В общем, походил я, подумал, и при кинул, что если

Продолжим наш конспирологический замес. Так вот, начав терять наших марафонцев, наше правительство начало замечать, что что то не так. То есть мелкие предприятия ещё живы и хоть и с хрипом, но дышат, а градообразующие гиганты уже валяются на обочине. Я так понимаю, был созван совет, на котором все вопросительно смотрели в сторону ЦБ с непонимающим видом. В июне 2026 года ЦБ столкнулся с тяжёлым выбором без выбора. На одной чаше весов было то, что инфляция, скорее всего, ещё не побеждена, мало того, она, путем повышения тарифов на ЖКХ копит силы и готовится к очередному штурму. На другой чаше весов увеличивающийся дефицит бюджета, крепкий рубль и загинающийся крупный бизнес. Если проще, то на одной чаше весов лежали интересы обычных граждан РФ, а на другой интересы больших дядек. Если ещё проще, то жадность и справедливость. Если кто понимает, откуда дети берутся, то явно видит, что в июне ЦБ встал перед выбором без выбора. Конечно же победила жадность. Этот сценарий я заложил ещё в мае. Я подумал, что я могу ошибиться, тогда ЦБ в июле должно было выйти на плато и душить инфляцию уже 20ти % ставкой. Но все указывает на то, что я оказался прав, или где то посредине, так как в июле ЦБ снижает ставку ещё на 2%, продолжая движение по моему сценарию быстрого снижения ставки в угоду крупного бизнеса и интересов страны(не путать с интересами граждан страны). Сейчас, наблюдая, что творится с рублеными депозитами (в ВТБ уже ставка ниже 16%), становится понятно, что снижение ставки на 2% (а скорее всего и на 3) в сентябре дело уже пожалуй решенное. То есть в базовом сценарии мы получаем снижение ставки до диапазона ниже 15 к концу года(может и меньше, смотря насколько все плохо и сколько времени у ЦБ, пока инфляция опять не поднимет голову и как быстро успеет рефинансироваться крупный бизнес). И потом резкое ее повышение в конце этого года, начале следующего, чтоб предотвратить галлопирующую инфляцию. Ладно, все понятно, что все непонятно, скажете вы. И спросите, а что делать то? Базовый сценарий покупок у меня, по крайней мере такой. Большая часть портфеля 90% сейчас лежит в облигациях постоянный купон с купоном выше 20. При снижении ставки ниже 15% планирую выход из этих ЦБ и покупку флоатеров. Желательно флоатеры покупать на сильном падении рынка, чтоб была премия к ставке в виде снижения цены тела. Если взять по базовой цене, то ничего страшного, разница будет небольшая. Сидим во флоатерах, пока ЦБ опять не взвинтит ставку до приемлемого уровня. На плато выходим из флоатеров и перекладывается в акции и облигации с постоянным купоном. Не ИИР, ясен пень. Кто то может спросить, да не может быть все так просто, молния не бьёт в одну и ту же лужу с инвесторами по нескольку раз подряд. Отвечу, то, что вы сейчас воспринимаете, как разовый фактор(хотя он уже не разовый) в виде снижения и повышения ставки по крутой амплитуде. Это и есть наша "экономика". Написал в кавычках, так как под определение классической экономики это вряд ли подходит. Это, вполне возможно, и есть единственный способ функционирования в данный период. Пока не кончится СВО наш ЦБ будет подставлять вот такие вот "костыли", так как ничего другого он не может. А возможно и не умеет. Просто для прикола гляньте, почём там сейчас торгуются облигации, размещенные в период с 02.2024 до 05.2024 года. Всем удачи и будьте осторожны при принятии инвестиционных решений.

