💼💼💼 Модельные портфели из БПИФов с данными за 2025 г

Слайд из презентации, отвечающий, в числе прочих, на вопрос, почему в фонд "Первая - Фонд Портфель Лежебоки", тикер - $SPRN, входят корпоративные облигации, а не государственные. Графики построены по данным Асвата Дамодарана. По России данные существенно менее репрезентативны, но в целом скорее подтверждают западную статистику. При этом состав "Портфеля лежебоки" не является инвестиционной рекомендацией, и вы вполне можете добавить в него гос. облигаций, длинных облигаций, флоатеров, фонды денежного рынка, акции малых или крупных компаний или что-либо еще. Если захотите. Это ваше право. Но для базового варианта портфеля мне показалось разумным включить именно корпоративные облигации. Тем более, что активно управляемый ОПИФ "Первая - Фонд Рублевые сбережения" (бывший "Илья Муромец"), использовавшийся в модельном "Портфеле лежебоки", также в качестве бенчмарка ориентируется на индекс именно корпоративных облигаций - RUCBTRNS. Так что - сохраняем преемственность. Не является инвестиционной рекомендацией. #SPRN

Про чат ЖПТ и искусственный интеллект (3 года назад) Вместо эпиграфа: «Я спросил у Яндекса: Где моя любимая? Сотни порносайтов мне Выдало окно» Позвольте мне вставить свои пять копеек в истерики по поводу чата ЖПТ и искусственного интеллекта, который завтра то ли всех убьет, то ли оставит без работы. Я не являюсь экспертом в области ИИ, так что все написанное можно считать обывательским мнением диванного эксперта. Но сдается мне, что оно ближе к истине, чем сегодняшние восторги и истерики. Все-таки когда-то я заканчивал ВУЗ по специальности «Автоматизированные системы научных исследований», и, хотя наука с тех пор шагнула далеко вперед, базовые истины должны были сохраниться. Так вот, понятие «искусственный интеллект» было популярно еще тогда, и у шутников было модно в скобках добавлять приписку: «Искусственный (противоестественный) интеллект». И уже тогда было известно важнейшее правило, известное под аббревиатурой GIGO – «Garbage In, Garbage Out», «мусор на входе – мусор на выходе», означающее, что при неверных входных данных будут получены неверные выводы, даже если сам по себе алгоритм правилен. Алгоритмы с тех шагнули далеко вперед. Проблемы не с ними, а с данными. Исходными данными для Чата ЖПТ, по сути, становится… интернет. Если новички и школяра еще могут думать о нем, как о сокровищнице мудрости, то люди с IQ чуть повыше, напротив, хорошо понимают: интернет – это огромная помойка. Найти в ней что-то стоящее куда сложнее, чем иголку в стоге сена. Что делают алгоритмы «искусственного интеллекта» для того, чтобы определить, какие сведения или факты включить в выборку для ответа, а какие – исключить из нее? Думаете, они могут оценить истинность или ложность суждений? Нет, если и люди-то не всегда умеют это делать. Но они в реальности и не пытаются. Вместо этого они оценивают частоту встречаемости (другими словами – популярность) тех или иных суждений в интернете. Разумеется, эти оценки популярности, скорее всего, присваиваются не «в лоб», а с некими поправочными коэффициентами, скажем популярность у академической аудитории окажется важнее, чем популярность у аудитории двача и тик-тока. Но общая суть именно такова. А что это означает? Это означает, что «искусственный интеллект», вероятно, сможет решать задачи для «среднего ума» (вернее, искать готовые решения среди совокупного разума «глобальной паутины»). Но он никогда не сможет решать задачи (точнее, найти готовые решения среди совокупного разума «глобальной паутины»), которые не решены вовсе или для которых нужен интеллект, резко выходящий за пределы среднестатистического. Сложно искать черную кошку в темной комнате, а гениальные открытия – в интернете. Особенно, если их там нет. Грубо говоря, если бы интернет и «искусственный интеллект» существовали в Средние века, то на вопрос об устройстве Земли этот «искусственный интеллект» уверенно сообщал бы, что Земля плоская, стоит на трех китах, а те - на гигантской черепахе. В полном соответствии с общепринятыми представлениями тех времен. Что же из этого следует? Из этого следует, что «средним умам» и вправду пора напрячься. По сути, «искусственный интеллект» уже очень скоро сможет щелкать как орешки те задачки, которые в реальности уже решены и, их решения в изобилии представлены в интернете. Т.е. стали чем-то вроде рутины. Скажем, скомпилировать средненький доклад или реферат для умного человека с доступом в интернет – это уже именно рутина. Позволю себе еще одну аналогию: искусственный интеллект – это оцифрованный «капитан Очевидность». А вот люди, решающие задачки, выходящие за рамки средних и рутинных, могут спать спокойно – на их сферы деятельности «искусственный интеллект» не посягает. Вот такие люди и будут цениться. Всегда. То, что я написал, на мой взгляд, вполне может быть подписано «Капитан Очевидность». Однако, возможно, для вас это всё оказалось откровением. Что ж, в этом случае, возможно, вам стоит серьёзно напрячься: искусственный интеллект наступает!

