Идеи в облигациях после снижения ключевой ставки до 14,5%

Войти

. Часть 2 Часть1: ✈️ Домодедово — турбулентность включена Облигации Домодедово — это история «доходность с нюансами». Бизнес понятный (аэропорт, пассажиропоток), но сильно зависит от авиаотрасли и макроэкономики. Поэтому повышенная доходность здесь — нормальная компенсация за риск. Идея — играть на стабилизации: при росте трафика и контроле долга бумаги могут дать хорошую доходность, особенно на фоне снижения ставки. Но это не «купил и забыл» — нужно следить за новостями и ситуацией в отрасли. Риски — отраслевая волатильность и корпоративные факторы. Лучше рассматривать как часть доходной корзины, а не основу портфеля. 🛢️ Миррико — «на грани инвест-рейтинга» Облигации Миррико — это типичный представитель «второго эшелона»: доходность выше рынка, но и риск заметно выше. Бизнес нефтесервисный, а значит чувствителен к циклам в отрасли и инвестициям нефтяных компаний. Идея — брать как доходную добавку к портфелю: при стабильной работе бизнеса бумаги могут давать хорошую премию к более надежным эмитентам. Но это история не про защиту капитала, а про повышенный купон. Риски — долговая нагрузка, ликвидность и зависимость от отрасли. Логично держать небольшой долей и не рассчитывать на «спокойный сон». 🚛 КАМАЗ — «не дадут упасть, но и не взлетит» Облигации КАМАЗ — это баланс между корпоративным риском и фактором господдержки. Компания системно значимая, поэтому сценарий «не дадут упасть» выглядит базовым, но это не отменяет давления со стороны цикличного бизнеса. Идея — умеренно-консервативная: бумаги могут подойти для части портфеля с повышенной доходностью относительно квазигоса, особенно в условиях снижения ставки. Но ждать сильной переоценки не стоит — это скорее про стабильность, чем про рост. Риски — зависимость от экономики, госзаказа и финансовых показателей. Лучше рассматривать как «середняк» в портфеле, без избыточной доли. 🚢 ГТЛК — почти ОФЗ, но с бонусом Облигации ГТЛК — это классический квазигосударственный риск: высокая надежность за счет связей с государством, но не нулевая волатильность. Компания играет ключевую роль в транспортном секторе, что добавляет устойчивости модели. Идея — альтернатива ОФЗ с небольшой премией по доходности. Подходят для консервативной части портфеля, особенно если хочется чуть повысить купон без резкого роста риска. Риски — высокая долговая нагрузка и зависимость от госфинансирования и отрасли. В целом это история «спокойно, но без сюрпризов», если не перегружать долю в портфеле. 📦 Почта России — медленно, но надёжно Облигации Почты России — это квазигосударственная история с акцентом на стабильность, а не доходность. Поддержка государства снижает кредитный риск, но сам бизнес остаётся не самым эффективным, что ограничивает потенциал. 🔔 ТГК-14 — тревожный сигнал Рейтинг отозван А это уже: не звоночек, а полноценный колокол 👉 история для опытных, кто готов рискнуть и понимает как, не для новичков 🏦 ДОМ.РФ — «почти ОФЗ» Максимальный рейтинг 👉 низкий риск 👉 низкий стресс 👉 идеален для консервативной части портфеля 🚂 ПГК — надежно, скучно, хорошо ЖД-перевозки 👉 стабильный бизнес 👉 понятная модель Иногда скука — лучший друг инвестора 💼 Балтийский лизинг Хороший рейтинг, понятный бизнес Но: 👉 зависит от экономики и ставок Есть вопросы по структуре владения и корп управлению. 🎢 РОЛЬФ — для любителей адреналина Автобизнес + корпоративные риски 👉 высокая доходность 👉 высокий риск Классика: «хочешь больше купон — держи больше риска» 💼 ДельтаЛизинг Качественный лизинг 👉 выше надёжность, чем у ВДО 👉 умеренная доходность Главный навык для инвестиций не искать «где больше платят», а понимать — за что платят.

