Отчетность Ovintiv за первый квартал 2022 года

Войти

Добрался до отчётности Ovintiv. 🔸Выручка за 1 кв. составила $2,6b (+30% г/г, -21% к/к). 🔸Чистая прибыль составила $490m (против убытка $241m годом ранее, -60% к/к). 🔸 За последние два квартала средняя добыча в Пермском бассейне была одной из самых высоких за всю историю Ovintiv. Средние объемы добычи в 1 кв. превысили прогноз компании по всем продуктам и составили 511 MBOE/d. 🔸Компания объявила о приобретении активов Midland Basin на сумму $4,3b (продавцы получат ~33m акций Ovintiv и $3b наличными), а также о продаже активов Bakken на сумму $825m. Как ожидается, эти сделки приведут к увеличению EPS более чем на 25% в течение следующих 12 месяцев после закрытия сделок, и более чем на 40% к увеличению EPS в 2024 году. 🔸Во 1кв. компания вернула акционерам порядка $300m в виде дивидендов и выкупа акций с рынка. В 2 кв. они ожидают потратить на эти цели $173m ($90m за счет байбека и $83m в виде дивидендов) 🔸Компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 20% до $0,3 на акцию. 🔸Чистый долг компании за квартал вырос на $200m до $ 3,7b и увеличиться в ближайшее время за счет проведённых M&A. В дальнейшим компания планирует поддерживать долг в районе $4b. 🗣️ За последнии полгода акции подешевели почти на 50% при этом бизнес компании в целом чувствует себя неплохо. Из положительных моментов можно выделить, что Ovv продолжает наращивать дивиденды и в умеренных рамках держит Capex. Также стоит отметить их недавнее приобретение, которое позволит увеличить чистую прибыль на горизонте ближайших лет. С другой стороны эта покупка приведёт к увеличению задолженности почти на 50%, и понятно, что в ближайшее время они не выйдут на планируемый таргет в $ 3b. Здесь достаточная простая история - цена на акции зависит от стоимости нефти и газа, которые в последнее время не растут. В этом году скорей всего компания заработает на уровне 2021 года, если ничего кардинально не поменяется. В целом это неплохо, но особого потенциала роста у них нет. Пока продолжаю держать акции и наблюдать за общей ситуациец в США.

OXY 🔸 Выручка за 2 кв. составила $6,7b (-37%г/г, -7% к/к). За 1 полугодие – $13,9b (-27%г/г). 🔸 Чистая прибыль составила $605m (-83%г/г, -38% к/к). За 1 полугодие – $1,6b (-81%г/г). 🔸 Объем добычи составил 1,218k баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что чуть ниже, чем кварталом ранее. При этом это лучше прогноза на 42 Mboed. 🔸 Выручка химического сегмента составила $436m (-46% г/г, -8% к/к), что примерно на уровне прогноза. Снижение выручки было обусловлено снижением цен на выпускаемую продукцию. 🔸 Долг на конец периода – $19,65b, который остался на прежнем уровне. 🔸 Квартальные дивиденды остались на прежнем уровне – $0,18 на акцию. В следующем квартале обещают такие же. 🔸 Было выкуплен акций на $425m, что составляет 40% от программы байбека в $3b. Также компания выкупила привилегированные акции на $522m (привет Баффету). 🔸 Рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг компании до инвестиционного уровня. 🗣️ Компания отчиталась без особых сюрпризов. Выручка и прибыль продолжают падать из-за снижения цен на ресурсы и потребления. Так если средняя цена реализации нефти осталась примерно на том же уровне – $73,59 за баррель (-1%), то на природный газ она упала до $1,5 (-46%) за тысячу кубических футов, а на СПГ до $19,08 (-22%) за баррель.

LGIH 🔸Выручка за 2 кв. составила $645m (-1% г/г, +32% к/к), за 1 полугодие – $ 1,13b (-11% г/г). 🔸Чистая прибыль за 2 кв. составила $53m (-57% г/г, +97% к/к), за 1 полугодие – $80m (-60% г/г). 🔸Кол-во сданных домов составило 1 854 (-9% г/г, +16% к/к) при средней цене продажи $348k (-2% г/г, +2% к/к). за 1 полугодие – 3 220 домов (-11% г/г). 🔸Кол-во новых заказов за 1 полугодие составило 4 156 домов, годом ранее было 2 837. Коэффициент отмены остался на прежнем уровне 20,8%. 🔸Бэклог за 1 полугодие составляет 1 638 домов, что эквивалентно $601m. Годом ранее было 1 266 домов и $445m. 🔸Чистый долг к капитализации составил 36,8%, на конец прошлого квартала соотношение было 37,5%. 🔸 Компания немного улучшила прогноз на 2023г. Так они планируют сдать от 6,5 до 7,2к домов (прошлый прогноз был 6,3–7,1к домов) при средней цене продажи $345-360k. Также скорректировали ожидаемый диапазон по валовой прибыли с 21–23% до 21,5–23,5%. 🗣️Во 2 кв. компания показала лучшие результаты, чем в прошлом, но вряд ли в ближайшем будущем они вернуться к рекордным значениям 2021. Сейчас LGIH начал концентрироваться на строительстве домов меньшей площади, чтобы повысить доступность и привлекательность своей продуктовой линейки, что логично в нынешних реалиях. Менеджмент отмечает, что издержки в целом остаются на тех же уровнях, и они не отмечают сильного роста на пиломатериалы, рабочую силу, что будет позитивно влиять на маржиналость бизнеса. Пока я продолжаю наблюдать за ситуацией в экономике США и ждать подходящего момента, чтобы купить акции, т.к. в долгосрочной перспективе компании интересна.

$OVV