Как выбрать инвестиционные фонды: советы от эксперта

Войти

(из эфира программы РБК Инвестиционный час, 12 ноября 2025 г.) *** Дмитрий Полянский, РБК: И вот прямо сейчас давайте спросим о лайфхаках автора проекта fintraining Сергей Спирина. Сергей Спирин известен в инвест-тусовке как, я бы сказал, такой проповедник пассивного инвестирования и фондов. Сергей, здравствуйте! Сергей Спирин: Здравствуйте, Дмитрий! Здравствуйте, уважаемые слушатели! Д.П.: Рады Вас слышать! Сергей, если коротко – тоже поделитесь вашими лайфхаками, как быстро и эффективно выбрать ПИФ для инвестиций? А потом мы затронем еще одну довольно-таки холиварную тему. С.С.: Дмитрий, давайте я начну не с лайфхаков, давайте я начну, по сути, с азбуки. Самый главный критерий для выбора ПИФов в ваш портфель – это соответствие ПИФа вашему распределению активов. То есть сначала нужно вести речь о том, какой у вас инвест. профиль, и какие распределения активов могут ему соответствовать, а потом вы, просто отсеяв уже на этом этапе 90% фондов, которые вам совершенно не нужны, начинаете заполнять ваше распределение активов теми фондами, которые доступны на рынке. То есть это первый и главный критерий. На второе место я бы поставил стратегию управления фондом – пассивная или активная стратегия – и тот бенчмарк, которому фонд пытается соответствовать. И уже дальше такие вещи как комиссия – это тоже важная вещь, но после этих первых двух пунктов, которые я перечислил. Комиссия, управляющая компания, личность управляющего, точность воспроизведения бенчмарка, и так далее. Д.П.: Сергей, ну вот если уж конкретно говорить, то ваш выбор, какой ПИФ купить прямо сейчас, и почему? Опережая ваш вопрос, я скажу, что я, просто… условно, у меня есть один миллион рублей, и я хочу получить максимальную доходность на горизонте одного года. Вот что мне купить? С.С.: Было бы совершенно непрофессионально вот в такой постановке вопроса давать на него ответ. Вам надо обратиться либо к консультанту, либо самому разобраться со своим распределением активов, и под это распределение активов покупать фонды. То есть разным людям нужны совершенно разные фонды. Не зная вашей ситуации, я, хоть уже и не как консультант уже, но когда-то человек бывший консультантом, не должен, не имею права давать вам ответ на тот вопрос, так как вы его поставили. Сначала – распределение активов, и только потом – фонды. (…)

Зачем вам дивиденды? (год назад) Попробуйте подумать о дивидендах следующим образом: с точки зрения распределения активов, дивиденды – это выход в кэш на часть позиции. Если ваше распределение активов подразумевало вложения в акции, то зачем менять его, причем не по своей воле? Иногда можно услышать, что получение дивидендов – это, якобы, такая минимизация рисков, вывод части денег из-под возможного удара. А вдруг случится что-то нехорошее, а вы не в деньгах, а в акциях? А вдруг мажоритарные акционеры украдут деньги, государство введет новые налоги, рынки резко упадут и т.п.? Да мало ли чего плохого может случиться? Однако, попробуйте подумать об этом с другой стороны: а вдруг случится что-то хорошее, а вы не в акциях, а в деньгах? Ставка на акции – это ставка оптимистов. Но не глупых оптимистов, которых всегда думают о хорошем, лишь потому что так легче жить. Это ставка умных оптимистов, которые ориентируются на долгосрочную статистику, согласно которой именно вложения в акции исторически давали максимальную отдачу. По статистике, хорошего в акциях происходят гораздо больше и чаще, чем плохого. Именно на это ставит умный инвестор в акции. Не зря одна из самых известных и важных книг о долгосрочных инвестициях называется «Триумф оптимистов» (Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns, by Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton) Если вы по разным причинам (например, психологическим) не согласны с этим, и не хотите быть оптимистом, тогда зачем вам вообще инвестиции в акции? Сидите в депозитах, вам там будет спокойнее в соответствии с вашим отношением к рискам. Но если вы все-таки решились определенный процент своего капитала распределить в акции, тогда зачем вам дивиденды? Даже если хотите получать дивиденды, чтобы жить на них, и это кажется вам уважительной причиной, тогда почему бы для этого просто регулярно не продавать часть своих акций или паев фондов акций? С точки зрения как налогообложения, так и гибкости управления вашими деньгами, регулярная продажа бумаг в нужное вам время окажется выгоднее и удобнее получения дивидендов, суммы и сроки получения которых определяете не вы. Еще раз предлагаю вам подумать о дивидендах с этой точки зрения: дивиденды – это выход в кэш на часть позиции. Вам точно это зачем-то нужно?

Как выбирать инвестиционные фонды