📊 Почему я инвестирую в Норникель $GMKN — разбор без эмоций. Компания проходила через несколько тяжёлых лет — падение цен на никель и палладий, рост долга, отказ от дивидендов. Именно это меня и заинтересовало: когда все уходят — стоит присмотреться внимательнее. Почему сейчас? По итогам 2025 года компания нарастила выручку на 10% до $13,8 млрд, EBITDA выросла на 9% до $5,7 млрд, а чистая прибыль — сразу на 36% до $2,5 млрд. Свободный денежный поток при этом вырос на 88% до $3,5 млрд, а долговая нагрузка снизилась до комфортных 1,6x по ЧД/EBITDA. Это разворот, который рынок ещё не до конца оценил. Тезис по палладию Ещё два года назад аналитики предрекали смерть рынка палладия из-за экспансии электромобилей. Реальность оказалась другой. В 2025 году палладий подорожал более чем вдвое — с ~$909 до ~$2 080 за унцию. Причин несколько: крупнейшие автоконцерны — VW, Ford, Audi — начали сворачивать EV-программы, гибриды продолжают доминировать, и параллельно набирает ход водородная энергетика, где палладий используется как катализатор. Норникель — крупнейший в мире производитель палладия и на переломном рынке это конкурентное преимущество, а не риск. Тезис по никелю Никель давил профицит из Индонезии — это реальный риск. Но долгосрочная история остаётся в силе: именно аккумулятор во многом определяет цену электромобиля, поэтому активность покупателей никеля будет только повышаться. Норникель при этом производит высокосортный никель из собственного сырья — это другой сегмент рынка, не тот дешёвый ферроникель, которым затопила рынок Индонезия. ESG как конкурентное преимущество Западные санкционные риски реальны, но компания последовательно переориентируется на азиатские рынки. При этом Норникель — один из немногих российских эмитентов с системной ESG-повесткой и многолетними инвестициями в экологию производства на Таймыре. В мире, где сырьё для энергоперехода нужно добывать "чисто", это важный фактор для институциональных покупателей из Азии. Итог Я не жду разворота завтра. Это позиция с горизонтом 2–3 года: на восстановление цен на металлы, нормализацию дивидендной политики и переоценку рынком. Риски есть — санкции, долг, никелевый профицит. Но цена уже многое из этого учитывает. Покупаю компанию, которая производит то, без чего не построить ни одну современную экономику. Это не инвестиционная рекомендация — только мои рассуждения. #пульснорникеля #норникель #инвестиции #gmkn #tbank

Участвую в акции от Тинькофф #миллионыдомастинькофф

Участвую в акции, попытка #3 )) держим пальчики 🤞 #миллионыдомастинькофф

#WKHS #миллионыдомастинькофф

День 2. #миллионыдомастинькофф

Я в теме ) #миллионыдомастинькофф