24 июня 2025
Что ждать от Северстали?
Коллеги, только что прочитал интервью Шевелева (главы Северстали) с ПМЭФ-2025 CHMF
Делюсь своими мыслями об этом.
Компания может объявить выплаты за II квартал, но только если экономика покажет признаки восстановления. Спрос на сталь начнет расти, а ключевая ставка продолжит снижаться.
Исходя из этого - сомнительно, что будут дивиденды 😕 Ставку продолжат снижать, но вот спрос вряд ли сможет быстро восстановиться.
Пока чистый долг/EBITDA — всего 0,01x (при лимите в 0,5x), так что финансово у них все в порядке. Но будет все зависеть дальше от ставки и спроса.
Металлургия сейчас в сложной ситуации. Спрос в России за I полугодие упал на 14-15% (к году), к концу года прогнозируют -10% 😟
В строительстве — минус 14,5% за I квартал, в других отраслях еще хуже. Экспортные рынки закрываются, логистика дорожает, санкции давят.
Раньше 40% продаж шло на экспорт, сейчас — всего 10-15%. Выживают за счет Азии и Африки, где низкая себестоимость позволяет хоть что-то зарабатывать.
Компания пока держит план — 11 млн тонн стали в 2025 году. Но тут ставка на ослабление рубля — если валюта подешевеет, экспорт станет выгоднее.
Сам Шевелев считает, что для оживления экономики нужно 12-14%. Сейчас даже 20% убивают инвестиции:
🔹 Клиенты «Северстали» замораживают проекты
🔹 Кредиты слишком дорогие
🔹 В 2023-м при санкциях было легче — потому что ставка не душила бизнес.
В общем, это плачевно не только для них, многие компании в России страдают. Поэтому думаю заметили, что на ПМЭФ уделяли много внимание тому, чтобы не скатиться в стагнацию.
Маленькие заводы вообще могут остановиться — у них нет экспорта, высокая себестоимость и кредитная нагрузка.
А крупные будут сокращать производство.
💬 Как думаете, стоит ли ждать дивидендов?
#новости #что_купить #новичкам #россия #goodwin #инвестиции
Текущая доходность более 450% за 12 месяцев❗️
Подписывайся на мой канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента.🤝