$ORCL $MSFT

ИИ-революция или пузырь? Oracle и OpenAI подписали рекордный контракт на $300 млрд Компании заключили крупнейший в истории контракт, по которому облачный гигант предоставит стартапу в области ИИ вычислительные мощности в течение пяти лет, начиная с 2027 года, что потребует 4.5 ГВт электроэнергии, эквивалентных потреблению 4 млн домов. Сделка, о которой сообщили источники WSJ, поддержала рост акций Oracle на 43% за день — рекорд за 30 лет, увеличив состояние Ларри Эллисона, сооснователя корпорации, на $100 млрд и сделав его одним из богатейших людей мира. Ранее гендиректор Oracle Сафра Кац сообщила, что контракты с OpenAI и ещё двумя клиентами принесли $317 млрд будущих доходов. https://www.wsj.com/business/openai-oracle-sign-300-billion-computing-deal-among-biggest-in-history-ff27c8fe Риски для обеих сторон огромны, но потенциал ИИ подпитывает амбиции технологических компаний. OpenAI, под руководством Сэма Альтмана, стремится к лидерству в новой сфере, несмотря на убытки и нехватку вычислительных мощностей, тормозящую разработку моделей. С доходом $10 млрд в год, стартап будет платить $60 млрд ежегодно в рамках сделки, оставаясь убыточным до 2029 г. Кроме того, OpenAI сталкивается с конкуренцией за таланты, напряженными отношениями с Microsoft и регуляторными проверками. Oracle, в свою очередь, перегружает баланс долгами, чтобы закупить ИИ-чипы для строительства ЦОДов, что опасно при концентрации доходов на одном клиенте. По данным S&P, операционный денежный поток Oracle ($21.5 млрд) уже не покрывает капитальные расходы ($27.4 млрд), в отличие от Microsoft ($136 млрд против $88 млрд). Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что в оптимистичном сценарии затраты крупнейших игроков на ИИ-инфраструктуру вырастут до $2.9 трлн к 2028 году, но дефицит энергии и чипов — узкое место, которое может подорвать амбициозные планы сектора по вводу новых мощностей.