Всем привет

! Смотрел на неделе, что происходило с Самолетом $SMLT Нагнетание СМИ и эмоциональное нагнетание на инвесторов по всем каналам. Такого в истории фондового рынка не помню с 2016 года. Да и просадки происходили ровно в ту же минуту после новостей - это манипуляции (надо проверить ЦБ РФ) Считаю, что Самолёт будет стоить x3 от текущих на периоде 3-5 лет. А облигации выйдут на новые максимумы, текущие доходности - ненадолго, уже в след месяц все восстановится. Почему? 1. Он стоит 50 млрд руб при выручке 350 млрд и ежегодной EBITDA 110 млрд. Где вы найдете ещё компанию с такими показателями Цена и Ебитды? Это рекордная недооценка компании. Обычно компании стоят 5 своих ебитды, но не 0.5. 2. Процентные платежи легко управляемы. Из ежегодных процентов 80 млрд руб, погасить полностью долг под рыночную ставку хватит 3 лет. Далее проценты ПФ будут около 40 млрд руб при ебитде 110 млрд = выход на чистую годовую прибыль в 50-70 млрд руб, которая на 100% покрывает капитализацию. А отсюда рекордные в истории дивиденды или байбеки или возобновление роста операций по 20%+ год. 3. Самолет не просит помощи, а заранее сообщал, что ищет все способы снизить долговую нагрузку, чтобы акционерный капитал рос быстрее. Воспользоваться ситуацией сейчас - это лучшее время. По отчётности у них облигаций немного (менее 100 млрд), покрывать проценты по ним и погашать в этом году на копеечные 8 млрд - это мелочь. 4. Компания 2 года назад стоила 200 млрд руб, сейчас стоит 50 млрд. И именно в этот момент некий крупняк стал нагнетать о продаже акций. Это манипуляция на дне. Когда у компании никакого ухудшения показателей за эти несколько лет не произошло при текущей макроэкономике! Капитал даже вырос. 5. Менеджмент Самолёта один из самых открытых и предерживается мировых практик. Он прозрачнее Яндекса, Т банка и других. Big day, любые показатели открыты, даже будущий конференц звонок. Все из KPI привязаны к капитализации. 6. Котировки находятся на многолетней поддержке с 2021 года. Так было всего 4 раза в истории с 2021. А с тех пор компания выросла в 3 раза и заплатила дивиденды. 7. Запрос менеджмента не в помощи, а в том, что акционеры хотят заложить вот пакеты, чтобы залутать 5-10 млрд руб дополнительного капитала из-за экономии расходов на долг. Это позитив для рынка. Ни о какой допэмисии речи не идёт. Учитывая высокую недооценку, стабильную EBITDA, которая будет расти при понижении ставки и дефиците предложения, открытость менеджмента и стратегии, эмоциональный негативный внешний фон, который будет сходить на нет - это лучшая возможность войти в облигации и акции. Пока крупный капиталист манипулирует рынком капитала (и его проверят в ближ год). И на рынке акций немного - всего на 18 млрд руб, большая часть из которых сосредоточена в фондах. Ожидаю выход того же крупняка в покупку, которому редко предоставляется возможность купить на рынке бумаг на 5-10 млрд руб, пока есть эмоциональные продавцы и шортисты.