Лукойл получит отсрочку по санкциям до 13 декабря 2025 года

Войти

для «Лукойла» от санкций на ряд операций Министерство финансов США (OFAC) не только перенесло дедлайн с 21 ноября на 13 декабря 2025 года, но и конкретизировало, какие именно сделки попадают под временное послабление. Речь идет о транзакциях, связанных с продажей международного бизнеса Lukoil International GmbH и её «дочек» за пределами России, где у «Лукойла» доля от 50% и выше. Это позволяет компании продолжить переговоры, структурирование и заключение сделок по отчуждению зарубежных активов, которые ранее должны были быть завершены к 21–22 ноября. Отдельная лицензия разрешает до 13 декабря операции, связанные с продажей, обслуживанием и эксплуатацией зарубежных автозаправочных станций «Лукойла» — то есть розничного топливного бизнеса вне России. Кроме того, на более долгий срок, до 29 апреля 2026 года, продлены послабления для ряда болгарских структур группы (включая Lukoil Neftohim Burgas и Lukoil Bulgaria EOOD), чтобы не обрушить локальные рынки топлива. Важно понимать, что речь не идет об отмене санкций: сам «Лукойл» и его ключевые «дочки» остаются в санкционных списках США по указу 14024, а послабления носят точечный и временный характер — только для «продажи, отчуждения или передачи» международных активов и обеспечения работы части розничного бизнеса, в том числе в Европе и Казахстане. Новые инвестиции и полноценное финансирование компании по-прежнему запрещены, за рамками выданных генеральных лицензий. (U.S. Department of the Treasury) Для контекста: продление льготы последовало после того, как «Лукойл» запросил больше времени на завершение сделок и переговоров с потенциальными покупателями своих зарубежных активов; ранее сорвалась крупная сделка с трейдером Gunvor из-за позиции Минфина США, а сейчас интерес к активам компании изучают другие игроки, включая Carlyle. Коротко для инвестора: США дали «Лукойлу» ещё три недели, чтобы не рубить с плеча его международный бизнес, а аккуратно передать активы новым владельцам, но стратегическая санкционная картина не изменилась — это техническая передышка, а не разворот политики.

Так ли страшны санкции против нефтяников? 🤔 Если смотреть на цифры, картинка выходит куда менее драматичной, чем в заголовках. 📅 22 октября США объявили санкции против ROSN и LKOH, дав рынку время до 21 ноября завершить старые сделки. Казалось бы, удар по экспорту. И он действительно был: •экспорт «Роснефти» и «Лукойла» просел примерно на 1,1 млн барр./сутки; •но другие российские компании, не под санкциями, почти зеркально нарастили экспорт на ~1 млн барр./сутки. То есть нефть не исчезла — она просто пошла через другие трубы и юрлица. ⛴ Что происходило с морским экспортом 🔻 10–16 ноября •морской экспорт нефти из РФ упал на 12,7% к предыдущей неделе; •до минимума с начала года: 291 тыс. тонн в сутки ≈ 2,12 млн барр./сутки. 🔼 Неделя по 30 ноября •средний морской экспорт уже 3,94 млн барр./сутки; •это примерно на 690 тыс. барр./сутки больше, чем неделей ранее; и максимум почти за три месяца — уже после объявления санкций против LKOH и ROSN То есть сначала — провал и хаос, потом — быстрая перенастройка схем. 💸 А где настоящая боль для нефтянки? Санкции делают отрасль: •более дорогой по логистике (длиннее маршруты, дороже фрахт, больше прокладок); •более сложной по операционке (страхование, флот, расчёты и т.д.). •Но если смотреть с точки зрения прибыли, куда жёстче бьёт другое: •дешёвая нефть — сжимает долларовую маржу; •крепкий рубль — дополнительно давит на рублёвую выручку экспортёров. В итоге санкции — это шум, через который рынок со скрипом, но проходит. А от связка «низкая цена на нефть + сильный рубль» для компаний выглядит не как шум, а как полноценный удар по бизнес-модели. 🛢

💰 Налоговые «каникулы» для Газпрома и Роснефти: кого на самом деле спасают? Президент подписал закон, который перераспределяет налоговую нагрузку внутри сырьевого сектора — и делает двух гигантов чуть менее «задушенными» налогами. Что произошло 1️⃣ Роснефть • Северное Приобское месторождение получает дополнительный вычет по НДПИ ≈ +10 млрд ₽ в год в 2026–2030 гг. • Это надстройка к уже действующей льготе ~45,96 млрд ₽ в год, которую компания получала и раньше. 2️⃣ Газпром • «Дочка» Газпрома на Ямале, с запасами газа >3,5 трлн м³, получает вычет по НДПИ на 64 млрд ₽ в 2026–2028 гг. • Далее — по 5,5 млрд ₽ в месяц, потенциально до середины 2030-х. 3️⃣ Но: часть денег на это фактически приходит за счёт независимых газодобытчиков: для них повышают коэффициент НДПИ (Ккг), чтобы изъять дополнительные доходы от индексации внутренних цен на газ. Что это значит по сути • Государство точечно смягчает налоговый пресс для системообразующих игроков — именно там, где: • огромные запасы (Ямал), • капиталоёмкие проекты (Приобское), • и при этом падает маржа из-за санкций, дисконтов и внутреннего ценового регулирования. • Для бюджета это не просто «подарок»: часть выпадающих доходов перекладывается на независимых производителей газа через повышенный НДПИ. То есть это не столько снижение налогов для отрасли, сколько перетасовка нагрузки внутри сектора. Как это можно прочитать с рыночной точки зрения • Для Роснефти — сигнал, что государство готово и дальше поддерживать крупные нефтяные проекты льготами, если те критичны для добычи и экспорта. • Для Газпрома — попытка частично компенсировать сжатие экспортной выручки и нагрузку от регулируемых внутренних цен через налоговый «амортизатор» по НДПИ. • Для независимых газодобытчиков — риск ухудшения юнит-экономики в 2026–2028 гг. из-за более высокого НДПИ при той же индексации цен. Если совсем коротко: 🎭 На вывеске — «Путин снизил налоги для Газпрома и Роснефти». По факту — тонкая настройка системы: крупнейших спасают точечными вычетами, а дыра в бюджете частично закрывается за счёт остальных игроков отрасли. ROSN GAZP #rosn #нефтегаз #gazp

$LKOH | Минфин США продлил до 13 декабря отсрочку

| Минфин США продлил до 13 декабря отсрочку