Итоги второго месяца автоследования «Коты на гребне волны»: считаем каждую копейку Продолжаю эксперимент со стратегией автоследования «Коты на гребне волны». Это уже второй месяц наблюдений, поэтому сегодня очередной разбор: сколько заработано, сколько съела комиссия и стоит ли овчинка выделки. Ссылка на стратегию: Коты на гребне волны 💼 Что по портфелю. Только цифры: 1.1. Доходность фактическая: +1,37 % - за 1 месяц +2,83 % - за 2 месяца +2,50 % - за 2 месяца очищенная от комиссии 1.2. Доходность прогнозная (прогноз ИИ): +17,00 % - простая годовая доходность (прогнозная) +18,30 % - годовая доходность с капитализацией (прогнозная) +15,00 % - простая очищенная годовая доходность (прогнозная) +16,00 % - очищенная годовая доходность с капитализацией (прогнозная) +22,00 % - прогноз доходности автора статьи 2. Комиссии и налоги: ≈ 2 % - годовых за автоследование 0 - налоги, так как не вывожу 3. Сумма портфеля: 135 000 ₽ - старт 138 790 ₽ - на конец 2го периода 4. Сравнение доходностей (оценочно за 2 месяца, исходя из публичных бенчмарков): +2,83% (грязная) / ~+2,50% (чистая) - Коты на гребне волны +0,11–0,13% - RGBI (Индекс гособлигаций) +2,3–2,4% - LQDT (Фонд ликвидности) +0,4–0,5% - TPAY (фонд ОФЗ и корп облигаций) Анализируем результаты автослелования. Главный источник результата — купоны. За два месяца пришло около 3 554 ₽ купонных выплат. То есть почти весь результат сделан работой купонов корпоративных флоатеров. Если делать грубо прогноз, получается около 17–18% годовых до учета всех расходов. Прогноз автора приложения 22% годовых я бы воспринимал как ориентир, а не обещание. Комиссия за автоследование списывается каждый день. В прошлой статье я считал текущую ставку: около 0,0055% от портфеля в сутки. Звучит как мелочь. Но за год это примерно 2% от капитала. За два месяца расчетная комиссия могла составить около 0,33% портфеля, или примерно 450–460 ₽. Получается так: грязный результат: +3 755 ₽ минус расчетная комиссия: около 450 ₽ результат после комиссии автоследования: около +3 300 ₽ В процентах это уже не +2,83%, а примерно +2,5% за два месяца. Это не полноценный налоговый расчет. Здесь я не учитываю НДФЛ по купонам, брокерские комиссии, спреды и возможные расходы фондов. 🧱 Что внутри портфеля Стратегия сидит в основном в корпоративных флоатерах. Почти 60% портфеля приходится на несколько крупных позиций. Это по сути кредитный портфель, где важны эмитенты, рейтинги, ликвидность и концентрация. ⚖️ С чем сравнивать Сравнивать стратегию правильнее с альтернативами: LQDT, TMON@, $RGBI / RGBITR и TMOS@ как рискованный ориентир на рынок акций. На фоне акций стратегия выглядит хорошо. На фоне фондов денежного рынка — уже не так однозначно. Поэтому просьба к автору @Kot.Finance: было бы полезно регулярно показывать сравнение доходности стратегии против понятных бенчмарков — LQDT, TMON@, $SBMM, RGBITR и фондов на облигации схожего риска. Так частному инвестору проще понять, где реальная премия за управление, а где просто удобный сервис. 🎯 Мой вывод после 2 месяцев Стратегия будет интересна тем, кто хочет готовый флоатерный портфель и не хочет тратить время на выбор выпусков, оферты, НКД, рейтинги и ребалансировку. Для тех, кто сам умеет собирать облигационный портфель, экономическая ценность стратегии требует сравнения с альтернативами. Комиссия 2% годовых — ощутимая. Она должна окупаться стабильным превышением над простыми решениями вроде LQDT, TMON@ и $SBMM после всех списаний. Для меня это не история «срочно всем подключаться». Это личный эксперимент: наблюдаю, считаю, сравниваю с альтернативами. Планирую перевести под эту стратегию все лимиты портфеля под флоутеры (кратное постепенное увеличение). Главное правило: автоследование должно экономить время и приносить премию к простым решениям. 🧮 Коты на гребне волны #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #аналитика #облигации #автоследование

