О компании Россети Центр

$ROSN отчиталась за I квартал, показав важные аспекты, которые не назвать сюрпризом. С одной стороны, сравнивая цифры с IV кварталом 2025 года, видим заметное улучшение показателей и чистая прибыль составила 115 млрд. рублей, против 16 млрд. рублей ранее. Спасибо можно сказать Трампу, который взвентил конфликтом с Ираном цены на нефть и март показал существенный рост (смотри вложение). Анализ операционной деятельности тоже показывает устойчивый рост ключевых показателей. Так, общий объём добычи углеводородов достиг 63,1 млн тонн нефтяного эквивалента, продемонстрировав прирост на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Наибольшую динамику демонстрирует газовый сегмент: рост на 4,3% кв/кв (до 21,8 млрд кубометров) напрямую связан с активным освоением шельфовых месторождений. В то же время добыча жидких углеводородов, несмотря на сложные погодные условия в Сибири, осталась на прежнем уровне - 45,2 млн тонн. И можно решить, что пора покупать, тем более второй квартал обещает быть куда сильнее, там уже не один месяц высоких цен. Но мы видим сводки новостей, где в контексте прилетов дронов мелькают активы Роснефти в Туапсе, Новокуйбышевске, Саратове. Преимущественно, именно Роснефти досталось во-втором квартале, но и раньше бывало. Динамику по всей стране нам предлагает блумберг (смотри вложение). В итоге, капитальные затраты за первый квартал составили 418 млрд руб, это +72,7% кв/кв. Сколько будет во-втором квартале, страшно подумать. Но главное, что компания прямо заявляет: рассматривается вариант создания финансового резерва под будущие списания, что скажется на финансовых результатах. Это история, которую мы только недавно увидели в компании Россети Центр, что привело к падению дивидендов вдвое. Тут нас честно предупреждают, заранее. Для меня крайне показателен этот отчет, как отражение происходящего в секторе и его зависимость от геополитики. Один конфликт стал драйвером роста выручки и прибыли, другой - завалил компанию проблемами и расходами. Судя по котировкам, на рынке не много желающих покупать такой непредсказуемый актив, где все зависит от внешних факторов и потому котировки на уровне, где были при нефти вдвое дешевле. Спустя пол года, мы можем кусать локти, что не купили по текущим. А можем получить повторение ситуации в $MRKC, расстройство рынка и цены еще ниже. Потому, я бы участвовал в этой истории, не будь на рынке прозрачных идей по хорошим ценам, а пока есть что-то надежное с дивидендами от 30% за два года - постою в стороне.

Доброго вечерочка всем Хочу зафиксировать пару мыслишек по Алкокейсу, пока они не разбежались. Смотрела-смотрела на МРСК Центр после его подставы и лося в минус 3к, и решилась: только что подрезала позу, оставив 8 лотов. Совсем избавляться не хочется, вдруг на следующий год опомнится и дивам быть, но и смотреть на это безобразие не хотелось 😐 $MRKC Сравнила отчеты за 1й квартал по трем МРСК: Волги, Центра и Северо-Запад. Ну вот хоть что ты делай, но по фундаменталу Северо-Запад выглядит самым недооценённым🤔 Одной только нераспределенной прибыли у него хватило бы, чтобы купить себя 4.5 раза... Волга за последние дни хорошо отыграла новость о новой ИПР и сейчас ее цена прям очень кусачая, хотя задел имеется, на мой взгляд $MRKV Я сравнивала по наличию нераспределёнки, долговой нагрузке, коэффициенту текущей ликвидности и росту ЧП г/г. По плану на 2026 год $MRKZ должна принести чистой прибыли 4.9 млрд, за 1й квартал этот план был выполнен на 65% ‼️увеличившись на 58% г/г. А согласно плану за 2027 год ожидаемый дивиденд - 0.114 рублей на акцию или более 70% на текущую стоимость. Ничего так, да ведь? Но есть нюанс. В ИПР дивы за 24 и 25й год тоже были заложены. Но так и не выплачены...🥴 Кроме того, с региональной позиции Северо-Запад выгдядит, на мой взгляд, менее уязвимым, чем приграничные территории, подчиненные МРСК Центру. В общем, пусть будут оба дружочка-пирожочка👌 Также снова добавила в портфель Новатэк. Цена сейчас выглядит неплохой, перспективы имеются, будем надеяться на позитив✊ $NVTK По бутылкам все уже перепуталось, что есть что. Но ничего. Со временем всё устаканится😉 Вот такие мысли, господа. Всем хорошего вечера. Берегите себя🤗

🔌 Россети Центр: ИПР обновили, дивиденды срезали — что дальше? ⚠️ Дивиденд-шок Совет директоров 22 мая рекомендовал дивиденд за 2025 год — 0,0385 ₽ на акцию. Это в 2–3 раза ниже прогнозов (рынок ждал 0,09–0,11 ₽). Доходность — копеечные 4–5% вместо ожидаемых 12–15% . Весь свободный денежный поток ушёл на инвестпрограмму (капекс) и резервы. Payout ratio — всего ~16%, хотя по дивполитике заложены 50% от ЧП . 📄 Что обновили в ИПР Новую инвестпрограмму (до 2032) Минэнерго утвердило весной. Главное : · Капекс остаётся высоким в 2026–2027, давление на дивиденды сохранится · Но в программе зашит резкий скачок чистой прибыли в 2027 году — драйвер: техприсоединение под ВСМ «Две Столицы» (Тверская область) · Около 40% инвестиций идёт на техприсоединение — это расширение базы будущей выручки, а не просто поддержка старых сетей 🔮 Какой дивиденд возможен в 2026 году (выплата летом 2027)? Даже при консервативном payout 30–40% (а не 50%) дивиденд может составить 0,07–0,09 ₽ на акцию, что даёт 10–13% доходности от текущих уровней . SberCIB до шока давал прогноз 0,132 ₽, Альфа-Банк — 0,10–0,11 ₽ . Сейчас всё скорректируют вниз, но потенциал остаётся. ⚠️ Риски, о которых молчат 🔴 Государство и капекс — Минэнерго может снова сказать «всё в инвестпрограмму», и дивидендов опять не будет 🔴 Доверие потеряно — после такого «кидка» многие фонды и автоследования уйдут из бумаги 🔴 Долг (~26 млрд ₽) и возможные списания — если в 2026 повторят списания на 4+ млрд, как в 2025 году 🧐 Покупать или нет и когда? Сейчас: акции уже отреагировали падением. Краткосрочно возможна коррекция, но покупать под дивиденд 2026 года (который будет через год) — можно. Главный плюс — низкая база цены после шока . Когда лучше: · Ближе к осени, когда улягутся эмоции и рынок переварит новую ИПР · Если цена уйдёт в зону 0,55–0,65 ₽ — хорошая точка входа для долгосрока · На дивидендном гэпе (после отсечки в июле) — если цена скатится ниже, докупать агрессивнее 📌 Моя стратегия Я дивидендами не живу, а собираю бумаги под 2029 год. Поэтому для меня: · Россети Центр — не «облигация», а ставка на тарифный рост + эффект ВСМ · Покупать буду при снижении в зону 0,55–0,65 ₽ · Главный якорь — что 2027 год даст хороший дивиденд, но пересидеть 2026 год нужно на холодную голову ❓ А вы держите Россети Центр или после такого дившока вышли? 👇 $MRKC #россетицентр #инвестпрограмма #дивиденды #капекс #всм #стратегия #фундаменталка #долгосрок #новичок_в_пульсе #хочу_в_дайджест