Апрельский рынок ОФЗ или «Я тут, чтобы удивлять» В апреле кривая ОФЗ двигалась под диктовку рынка, зависела как обычно от ожиданий по ДКП и, конечно, геополитической непредсказуемости. С 31 марта по 9 апреля доходности ОФЗ взмывали вверх — в среднем на 74 базисных пункта. Но, как только геополитическая напряженность чуть-чуть ослабла и инфляция стала показывать признаки замедления, кривые решили «передохнуть» и снова перешли к медвежьему тренду. В конце апреля доходности снова немного поднялись и в итоге за месяц средний рост доходностей по кривой составил скромные 28 базисных пунктов. Однолетние ОФЗ практически не изменились, что привело к тому, что наклон кривой стал чуть менее выраженным. Минфин в апреле он разместил ОФЗ-ПД на сумму 342,6 млрд рублей — это чуть меньше, чем в марте (610 млрд), — и всего лишь 26,4% от плана на второй квартал 2025 года. Основной спрос на аукционах предъявили СЗКО — они выкупили аж 57,7% от всех размещений (в марте было 32,4%), а доля НФО в доверительном управлении снизилась до 22,3% (было 49,5%). Видимо, у них появилось что-то более интересное. Активность на вторичном рынке в апреле снизилась: среднедневной объем торгов упал с 41,8 до 29,24 млрд рублей. Нетто-позиции участников сократились, что говорит о том, что никто особо не рвался продавать свои облигации. СЗКО — главные продавцы — сдали ОФЗ на 32,1 млрд рублей (в марте было 225,9 млрд), остальные банки тоже не отставали: продали на 14,2 млрд рублей (в марте купили 40,9 млрд). Но, несмотря на это, СЗКО вернулись к покупке — за апрель они взяли облигаций на 123 млрд рублей, а в марте наоборот продавали на 72,1 млрд. Вот это называется баланс! Самыми активными покупателями оказались НФО: они вложили в ОФЗ 23,3 млрд рублей собственных средств и еще 13,2 млрд в доверительном управлении. Физлица тоже не остались в стороне — сделали покупки на 16,3 млрд рублей, хоть и меньше, чем в предыдущем месяце (30,9 млрд). Видимо, они решили, что пора немного подзаработать, пока все вокруг нервничают из-за снижения ставок по вкладам. А вы прикупили облигаций в прошлом месяце? Источники: ЦБ РФ "Обзор рисков", ПАО "Мосбиржа"

Дамы, всех поздравляю с предпраздничным днем и наступлением международного женского дня! Тюльпаны скоро будут стоить как серебряные побрякушки, но сегодня мы поговорим не об этом) - Несмотря на волатильную неделю, обусловленную противоречивыми геополитическими новостями, индекс Мосбиржи заканчивает её ростом на 1,2%. Инвесторы то оптимистично, то пессимистично оценивают ситуацию. Аналитики ожидают, что следующая неделя также будет нестабильной. Также, в разгаре сезон отчетности: многие компании уже опубликовали рекордные прибыли, а другие представят свои результаты на следующей неделе, пожелаем, что б их отчеты тоже всех порадовали! - Индекс гособлигаций RGBI продемонстрировал еще больший успех, прибавив более 3% и установив новый рекорд. Снижающаяся доходность ОФЗ все еще предоставляет возможности для инвестиций, чему способствовали как геополитические факторы, так и смягчение позиции ЦБ РФ. Наряду с российским рынком, рекомендуется следить за тенденциями на зарубежных рынках, особенно в США и Китае, где наблюдаются интересные изменения. - Аналитик Альфа-банка Мария Радченко прогнозирует дальнейший рост цен на российские гособлигации, несмотря на отсутствие очевидных экономических причин. Этот рост объясняется спекулятивным интересом к российскому рынку, надеждами на скорое урегулирование конфликта и возможным перетоком инвестиций с акций (из-за их недавнего роста) на облигации как более перспективный инструмент в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Важно помнить, что это лишь мнение эксперта и не является инвестиционной рекомендацией. - Аэрофлот увеличил размер дивидендов, которые планирует выплачивать акционерам. Теперь компания будет направлять на выплаты дивидендов до 50% скорректированной чистой прибыли, вместо прежних 25%. Новая дивидендная политика утверждена советом директоров. - Доллар ослаб после опасений по поводу роста экономики США, вызванных торговыми тарифами, которые могут замедлить экономический рост. Инвесторы сократили свои долларовые активы, переориентируясь на экономики с более сильным потенциалом роста, например, в Европе. Однако некоторые аналитики полагают, что снижение доллара было чрезмерным и тарифы могут оказать ему поддержку. - В феврале 2025 года общий объем торгов на Московской бирже достиг 132,5 триллионов рублей. Торговля акциями, депозитарными расписками и паями составила 4,9 триллиона рублей, что в среднем составляло 246,7 миллиарда рублей в день. На этом новостная повестка недели закончена, всем спасибо за внимание!

Пятницу индекс Мосбиржи начал с небольшого роста (до 3 320,5 п.), сейчас торгуется на уровне 3 288,83, картина схожая со вчерашним днем (на часовом графике). Бешеная пляска на ожиданиях стихла и можно снова поверить в плавные (и плановые) рост и снижение. Рублю крепчает не по дням, а по часам, фьючерс на индекс РТС уже принес баснословнеы прибыли всем, кто ставил на рост. Ключевую оставили на уровне 21% еще неделю назад, что бы снизить давление на кредитную нагрузку. Облигации на фоне этого выправились - индекс гособлигаций RGBI растет на 0,3%. Нефть: В начале недели опасения по поводу сокращения поставок из Росси и Ирана из-за санкций сменились пониманием адаптации этих стран к ограничениям. Отчеты МЭА и EIA подтвердили, что существенного сокращения экспорта российской нефти не ожидается. Спасибо, мы выдохнули. Звонок Трампа Путину и встреча представителей двух стран в Эр-Рияде вызвали первоначальный негатив на рынке из-за опасений снятия санкций и увеличения экспортного потенциала России. Однако, подчеркивается, что ограничение поставок российской нефти в большей степени обусловлено соглашениями ОПЕК, а не санкциями. А еще Московская биржа и РБК планируют к запуску первое в России семейство индексов вина. Индексы будут отражать состояние отечественного рынка белого, красного и игристого вин и рассчитываться на основании розничных цен и объемов продаж этих напитков в торговой сети "Перекресток". А как прошла Ваша неделя? Придумали что-то важное и нужное для блага всего человечества?