#облигации #ставка #инфляция #мысли Сразу скажу, я не тяну на себя одеяло главного экономиста и мыслителя планеты, просто поделюсь своими переживаниями. Недавно набрёл в интернете на график ставка/инфляция РФ. Сразу оговорюсь, я никогда не был отличником в математике, физике и экономике, так что вполне возможно мои мысли не что иное, как бред сумасшедшего. Так вот, взглянув на график с первой попытки я конечно же на нем ничего такого не увидел, но через какое то время начал замечать, что разница между ставкой и инфляцией никогда не превышала 4-6 пунктов в ту, или иную сторону. То есть ставка ходит за инфляцией, в основном превышая ее, редко наоборот. Но если глянуть на период с начала повышения ставки в прошлый раз, то можно увидеть, что разница между ставкой и инфляцией выросла до 10-12 пунктов, в моменте ставка превышала инфляцию в 2 раза. Казалось бы, ну превышает и превышает, что тут такого, там война идёт полным ходом. Но такого объяснения мне было мало и я пошел спросить совета у Алисы. На вопрос, что за лев такой эта разница между ставкой и инфляцией Алиса не нашлась, что ответить, но я нашел неофициальное определение "реальная ставка". То есть это та самая ставка, что давит на экономику выше уровня инфляции. Дальше вопрос, а почему она сейчас такая высокая? Раньше не было такой инфляции? Был же ковид, и не самый сладкий 2014 год... Ответов не много и все конспирологические. 1. Нашему ЦБ дали все карты в руки по борьбе с инфляцией, если смотреть в широком понимании, то удержания на плаву нашего корабля под названием "экономика РФ". То есть если провести аналогию, то у штурвала поставили ЦБ в единоличном исполнении, а остальная команда пошла отбиваться от пиратов:) и тут, скорее всего сработал человеческий фактор. Страх. ЦБ наш, судя по графику, жёстко перестарался, так как на него давит правительство и крупный бизнес. Решили бить наверняка. С пушки по воробьям. 2. Наш ЦБ по указанию правительства и крупного бизнеса решили, пока идёт замес на Украине, почистить Авгиевы конюшни среднего и малого от всех неугодных, кто туда забрел в послепандемийный период. То есть в условиях растущего дефицита кадров создать искусственную безработицу путем банкротства малых и средних предприятий. То есть сейчас, даже в условиях снижения инфляции ЦБ будет дальше следовать своим целям. 3. Инфляция сейчас не просто выше, чем статистическая, она реально намного выше. Возможно в два раза. Но нам понятно дело никто ничего такого не говорит, просто держат сверх высокую, как нам кажется ставку. Но, за все в этой жизни приходится платить. Реальная ставка не была такой высокой ранее по причине того, что в растущей экономике это попросту губительно и деструктивно. Чек придет в виде замедления экономики, а так как видим, что ставку явно передержал, ибо инфляция показывала замедление ещё в конце прошлого года/начале текущего, то кажется кто то перестарался. В декабре 24го это ещё было плохо видно, так как та же Северсталь даже дивиденды кажется заплатила. Чек начинает вылазить уже прямо сейчас, когда целые сектора экономики (металлурги, добытчики, строители, нефтегаз) начинают дышать неровно, а кто то уже упал на колени. (Распадская, Мечел, ММК, ТМК... ) Список можно продолжать долго. Туда же в копилку не уменьшающиеся, а увеличивающееся санкционное давление, при котором даже снижение ставки выглядит как парацетамол при раковой опухоли. Кажется, наш президент говорил, что с 2019 года мы начали готовиться к подобному сценарию. И мы видим, что некоторые компании (Сургут, Интер РАО, Ренессанс страхование и т.д) подготовили себе "подушку" и дальше готовы, хоть и недолго, но терпеть. Так же параллельно видим, что многие компании подготовились от слова никак и в этом марафоне уже практически не участвуют. Заканчивается лимит, продолжу в след. Посту.

#SBMM #tmon #фонды Сижу вот и волосы дыбом на голове. Пол года прошло и я обратил внимание на комиссию при покупке фондов. В частности сегодня я тестировал на сберовском "без комиссионном" фонде денежного рынка. Итак. Рынок в упадке, облигации в упадке, хотим припарковать кэш "до выяснения". Заходим купить паи "без комиссионного" фонда, выбираем в количестве 1 пай и смотрим, сколько нужно заплатить. Стоимость в стакане на момент покупки 16,505, спред около нуля. Но какого то лешего брокер просит с нас 16,7 рублей, ласково округлив все копейки после десятых. Плюсом ещё и комиссия биржи 0.02 копейки. Окей, а что с продажей? Стоимость пая 16.505, на экране продажи на руки получим только 16.49-0.02 копейки биржевой комиссии. ОШЕЛОМИТЕЛЬНЫЙ ИТОГ. За покупку и продажу паев "без комиссионного" фонда мы платим транзакционную комиссию 0.25 руб при стоимости пая 16.505. нехитрые манипуляции с калькулятором показывают нам 1.51% от стоимости пая, что при доходности фонда в 18% годовых является МЕСЯЧНОЙ прибылью фонда. МЕСЯЧНОЙ, КАРЛ!!! То есть если вам кто то говорил, что фонды(все) в том числе и ликвидности это место для кратковременной парковки средств, то это совсем не так от слова совершенно. Мало того, вы ещё и налог с прибыли заплатите, что вашу кратковременную доходность помножит на ноль в буквальном смысле... Неутешительный вывод. Я уже плохо помню суммы, которые я прогнал через фонды за всю свою карьеру инвестора, но там немало. И с этой суммы, независимо от дохода брокер поимел очень много. Скорее всего всю доходность, которая там когда то рисовалась. Может я такой невнимательный, что увидел это только сейчас, но хочу своим наблюдением поделиться с людьми, будьте осторожны. Ну и внимательнее при совершении сделок.