Alphabet готовится потратить $180-190 млрд в 2026 ⚡ Это уже похоже на гонку нефтяников: капекс растет, а дивиденды и нефть могут пострадать Нашел сильный разбор: Big Tech разгоняет инвестиции в инфраструктуру ИИ до уровней, которые на графиках сопоставимы с пиками нефтяных циклов 1981 и 2007 годов. Автор даже шутит: “CDUs VS GPUs” - лучше владеть теми, кто гонит нефть через перегонку, чем теми, кто скупает видеокарты 🛢️ Капекс Alphabet на 2026 ($180-190 млрд) больше, чем ожидаемые совокупные траты целой группы нефтегазовых гигантов и сланцевиков (Exxon, Chevron, BP, Shell и длинный список независимых). Если вы видели EPC-проекты, то понимаете риск: сроки, перерасходы, “fixed price”, первые в своем роде объекты - идеальная смесь для срывов и списаний 🏗️ Почему инвестору важно сейчас: - если капекс Big Tech начнут резать, это может ударить по глобальному ВВП и спросу на сырье, а нефть исторически не любит такие развороты 📉 - если “капекс-марафон” продолжится, миру понадобится больше энергии (электричество, газ, топливо для логистики), что поддерживает переработку и часть индустрии Санкции и ограничения на импорт технологий снижают прямую выгоду РФ от AI-бума, зато через сырьевые рынки эффект можем получить прибыль от гонки На Мосбирже под наблюдением: - нефть и переработка: LKOH ROSN SIBN TATN BANEP - наш AI: T YDEX SBER VKCO - металл и промка под стройки и энергетику: CHMF NLMK TRMK IRAO При сильной коррекции в техсекторе внешний спрос и цены на сырье могут просесть, что негативно для экспортеров. При продолжении капекс-волны шансы лучше у компаний с устойчивой переработкой и внутренним рынком, но дисконты и логистика из-за санкций никуда не делись Подписывайтесь на канал 🔔 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Китай в Мьянме: ставка на коридор к океану и контроль над редкоземами. Рынок металлов может стать более нервным 🌏 В конфликте в Мьянме, по оценке The Diplomat, именно Китай остается единственным внешним игроком с достаточной “мощностью” и готовностью рисковать, чтобы реально влиять на динамику войны Ключевой вывод: влияние Пекина скорее продлевает конфликт, чем приближает развязку Почему Мьянма так важна Китаю: - это сухопутный коридор из Юньнани к Индийскому океану, альтернатива узкому горлышку Малаккского пролива - якорь проектов Belt and Road, включая China-Myanmar Economic Corridor и нефте-газовые трубопроводы - при полной загрузке эти поставки закрывают почти 10% импорта природного газа Китая - ресурсная безопасность: Мьянма стала главным внешним источником редкоземельных элементов, в 2024 году поставляла больше, чем внутреннее производство Китая - около 80% импорта оловянной руды Китая также завязано на Мьянму ⛏️ В основе логика безопасности: Мьянма - “буфер” на юго-западной границе Китая, и Пекин крайне чувствителен к любому присутствию сил, которые он считает враждебными. Ставка на “стабилизацию через выборы” автор называет иллюзией: у местного населения сильная антикитайская реакция, и конфликт не выглядит “самоисчерпывающимся” 🧨 Почему это важно инвестору: Любая нестабильность вокруг поставок редкоземов и олова усиливает ценовые скачки в цепочках электроники, ВИЭ, авто и оборонки. Это не всегда приводит к дефициту сразу, но повышает премию за риск и делает котировки металлов более “политическими” 🧲 На нас, через цены металлов и конкуренцию за сырье, эффект возможен. - если редкоземы и “технологические” металлы дорожают, растет интерес к альтернативным поставщикам и к добывающим юрисдикциям. На Мосбирже прямых “редкоземельных” публичных историй мало, но выигрывать по настроению могут диверсифицированные металлурги и горняки: GMKN, RUAL, NLMK, MAGN - рост премии за риск по Азии иногда поддерживает переток в энергоносители и “твердые” товары, что косвенно важно для LKOH и ROSN, но санкционные ограничения и дисконты по потокам сохраняются - логистика и контейнерные маршруты при росте региональной турбулентности становятся дороже и менее предсказуемыми, что может отражаться на российских перевозчиках и портах через ставки фрахта и спрос: FESH, NMTP 🚢 Если вы держите металлургов или экспортеров, Мьянма - пример того, как “далекая” политика превращается в волатильность сырья и маржи уже здесь Подписывайтесь на канал 🔔📌 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Хедж-фонды начали вести себя как обычные акции. Плохая новость для тех, кто платит “за защиту” 💥 Хедж-фонды в 2025 году все сильнее двигались вместе с рынком акций. По оценке BNP Paribas, корреляция доходностей хедж-фондов с MSCI World стала максимальной как минимум за 5 лет. На фоне 3-летнего бычьего рынка это выглядело красиво: по данным HFR, хедж-фонды заработали около 12,5% в 2025-м, лучший результат с 2009 года 📈 Но именно тут и риск: многие инвесторы покупают хедж-фонды не ради участия в ралли, а как “амортизатор” на случай резкой распродажи. Если корреляция высокая, то в момент шока портфель может просесть почти как акции, а комиссия останется высокой. Это усиливает страх, что отрасль хуже подготовлена к настоящему sell-off, чем обещает маркетинг 🎯 Почему это важно сейчас: - после долгого роста рынок становится чувствительнее к сюрпризам по ставкам, геополитике и ликвидности - “псевдодиверсификация” часто проявляется именно в кризис, когда все рисковые активы продают одновременно ⚠️ - если крупные деньги поймут, что защиты нет, возможна быстрая перестройка портфелей в сторону cash, облигаций и системных хеджей Глобальный risk-off обычно бьет по сырью и циклическим секторам, а значит по выручке экспортеров и по аппетиту к риску в целом. Но из-за санкций и ограничений на трансграничные потоки РФ частично “в своем контуре”, поэтому прямое влияние может быть слабее, чем до 2022 года. Скорее важны вторичные эффекты: динамика нефти, металлов, курс и ожидания по ставке. Что может реагировать у нас: - при падении глобальных акций и нефти давление на LKOH, GAZP, ROSN, а также на NLMK, MAGN, RUAL 🛢️ - рост нервозности обычно поддерживает оборонительный спрос на денежные потоки и дивиденды, но уже через призму бюджета и ставок (чувствительны банки и финсектор: SBER, VTBR, MOEX Если ждете “хедж-фонд защитит от падения”, похоже, стоит внимательнее смотреть на реальную корреляцию и инструменты хеджирования, а не на вывеску 🧩 Подписывайтесь на канал 🔔🙂 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе