SVCB Если посмотреть на результаты Совкомбанка за четвертый квартал 2025 года, становится понятно: бизнес не просто выстоял в условиях высоких ставок, а научился в них неплохо зарабатывать. Я посчитал динамику, вычтя данные за 9 месяцев из годовых итогов, и картина сложилась интересная. Что показал четвертый квартал По сути, конец года стал для банка одним из самых сильных периодов. Чистая прибыль за октябрь–декабрь составила около 17,8 млрд рублей. Это почти столько же, сколько было в успешном третьем квартале (18 млрд), и в 3,6 раза больше, чем банк заработал во втором квартале. Особенно порадовал процентный доход. Он достиг рекордных 55,7 млрд за квартал — это заметно выше, чем в предыдущие три месяца. Видимо, банку удалось стабилизировать стоимость привлечения денег и расширить маржу. Комиссионный доход тоже подрос до 14,5 млрд. При этом расходы на резервы остались в рамках разумного — около 14,9 млрд, то есть качество кредитов резко не ухудшилось. Главное событие: проснулась розница Самая крутая история четвертого квартала — это розничный бизнес. Если за первое полугодие этот сегмент был в минусе, то во втором полугодии ситуация кардинально изменилась. За четвертый квартал розница принесла около 9,1 млрд рублей прибыли. Это настоящий прорыв после слабого старта. Корпоративный блок, как и обычно, отработал стабильно мощно — плюс 21,2 млрд за квартал. А непрофильные, но важные направления вроде страхования, лизинга и факторинга добавили еще 13,5 млрд. Они вообще меньше зависят от ставок и выступают хорошей подушкой устойчивости. Что с балансом Активы за квартал подросли на 4,8%, до 4,52 трлн рублей. В основном за счет корпоративных кредитов. Капитал акционеров тоже немного увеличился — до 389,2 млрд, даже несмотря на выплаты по субордам. Если пересчитать на акцию, получается больше 17,3 рубля. Это создает хорошую базу для роста котировок в будущем. Если коротко Четвертый квартал банк провел максимально сильно по ключевым доходам. Провальное начало года удалось не просто отыграть, а выйти в плюс с солидным результатом — 53,2 млрд чистой прибыли за весь год. Главный драйвер успеха во втором полугодии — розница, которая наконец-то вышла на высокую маржинальность и дала хорошую синергию с купленными активами.

MBNK МТС-Банк (MBNK): Стоит ли залетать в отчёт за 2025? Банк отчитался за 2025 год. Цифры вышли огонь, но есть нюансы. Давай разбирать, что к чему, чтобы понять, тащить это в портфель или нет. Что там с деньгами? Главная новость: чистая прибыль банка выросла почти на 17%, до 14.4 млрд рублей. Плюс 2 ярда к прошлому году — очень даже неплохо, учитывая, что ставка ЦБ душит всех. Что реально топ (Плюсы): Дикий дисконт. Акция сейчас стоит 1405 руб. Если глянуть на мультипликатор P/BV (цена к капиталу), то он всего 0,42. Это как если бы вы покупали квартиру за 42% от её стоимости. Бизнес продаётся с огромной скидкой. Зарабатывает на людях. Розница (кредиты, карты) — их конёк. Ритейл принёс почти 11 млрд прибыли до налогов. Что по дивидендам? Если МТС-Банк заплатит 25% от прибыли (как обычно), то на акцию выйдет около 96 рублей. Это ~6.8% дивдоходности при текущей цене. Не фонтан, в том же Сбере 12%. При 50% от ЧП див.доходность составит 192,28 рублей. (13,68%). Но заплатит ли? 💎 Итог: брать или нет? Общий вывод: Банк демонстрирует устойчивость прибыли за счет процентных доходов и контроля издержек, несмотря на просадку комиссионного бизнеса. Текущие рыночные мультипликаторы указывают на глубокую недооценку, однако факторами сдерживания выступают высокая доля необеспеченных кредитов и общая рыночная конъюнктура. Если ты долгосрочник: Можно присматриваться. Тут ставка на то, что рано или поздно рынок переоценит банк (P/BV хотя бы до 0.8 дорастет) + будут капать дивиденды. #новости #отчет

SBER Привет! Сбер отчитался за 2025, и цифры просто космос. Давай разбираться, что там у главного банка страны. 🔥 Что было огонь: Прибыль взлетела до рекорда — 1.7 трлн рублей чистыми. На каждую акцию заработали 77.81 руб. (было 72.03₽). Эффективность на уровне — Рентабельность капитала (ROE) стабильно ~22%. Для такого гиганта — это круто. Дивиденды — главная тема — За 2024-й дали 34.84₽ на акцию. С такой прибылью за 2025 все ждут новых рекордных выплат. Див-история продолжается. Банк — распродажа? — Акция стоит ~314₽, но оценивается дешевле своей балансовой стоимости (P/BV = 0.85). P/E всего 4.06. По меркам рынка — дёшево. Подушка безопасности толстая — Капитал прочный, норматив Н1.0 на уровне 13.6% (минимум ЦБ намного ниже). ⚠️ Что настораживает: Санкции и геополитика — Главный фон и фактор неопределенности. Никуда не делись. Экономика притормозила — Рост ВВП РФ упал с 4.9% (2024) до 1.0% (2025). Может ударить по будущим кредитам. Расходы растут — Затраты на персонал и админку выросли на +16.5%, до 1.24 трлн рублей. 💎 Итог для инвесторов: Для консерваторов — Сбер всё ещё главная дивидендная история на рынке. Держать ради стабильных выплат — логично. Для рисковых — Покупка при P/BV < 1 выглядит как идея для долгосрочного сбора позиций. Финальный вердикт: Сбер — титан, который генерит кэш даже в сложных условиях. Бизнес устойчивый, оценка низкая, дивы — манят. Весь год главный вопрос: сколько же он отдаст акционерам за 2025-й? Цифры прибыли намекают, что может быть очень щедро.