{$RU000A102DK3} вчера прошла информация, что эмитент (АО

Ну, не вчера, а в конце марта всё же (про получение «Ростелекомом» косвенного контроля в «Максиме» через совместное предприятие с «Московским метрополитеном»). А вчера были сообщения уже в рамках этой новости.

Подводный камень в том, что поручительств за долги «Максимы» «Ростелеком» не давал, но как бы все понимают, что никто не будет консолидировать компанию перед дефолтом

@JonahJameson да, вы правы первая новость была в марте, вчера была новость, что РТКМ завершил консолидацию АО Максима Телеком. То есть Максима теперь дочернее общество РТКМ. Могу ошибаться, но поручительство за собственное дочернее общество и не требуется наверное. В случае дефолта по облигациям, у держателей возникают права требования к эмитенту и её собственнику по цепочке наверх. Поэтому интересно почему такая высокая доходность для такой короткой облигации, учитывая, что это фактически квази долг РТКМ.

@galim ещё как требуется, контроль «Ростелекома» ведь по-прежнему косвенный). Вот если бы появилась официально оформленная группа компаний (условно) «Ростелеком-Максима» с единой консолидированной отчётностью, тогда да, а так, получается, что это две разные группы компаний, не обременённые обязательствами друг друга. Плюс, если бы появилось поручительство, то кредитный рейтинг «Максимы» тут же вырос до кредитного рейтинга «Ростелекома». Пример, который сразу пришёл на ум – «Агротек». Собственный кредитный рейтинг компании всего лишь «B+», но поручительство от группы позволило его поднять до «BB».

@JonahJameson сейчас прочитал дополнительно, что 100% Максимы принадлежат АО Макомнет (51% - РТКМ, 49% - Почта РФ). То есть Максима теперь под полным контролем госструктур. В моем представлении собственники Макомнет отвечают по долгам их дочернего общества. Чисто репутационно не должны допустить дефолта, ведь это не какой-то серый забалансовый долг. В любом случае интересный кейс для наблюдения.