Итоги первой недели торгов Завершилась первая неделя торгов новым биржевым фондом «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» с тикером $SPRN. Про доходность фонда на таком коротком сроке говорить рано, а вот первые итоги по привлечению активов уже можно подвести. Всего за неделю стоимость чистых активов (СЧА) фонда выросла более чем в 6 раз – с 25 млн. р до 155 млн. р. С чем это можно сравнить? А сравним мы это, пожалуй, с «авторскими» фондами, шумно созданными несколько месяцев назад под управлением известных блогеров. Всего было анонсировано восемь авторских ОПИФов под крышей УК «Альфа-Капитал». Все 8 фондов – с активным управлением. Комиссии у всех фондов – 2,5% в год. Финансовые результаты фондов мы пока анализировать не будем (думаю, время для таких сравнений еще придет, пока там, в целом, ничего выдающегося). А пока оценим рост СЧА. Лучший из «авторских» фондов по этому параметру – ОПИФ «Биткоган: фонд рыночных возможностей» под управлением Евгения Когана – набрал СЧА 126 млн. р. за 8 месяцев На 2-м месте – «Сбалансированные Возможности» от Алексея Линецкого - 70 млн. р. за 4 месяца 3-й – «Консервативная стратегия на Мосбирже» от Игоря Шимко - 56 млн. р. за 4 месяца 4-й – «Матрешка а-ля Рус» от Константина Кудрицкого («Спроси Василича») – 50 млн. р за 11 месяцев 5-й – «Блэк лайн» от Назара Щетинина («Вредный инвестор») – 36 млн. р. за 11 месяцев 6-й – «Великолепная семерка» от Ивана Крейнина (Investment Diary) – 25 млн. р. за 11 месяцев 7-й – «Долгосрочные инвестиции» от Ильи Воробьева (Long Term Investments) – 16 млн. р., запущен менее месяца назад 8-й – «Магеллан фонд» от блогера Мурада Агаева – идет формирование. (Все приведенные данные – по состоянию на 2 апреля 2026 г.) *** А ведь я много раз говорил и писал, что тренд на пассивные инвестиции побеждает, и аудитория даже в России уже вполне подготовлена к тому, чтобы заводить капитал в дешевые пассивные решения? Ведь говорил? Но многие не верили, и до сих пор не верят. Что ж, запасайтесь попкорном и наблюдайте. 😊 Я же напоминаю, что, согласно Правилам ДУ фонда «Первая – Фонд Портфель Лежебоки», после достижения уровня СЧА в 500 млн. р. суммарные комиссии фонда автоматически снизятся с 0,79% до 0,68% в год. «Наши цели ясны, задачи определены. За работу, товарищи!». 😊 Не является инвестиционной рекомендацией.