Масштабная экспирация провоцирует турбулентность на рынке

США В эту пятницу пройдет крупнейшая в истории экспирация опционов: истечет открытый интерес по контрактам на сумму около $7,1 трлн в номинальном выражении. На бирже такие сессии называют колдовскими днями (Witching Day). Они приходятся на даты, когда одновременно завершается действие контрактов на несколько типов биржевых деривативов на акции и индексы. На этом фоне к завершению сессии вероятно повышение волатильности. В то же время в течение дня движения будут определяться в первую очередь фундаментальными факторами. Считаем, что на настроения продолжит оказывать позитивное влияние опубликованная накануне статистика потребительской инфляции. Ключевым макрорелизом дня станет финальное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь. Прогнозы предполагают повышение этой оценки с предварительных 53,3 пункта до 53,4. Кроме того, будут опубликованы данные продаж домов на вторичном рынке за ноябрь (консенсус: +1,2% м/м, как и месяцем ранее). Устойчивость динамики этого показателя будет сигналом в пользу стабильного спроса на недвижимость и связанные с ней сектора. В фокусе внимания участников рынка остается пересмотр экспортных ограничений на поставки в Китай ускорителей NVIDIA (NVDA) H200. Межведомственное согласование лицензий в Минторге, Госдепе, Минэнерго и Пентагоне, стартовавшее 18 декабря проходит на фоне дискуссии между сторонниками жестких ограничений и теми, кто не видит в контролируемых поставках угрозы для технологического превосходства США в сфере ИИ. Фьючерсы на американские индексы демонстрируют восходящую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как положительный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6735–6840 пунктов (от -0,6% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии). В поле зрения По данным The Wall Street Journal, OpenAI обсуждает новый раунд финансирования, в рамках которого компания может привлечь до $100 млрд и получить оценку до $830 млрд. ByteDance, материнская компания TikTok, и консорциум во главе с Oracle (ORCL), Silver Lake и MGX создают совместное предприятие TikTok USDS с передачей ему доли 45% и контроля над американским приложением. На этом фоне котировки ORCL на премаркете растут более чем на 6%. Квартальный отчет BlackBerry (BB) превзошел ожидания по выручке и прибыли. Доходы сегмента QNX (технологические решения) увеличились на рекордные 10% г/г. Однако инвесторы отреагировали прежде всего на повышение расходов на развитие и сдержанная динамика лицензий, поэтому акции компании до открытия основной сессии теряют около 4%. Nike (NKE) отчиталась за второй квартал 2026 финансового года о росте оптовых продаж на 8%. Ее выручка в Северной Америке повысилась на 20%, однако маржа сократилась на 300 б.п. Выручка в материковом Китае упала на 16%. Онлайн-продажи сократились на 14%. В отчете зафиксировано давление на показатели импортных тарифов и неровная динамика продаж в ключевых регионах. Акции корпорации отреагировали на релиз падением в пределах 10%. Скорректированная операционная прибыль FedEx (FDX) выросла на 20% благодаря реализации программы Network0 и подготовки спин‑офф FedEx Freight. При этом компания предупредила о давлении на показатели во втором полугодии. Ее котировки демонстрируют нейтральную динамику на премаркете. KBHome (KBH) за 2025 финансовый год сгенерировала выручку в объеме свыше $6,2 млрд с ускорением циклов строительства, что облегчает переход к модели build‑to‑order. Однако давление на маржу на фоне снижения средней цены жилья и слабого бэклога