Отчет о финансовых результатах компании Beyond Meat за второй квартал 2022 года

Войти

Всех, кто держал шорт – поздравляю, но все ли так плохо в отчете?🙅‍♂️ 🔸Выручка за 2 кв. составила $147m (-2% г/г, +34% к/к), за 1 полугодие – $256m (-0,4% г/г). 🔸Чистый убыток за 2 кв. составил -$97m (против -$19m годом ранее и -$100m в прошлом квартале), за 1 полугодие -$197m (против -$47m годом ранее). 🔸Выручка на домашнем рынке выросла на 1,1% (в ритейле выросла на 2,4%, в ресторанах, наоборот, снизилась на 2,2%). При этом стоит отметит, что консолидированный объем продаж в США вырос почти на 16%. 🔸В Европе, как и ожидал, выручка просела на 7%, хотя объем реализации вырос на 17%. Такой результат связан со снижением курса евро и тем, что им пришлось снижать цены на свою продукцию. Как отметил менеджмент, в целом в Европе наблюдается снижение спроса на растительное мясо всех брендов. 🔸Компания работает над сокращением общих операционных расходов. За этот квартал они снизили их на $14m или 15%. Также было сокращено 40 сотрудников или 4% от штата. 🔸Кол-во точек продаж составило приблизительно 183к (+26% к/к). Это с учетом ТТ, которые реализуют Beyond Meat Jerky, без их учета рост +2%. 🔸Компания снизила прогноз по выручке до $470-520m, что подразумевает рост на 1–12% в сравнении с 2021. В 1 кв. они ожидали $560-620m 🔸Общая непогашенная задолженность составила $ 1,1b, что почти на уровне прошлого квартала. Кеш и его эквивалента – $454,7m 🗣️Поскольку я сам ставил на снижение и частично остался в позиции мне хочется видеть больше негатива в отчете и дальнейшего снижения котировок, но рынок долго может быть иррациональным и всегда важно комплексно подходить к оценке. Конечно, BYND не все идет гладко. В первую очередь меня насторожил средний рост себестоимости продукции на $ 1,2 до $5,1 за фунт. Для сравнения в США средняя цена за фунт говяжьего фарша составляет $4,9, растительного у BYND – $8,4. В период высокой инфляции думаю, что вегетарианцы перейдут на животное мясо 😊 Также в компании отмечают повышение затрат на производство, логистику и т.д. С другой стороны, приятно удивило, что они нарастили объемы продаж, как в США, так и в мире, что позволило получить одну из самых высоких выручек. Кроме этого, менеджмент активно работает над снижением операционных затрат и сокращает инвестиции в маркетинг, R&D, персонал и т.д. Это демонстрирует, что менеджмент понимает серьезность ситуации, и они готовы повышать рентабельность бизнеса. Разумеется, что отчет не самый выдающийся, но сложно сказать, что он крайне негативный.

OXY 🔸 Выручка за 2 кв. составила $6,7b (-37%г/г, -7% к/к). За 1 полугодие – $13,9b (-27%г/г). 🔸 Чистая прибыль составила $605m (-83%г/г, -38% к/к). За 1 полугодие – $1,6b (-81%г/г). 🔸 Объем добычи составил 1,218k баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что чуть ниже, чем кварталом ранее. При этом это лучше прогноза на 42 Mboed. 🔸 Выручка химического сегмента составила $436m (-46% г/г, -8% к/к), что примерно на уровне прогноза. Снижение выручки было обусловлено снижением цен на выпускаемую продукцию. 🔸 Долг на конец периода – $19,65b, который остался на прежнем уровне. 🔸 Квартальные дивиденды остались на прежнем уровне – $0,18 на акцию. В следующем квартале обещают такие же. 🔸 Было выкуплен акций на $425m, что составляет 40% от программы байбека в $3b. Также компания выкупила привилегированные акции на $522m (привет Баффету). 🔸 Рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг компании до инвестиционного уровня. 🗣️ Компания отчиталась без особых сюрпризов. Выручка и прибыль продолжают падать из-за снижения цен на ресурсы и потребления. Так если средняя цена реализации нефти осталась примерно на том же уровне – $73,59 за баррель (-1%), то на природный газ она упала до $1,5 (-46%) за тысячу кубических футов, а на СПГ до $19,08 (-22%) за баррель.

LGIH 🔸Выручка за 2 кв. составила $645m (-1% г/г, +32% к/к), за 1 полугодие – $ 1,13b (-11% г/г). 🔸Чистая прибыль за 2 кв. составила $53m (-57% г/г, +97% к/к), за 1 полугодие – $80m (-60% г/г). 🔸Кол-во сданных домов составило 1 854 (-9% г/г, +16% к/к) при средней цене продажи $348k (-2% г/г, +2% к/к). за 1 полугодие – 3 220 домов (-11% г/г). 🔸Кол-во новых заказов за 1 полугодие составило 4 156 домов, годом ранее было 2 837. Коэффициент отмены остался на прежнем уровне 20,8%. 🔸Бэклог за 1 полугодие составляет 1 638 домов, что эквивалентно $601m. Годом ранее было 1 266 домов и $445m. 🔸Чистый долг к капитализации составил 36,8%, на конец прошлого квартала соотношение было 37,5%. 🔸 Компания немного улучшила прогноз на 2023г. Так они планируют сдать от 6,5 до 7,2к домов (прошлый прогноз был 6,3–7,1к домов) при средней цене продажи $345-360k. Также скорректировали ожидаемый диапазон по валовой прибыли с 21–23% до 21,5–23,5%. 🗣️Во 2 кв. компания показала лучшие результаты, чем в прошлом, но вряд ли в ближайшем будущем они вернуться к рекордным значениям 2021. Сейчас LGIH начал концентрироваться на строительстве домов меньшей площади, чтобы повысить доступность и привлекательность своей продуктовой линейки, что логично в нынешних реалиях. Менеджмент отмечает, что издержки в целом остаются на тех же уровнях, и они не отмечают сильного роста на пиломатериалы, рабочую силу, что будет позитивно влиять на маржиналость бизнеса. Пока я продолжаю наблюдать за ситуацией в экономике США и ждать подходящего момента, чтобы купить акции, т.к. в долгосрочной перспективе компании интересна.

$BYND