Совет директоров $NVTK 9 февраля даст рекомендацию по

⚠️ Материальная выгода снова облагается налогом Чтобы поддержать инвесторов, в 2022 г. государство освободило от НДФЛ доходы в виде материальной выгоды, полученные в 2021–2023 гг. (п. 90 ст. 217 НК РФ). Но с 1 января 2024 г. данная льгота была отменена, и налог на материальную выгоду снова будет взиматься. Эта норма затронет бумаги, купленные как в России, так и за ее пределами. Какие конкретно активы подпадают под действие данного налога и как декларировать подобный доход — расскажем в нашей посте. 💸 Что такое налог на материальную выгоду и как он возникает Материальная выгода — это дополнительный доход налогоплательщика, который, согласно ст. 212 НК РФ, возникает от: 1) приобретения ценных бумаг 2) экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, полученными от организаций и ИП 3) приобретения товаров (работ, услуг), цифровых финансовых активов и (или) цифровых прав. В рамках брокерского обслуживания нас интересует первый пункт — приобретение ценных бумаг. 🔍 Особенности расчета налога Налог на материальную выгоду возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, рыночная цена = минимальная цена на торгах в день заключения сделки. Пример расчета налога на материальную выгоду. Клиент приобретает АДР TCS Group (US87238U2033) на внебиржевом рынке по цене 2500 РУБ. за 1 ценную бумагу. Минимальная цена на бирже в этот день составила 3100 РУБ. Возникает материальная выгода: 3100 руб. - 2500 руб. = 600 руб. Соответственно, НДФЛ составит: 600 руб. × 13% (15%) = 78 руб. (90 руб.). Если актив обращается и на российских, и на иностранных биржах, то выбирается минимальная из всех рыночных цен. Рыночная стоимость ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, определяется исходя из расчетной цены. В налоговом учете затраты клиента на приобретение ценных бумаг будут скорректированы до рыночного уровня на момент покупки актива. Пример. Клиент приобрел АДР TCS Group за 2500 руб. при минимальной рыночной цене 3100 руб. Это значит, что в расчете НДФЛ будет учитываться сумма 3100 руб., а не 2500 руб. И в расчете подоходного налога (РПН) клиент увидит стоимость приобретения 3100 руб. 📊 Налогообложение при продаже ценных бумаг по рыночной цене Если рыночная цена актива выросла и при продаже образовалась прибыль, то налог будет начислен на разницу между рыночной ценой продажи и скорректированной затратной частью. Пример. Клиент купил ценную бумагу на внебиржевом рынке за 2500 руб. при рыночной цене 3100 руб. (в РПН затраты были скорректированы с 2500 руб. на 3100 руб.). Когда рыночная цена ценной бумаги составила 4000 руб., клиент решил ее продать. Налог по сделке составит: (4000 руб. - 3100 руб.) × 13% (15%) = 117 руб. (135 руб.). Если рыночная цена актива снизилась и при продаже образовался убыток, это не изменит налог на материальную выгоду. Однако за счет такого убытка можно уменьшить налогооблагаемую базу по другим ценным бумагам. 🖋 Декларирование дохода на материальную выгоду Если бумага была куплена внутри российской инфраструктуры, то налоговым агентом выступает брокерская компания. Соответственно, самостоятельно декларировать такие доходы не нужно. А когда нужно? В следующих случаях: • Физлица — резиденты РФ получили доходы, по которым нет налоговых агентов в РФ. • Налоговый резидент РФ купил ценную бумагу за переделами РФ (у иностранного брокера) в 2024 г. по цене ниже рынка. Если такая покупка произошла в 2021–2023 гг., то декларировать материальную выгоду не требуется.

🟢 MAGN завтра представит финансовую отчетность за 2П23 Как и у Северстали, финансовые результаты MMK за 2П23 и 2023 год могут оказаться хорошими за счет благоприятной ситуации на рынке. По нашей оценке, выручка ММК за 2П23 увеличилась на 14% с уровня 1П23 из-за более высоких цен на сталь. EBITDA, по нашим расчетам, выросла на 21% с уровня 1П23, а рентабельность по EBITDA повысилась с 25% в 1П23 до 27%. По итогам 2023 года мы прогнозируем рост EBITDA на 21% г/г и повышение рентабельности по EBITDA до 26%. По нашим оценкам, свободный денежный поток (СДП) в 2П23 увеличился до 23 млрд руб. с 9 млрд руб. в 1П23, поскольку не было значительного пополнения оборотного капитала (как в 1П23). Таким образом, по итогам года СДП мог составить 32 млрд руб., что почти на 60% ниже г/г, из-за пополнения оборотного капитала и увеличения капиталовложений. 👉🏼 Мы полагаем, что ММК не будет объявлять о дивидендах за 2023 год при публикации отчетности, как это сделала Северсталь в минувшую пятницу. Это может разочаровать некоторых участников рынка. На наш взгляд, объявление о дивидендах компания сделает весной. По нашему мнению, ММК может направить на дивиденды более 100% СДП за 2023 год, чтобы обеспечить хорошую дивидендную доходность (чистая денежная позиция позволяет сделать это), так как доходность СДП была умеренной — лишь 5% (дивидендная доходность Северстали за 2023 год равна 11%)

🟢 SBER дивиденды — 50% прибыли По оценкам аналитиков БКС, выплата дивидендов за 2023 г. в размере 50% прибыли по МСФО — комфортный уровень для выполнения цели по капиталу (норматив Н20.0) с учетом высокой прибыли в 2024 г. и умеренного роста активов. Главное • Среднесрочная дивидендная политика Сбера: норматив Н20.0 не ниже 13,3%. • 50% прибыли за 2023 г. — комфортно для соблюдения цели по капиталу, с учетом высокой, по нашим прогнозам, прибыли в 1,6 трлн руб. в 2024 г., а также роста на 10% взвешенных на риск активов в 2024 г. • Решение Наблюдательного совета по дивидендам будет принято в марте. • Сохраняем позитивный взгляд на акции компании. • Сбер находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.