Дивидендные фавориты 5-ти инвестдомов на июнь 2026. У частного инвестора есть три страха при выборе дивидендных акций в 2026 году: 1) купить «не ту» акцию 2) не дождаться дивидендов 3) тратить кучу времени на отчеты, чтение ТГ каналов и Пульса, а потом всё равно сомневаться. Я решил подойти к дивидендному портфелю не как охотник за одной идеальной акцией, а как архитектор системы. Взял публичные дивидендные подборки 5 инвестдомов: Т-Инвестиции, Альфа, АТОН, БКС и ДОХОДЪ. Нормализовал доли акций до 100%, дал каждому источнику равный вес и посмотрел, какие бумаги чаще всего повторяются. Получился не «волшебный портфель», а консенсус с дивидендным уклоном. Часть бумаг уже похожа на источники денежного потока, часть — ставка на будущую прибыль и возможные выплаты. В чем логика? Если бумага встречается у нескольких профессиональных команд, это не гарантия успеха. Но это фильтр против случайного выбора. Ядро: 5 из 5. Во всех 5 источниках встретились 7 бумаг. Это «золотая семерка» консенсуса. Не ставка на одну бумагу, но и не зоопарк из 50 тикеров. Вместе они дают около 57,1% портфеля: • SBER Сбербанк — 10,5% • NVTK НОВАТЭК — 9,0% • MTSS МТС — 8,0% • HEAD Хэдхантер — 7,5% • LKOH ЛУКОЙЛ — 7,4% • TATN + TATNP Татнефть — 7,4% • TRNFP Транснефть — 7,3% Группа акций: 4 из 5. Это усилители портфеля: финтех, ипотека, валютная защита и золото. Здесь консенсус чуть слабее, но всё еще сильный: • T Т-Технологии — 7,0% • DOMRF ДОМ.РФ — 5,5% • SNGS / SNGSP Сургутнефтегаз — 4,2% • PLZL Полюс — 3,2% Группа акций: 3 из 5. Эти идеи требуют чуть больше осторожности: • YDEX Яндекс — 4,8% • OZON Ozon — 4,2% • MOEX Московская Биржа — 2,6% • PHOR ФосАгро — 2,3% • GAZP Газпром — 2,1% Ozon — не дивидендные «дойные коровы», а ставка на рост и будущую денежную генерацию. Газпром — миркоин, recovery-идея с высокой неопределенностью. Группа акций: 2 из 5. Это идеи с ограниченной поддержкой: • GMKN Норникель — 2,1% • икс5 — 1,9% Что по секторам? • Нефтегаз и инфраструктура — 38,6% • Финансы и финтех — 26,4% • Технологии / интернет — 17,0% • Телеком — 8,2% • Металлы и золото — 5,4% • Химия и удобрения — 2,4% • Ритейл — 1,9% Около 65% приходится на нефтегаз, инфраструктуру, финансы и финтех. Это концентрация риска, но именно там чаще всего живут прибыль, денежный поток и дивиденды. Главный риск в дивидендных подборках - когда инвестор покупает «дивидендную акцию», а потом выясняется, что дивиденды были разовой историей. Я бы не покупал такой портфель одной кнопкой и одной котлетой. Моя логика: Ограничивать долю одного эмитента 10–12%. Покупать лесенкой. Раз в квартал проверять отчетность, долг и дивидендные новости. Не путать консенсус профи с гарантией выплат. Держать часть капитала в облигациях или фондах ликвидности. Мой вывод Идея такого портфеля не угадывать, а снижать вероятность грубой ошибки. Когда несколько независимых инвесткоманд держат одни и те же бумаги, это не делает их безрисковыми. Но это дает инвестору точку опоры. Для меня дивидендный портфель — не лотерея за максимальной доходностью. Это корзина, у которой выше шансы формировать денежный поток, но риски выплат всё равно надо проверять. Не ищу акцию, которая «выстрелит». Собираю систему, которая сможет пережить плохие новости. #дивиденды #акции #портфель #инвестиции #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Дайджест идей в облигациях после снижения ключа до 14,5%