб. прибыли за 2024 год. Финансовые результаты за 1 пол. 2024 ❌ Чистая прибыль Займера за 1 пол. 2024 = 1,66 млрд руб. (1 кв. 2024 = 0,46 млрд руб.; 2 кв. 2024 = 1,2 млрд руб.) Чистая прибыль за 1 пол. 2023 года была 4 млрд руб., то есть год к году снижение в 2,5 раза. Дело в том, что ЦБ последовательно снижает максимальную дневную процентную ставку по микрозаймам. В середине 2023 года ее снизили до 0,8% в день. Результаты Займера — ухудшились. Важно вот что: ❗️ резервирование Займера во 2-м квартале снова ниже среднего уровня на истории (25% против 40% от чистой процентной маржи); это 0,5 млрд руб. разницы — для Займера много. ❗️ Займер говорил, что будет брать комиссии, и на этом подрастут его доходы, НО компания на комиссиях во 2-м квартале ничего не заработала. У меня нет сомнений в том, что Займер НЕ выполнит свой прогноз по чистой прибыли в 6,8 млрд руб. Кроме того, я полагаю, что компания не выполнит и мой прогноз в 4,2 млрд руб. без игры с резервами. 📉 Поэтому снижаю свой прогноз по прибыли Займера до 3,9 млрд руб. в 2024 году (жду прибыль 2,2 млрд руб. во 2-м полугодии). 💸 Дивиденды $ZAYM В чем Займер молодцы, так это в дивидендах акционерам. 4,58 руб. (100% прибыли) Займер выплатил по итогам 1-го квартала. 12,02 руб. (100% прибыли) Займер направит на дивиденды по итогам 2-го квартала. Итоговая доходность за 1 полугодие = 9,7%. Из них еще можно получить 7%. Главный вопрос – продолжит ли Займер платить 100% от прибыли и далее? Я полагаю, что компания вернется к заложенным в див политику 50% от прибыли. Тогда за 2-е полугодие дивиденды составят 11,21 руб. или 6,4%. 📊 Оценка компании Займер оценивается в 4,5 прибыли 2024 года. Это дороже Сбера, но не так дорого, если компания и дальше будет платить 100% на дивиденды. ⚠️ Меня останавливают от покупки ее акций: - низкое качество кредитного портфеля (спойлерить не буду, посмотрите 7 страницу отчета); - игра в дурачка с резервами; - невыполнение планов; - риски, если ЦБ еще снизят дневную ставку по микрозаймам до 0,5%. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. Сегодня стратегия прибавляет +3,5%, лучше рынка. Чтобы подключиться к стратегии, нажмите &Влад про деньги | Акции РФ, и вас переведет на ее страницу. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор позитивной реакцией, мне будет приятно! 👍

🗓 Обзор Европлана — интересно, но через полгода. Почему? Друзья, продолжаю обозревать для вас отчеты компаний — сегодня будет день обзоров компаний финансового сектора. Начнем с Европлана. Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года ✔️ Выручка от лизинга = 23,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 15,5 млрд руб.), рост на 52,2% ✔️ Чистые процентные доходы = 12 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 8 млрд руб.), рост на 50%; чуть меньше роста выручки от лизинга из-за роста процентных расходов во 2-м квартале в отношении к доходам ✔️ ❌ Непроцентные доходы (услуги по обслуживанию авто) = 7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 5,9 млрд руб.), рост на 18,6% ✔️ Чистая прибыль = 8,8 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 4,4 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 4,4 млрд руб.); за 1 полугодие 2023 прибыль была 7 млрд руб., рост год к году 25,7%. ❗️Обратите внимание, во 2-м кв. 2024 прибыль на том же уровне, что и в 1-м. Дело в том, что сильно выросло резервирование! Начислили 1,9 млрд руб. резервов против 0,7 млрд руб. кварталом ранее. Прибыль могла бы быть выше 5 млрд руб. НО — высокая ключевая ставка так съедает доходы компании. Акции Европлана отреагировали на отчет резким снижением. Почему? Плох не сам отчет, в нем нет ничего критичного — а то, что Европлан опубликовал сниженный прогноз по чистой прибыли на 2024 год в вилке 14-16 млрд руб. Я ждал 18,4 млрд руб. по году. Моя модель говорит, что прибыль компании будет ближе к верхней границе их прогноза. 💸 Дивиденды $LEAS Дивидендная политика Европлана — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Европлан объявил, что менеджмент предложит совету директоров дивиденды 3 млрд руб., это 25 руб. на акцию, доходность 3,42%. Если Европлан заработает 16 млрд руб. и будет следовать своей дивидендной политике, то общие дивиденды могут составить 66,7 руб. на 1 акцию, доходность 9,14%. 📈 Оценка Европлана Европлан оценивается в 5,5 прибылей 2024 года. Дешево? Как минимум, недорого, считаю с учетом снижения прибыли. Если в 2025 году будет снижение ключевой ставки, Европлан сократит резервы, то вполне может стоить и 4 прибыли. Тогда потенциал у акций довольно высокий. Я пока не покупаю, потому что ближайшие отчеты будут слабые. Но в конце года-начале следующего может быть такая ситуация, когда в отчете Европлана результаты и прогнозы поменяются местами. Будут слабые результаты, но сильный прогноз. И тогда акции начнут отрастать. Компания хорошая, слежу за ней. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. Сегодня стратегия прибавляет +3%, лучше рынка. Чтобы подключиться к стратегии, нажмите &Влад про деньги | Акции РФ, и вас переведет на ее страницу. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Сегодня сделаю для вас еще 2 разбора — Займер и Мосбиржа. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поддержите обзор Европлана лайком 👍

Друзья, и важная новость, ЦБ выпустил предписание по бумагам недружественных нерезидентов. На рынок через некоторых брокеров просачивались заблокированные бумаги недружественных нерезидентов. Особенно это было заметно в Новатэке $NVTK (где проходили рекордные дневные объемы за все время, которые привели к быстрому снижению акций). ЦБ предписанием ограничил такие сделки и потребовал обеспечить обособленный учет бумаг недружественных нерезидентов на неторговых счетах. Сегодня, как реакция, на это предписание, на торгах выходного дня в Т-Банке — эйфория. Интересно, что торги выходного дня по Новатэку закрыты. За ним завтра буду следить пристально. Возможно, самые умные ребята, ожидая поступление конвертируемых акций, шортили бумагу на Мосбирже. Если это так, то их позиции могут быть под давлением. Посмотрим завтра за рынком, предписание ЦБ для нас — хорошая новость. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать сильное и дешевое. И делать это, когда цены хорошие. А хорошие они после коррекций. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 18%. Стратегия — около нуля. Подключиться к стратегии вы можете, нажав на &Влад про деньги | Акции РФ, вас переведет на страничку стратегии. Успехов. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите мой обзор выходного дня – позитивной реакцией. Подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка! 👍🏻

📉 Обзор Норникеля — прибыль падает, долги растут Компания ожидаемо слабо отчиталась за 1 полугодие 2024 года. Финансовые результаты за 1 полугодие 2024 года • Скорректированная чистая прибыль = 104,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 153,8 млрд руб.; за 2 пол. 2023 = 202,1 млрд руб.) Сказать, что результат плохой — почти ничего не сказать. Скорректированная прибыль Норникеля на уровне 2017-2018 годов. ⚠️ Проблемы компании: 1️⃣ Низкие цены на металлы ❌ Цены на палладий: 2023 = 1 341 $ / унция 2024 (1 пол.) = 980 $ / унция 2024 (сейчас) = 945 $ / унция ❌ Цены на никель: 2023 = 21 688 $ / тонна 2024 (1 пол.) = 17 741 $ / тонна 2024 (сейчас) = 16 737 $ / тонна ✔️ Цены на медь: 2023 = 8 523 $ / тонна 2024 (1 пол.) = 9 201 $ / тонна 2024 (сейчас) = 9 307 $ / тонна Хорошие цены только на медь. При том, что она дает только 20% всех доходов. Палладий дает 40%, никель еще 20%. Цены на них – плохие для Норникеля. И сейчас они даже хуже, чем в 1-м полугодии. 2️⃣ Значительный долг, большая часть которого – по плавающим рублевым ставкам! Во-первых, чистый долг вырос с 679,3 до 814,3 млрд руб. за 1 полугодие 2024 года, во-вторых, более 500 млрд руб. займов будет под 19 + % во втором полугодии. 3️⃣ Высокие финансовые расходы (34,6 млрд руб. в 1-м полугодии 2024 года против 23 млрд руб. в 1-м полугодии 2023 года); и во 2-м полугодии ситуация будет еще хуже. 💸 Дивиденды $GMKN Норникель исправно платил хорошие дивиденды с 2005 года. Ранее по соглашению акционеров 2012 года (Потанин и Дерипаска) Норникель почти всю чистую прибыль отправлял на дивиденды, а иногда и платил дивиденды в долг. Сейчас компания начала платить дивиденды, исходя их свободного денежного потока (от 50 до 75%). Так вот, денежный поток за 1 полугодие 2024 = 48,8 млрд руб. (1 в пол. 2023 = 108,1 млрд руб.), а скорректированный денежный поток (на процентные расходы) вообще отрицательный = -12,9 млрд руб. При 75% дивидендов от FCF, они составят 2,39 руб. или 2,12% доходности. Но могут и вообще не заплатить, если будут ориентироваться на скорректированный денежный поток. 📊 Оценка компании Норникель оценивается в 8,3 скорректированных прибыли, если посчитать по 1-му полугодию 2024 года. Второе полугодие пока ожидаю хуже, итоговый P/E может быть выше 10. И это при подвешенном вопросе с дивидендами! Конечно, это дорого. И делать в акциях Норникеля сейчас нечего. Предупреждал вас о грядущих плохих результатах Норникеля трижды: - 12 февраля, когда акции стоили 157 - 23 мая, когда акции стоили 154 - 17 июля, когда акции стоили 125 Текущая цена акций Норникеля — 113,1 руб. С начала года снижение составило 30,2%. Снижение бумаг компании справедливо. Акции Норникеля — яркий пример, как фундаментальный анализ помогает не терять деньги. Предупреждаю еще раз — пока просвета не видно. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать сильное и дешевое. И делать это, когда цены хорошие. А хорошие они после коррекций. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 18%. Стратегия — около нуля. Подключиться к стратегии вы можете, нажав на &Влад про деньги | Акции РФ, вас переведет на страничку стратегии. Успехов. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите мой обзор выходного дня – позитивной реакцией. Подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка! 👍🏻