Инвестиции в компанию Baidu: обзор и прогнозы

Добрый день! В последний раз я писал про T 20 марта 2020 (аж 4 года назад!), сейчас свело олдскулы и решил сделать свежий обзор на Тинькофф групп с анализом отчета за 23 год и по совокупности за период 2017-2023. Не то, чтобы я прям активно советовал покупать TCSG (нет), просто было интересно перечитать старый пост, сравнить прогноз/реальность по показателям прибыли. На момент написания поста в 2020 были результаты за 2019 год: EPS - 193,62р, прогноз по источникам simplywallstreet был как раз до конца 2023 года и составлял 403,872р. Это basic EPS, сейчас в данных я привожу разводненную, diluted eps, она равна 395,24, неразводненная же — 405.08р. Можно сказать, почти снайперская точность. Жаль, что далеко не со всеми компаниями прогнозы оказываются настолько точными. За 4 года TCSG прибавил 108% по прибыли на акцию. Справедливая ли цена у акций? Сложно сказать, зависит от выбранного периода для сравнения. В ноябре 2021 например был взлет до 7300р за акцию, прибыль с тех пор прилично выросла, а стоимость болтается в 50% просадке. Если взять точкой отсчета например запуск TCSG в конце октября 2019, то стоимость TCSG была 1206р, EPS за 19 год = 190,05р. Сейчас EPS в 2,08 раза больше, цена выросла в 2,62 раза, то есть получается наоборот переоцененка. За 2 года по прибыли прибавили 25,5%, что в общем-то немного, думаю, на уровне реальной инфляции. Компания уже не быстро растущая, что будет после поглощения Росбанка, тоже особо не понятно. Экспансии в другие страны не будет (думаю, понятно почему), перспектив на территории России объективно немного, тк и так у банка довольно большая доля рынка. Думаю, будет потихоньку становиться как сбер, сильного роста точно не жду, по прибыли вряд ли будут прибавлять более 13-15% за год в среднем. Также не забывайте, что компания российская и курс деревянного прямо влияет на ваши инвестиции в отечественные акции. Вот простой фокус: на момент запуска TCSG стоила 1206р, при долларе 63,75р ~18,9 $. Сейчас 3164р при долларе 92,33р ~34,26 $. Рост в рублях как бы +162%, а в долларах +81%. Круто? Не очень. За тот же период американский QQQ дал +120%, не говоря о маржинальных фондах, в которые вкладываю я. Такая вот магия инвестирования в российские компании. И то, нам попался живчик, все-таки S&P500 он например за этот период обогнал. А так есть еще и патриоты, сидящие в Сбербанке и Газпроме. Сбер хоть признаки жизни подает, а российское достояние вообще стоит как 10 лет назад, по факту там минуса огромные с поправкой на инфляцию и девальвацию. Рекомендую ли покупать? Да, если вы истинный патриот и не страшитесь обвала рубля 😊. На 10-15% среднего годового роста точно можно рассчитывать, возможно, будет еще и переоценка текущего курса. Более оптимистичный рост мог бы быть (и 100% был), если бы в акциях оставались иностранные инвесторы и фонды, ну их естественно не будет, сами знаете почему, а поэтому и повторения роста аля 2021 год естественно не жду. В портфеле 131 акция, приобретенные в конце 2019-начале 2020гг, доля ~4,82%, докупать естественно не буду, но и продавать тоже. Еще пару лет можно понаблюдать 😎. Если есть здесь олды, кто держит также с пандемии или раньше, отпишитесь в комментариях)

Обзор компании Neurocrine Biosciences, Inc. ( NBIX ) Компания занимается разработкой и реализацией средств для лечения неврологических, эндокринных и психических расстройств. Она прибыльная, в портфеле есть препараты на 2, 3 и завершившие 3 стадию одобрения у FDA. Капитализация = 9 млрд. $, P/E = 95, PEG = 2,3. За последние 12 месяцев выручка 1,04 млрд. $, прибыль 93 млн. $. C 2017 у NBIX появился положительный денежный поток, с конца 2018 вышла на прибыльность (также была прибыльной и в 90х и до 2006 г). Есть долг 425 млн.$, но он друкратно покрывается имеющимся на балансе кэшем и при положительном денежном балансе не вызывает опасений. Прогнозы по выручке и прибыли позитивные: при текущей EPS ~1$ на акцию ожидаемые результаты по годам: 2021 = 1,75 - 5,33 (средний 3,69) 2022 = 2,93 - 6,85 (средний 4,98) 2023 = 4,3 - 9,1 (средний 6,84) 2024 = 4,92 - 11,26 (средний 8,41). Возьмём самый пессимистичный сценарий, и по результатам 2024 получаем eps = 4,92 $ на акцию, что дает рост в прибыльности в 5 раз на перспективе 4 лет при росте выручки ~ в 2 раза. В моем портфеле всего 2 акции, стоимость покупки = 89 $. Планирую довести до 1-2% портфеля, возможно, больше. От Neurocrine Biosciences не следует ждать кратного роста цены, но у компании есть недооценка на текущих уровнях + рост прибыли на акцию на горизонте в связи с вероятным одобрением нового препарата. Мой прогноз по цене акции на конец 2024 (или ранее): 235 $, +145% в долларах в абсолюте или +25% годовых. Не является инвестиционной рекомендацией. Во вложении графика: 1⃣ Выручка и прибыль, 2020 и далее - прогнозные значения 2⃣ Прибыль на акцию, 2020 и далее - прогнозные значения.