Прогнозы на изменения цен на подписки и аренду от Т-Банк

#whoosh в пятницу представил отчётность по МСФО за 2025 год и провёл конференц-звонок, где озвучил Стратегию на 2026 год. Событий много, а значит самое время в них детально разобраться вместе с вами. Выручка в отчётном периоде ожидаемо сократилась на -13% до 12,5 млрд руб. Замедление интернета в РФ и затяжной дождливый сезон серьёзно осложнили жизнь операторам кикшеринга в прошлом году. Однако мы же помним, что попадание компании в «белый список» регулятора уже не за горами, и это будет хорошим драйвером для восстановления результатов! А тем временем в Латинской Америке выручка кратно прибавила на +104% до 1,8 млрд руб. Стоимость поездки выше, чем в РФ, а конкуренция ниже, что оставляет серьёзный простор для манёвра. При этом не забываем, что парк электросамокатов в этом регионе работает круглогодично — сезонных провалов здесь нет. А с учетом растущей цены на нефть имеем возможность получить в регионе тысячи адептов электротранспорта… Более того, общая численность населения в странах, где присутствует компания (Бразилия, Чили, Колумбия), суммарно на +97% выше, чем население РФ, что делает рынок значительно более ёмким и перспективным для бизнеса. Показатель EBITDA составил 3,6 млрд руб., против 6 млрд годом ранее. НО: здесь важно отметить, что в 4Q2025 он вырос на 0,3 млрд руб. г/г. Компания почти вышла на точку безубыточности в традиционно слабом квартале — это заслуга латиноамериканского сегмента, который помогает сгладить сезонность. По прогнозам самой компании выручка к концу 2026 года составит свыше 14 млрд руб., EBITDA — более 4,5 млрд руб. А Whoosh пока ещё с прогнозами не ошибался. На состоявшемся конференц-звонке руководство Whoosh обозначило главные приоритеты — выход на положительный FCF, операционная эффективность в России и масштабирование в Южной Америке. Whoosh собирается выжать максимум из уже имеющихся активов, делая ставку на увеличение частоты поездок на один самокат, за счёт повышения доступности устройств для пользователей, а также перераспределения парка в более востребованные локации. И, надо сказать, это взвешенное решение: вместо погони за масштабом, которую уже явно пора прекратить, компания, наконец, выбрала глубину монетизации. Как пример — во второй половине 2025 года эмитент сократил коммерческие и административные издержки на -6%, и намерен жёстко контролировать накладные расходы в текущем году. В 2025 году компания на -20% сократила затраты на восстановление самокатов. Whoosh эксплуатирует собственный Центр восстановления самокатов с 2023 года, и за минувшие три года смог не только оптимизировать расходы, но и добиться увеличения ресурса электросамоката: обычно самокаты в прокате служат три года, однако компания смогла продлить этот срок до пяти лет, а часть парка и вовсе эксплуатируется уже седьмой сезон! Кстати говоря, Whoosh — это единственная отечественная компания на рынке кикшеринга, имеющая собственный Центр восстановления самокатов. В долгосрочной перспективе это ключ к росту выручки в РФ, без расширения парка, и со временем обязательно конвертируется в рост свободного денежного потока. Итак, Whoosh (#WUSH) перестраивает бизнес‑модель и теперь именно Латинская Америка становится реальным драйвером роста бизнеса, в то время как внутренние оптимизации дают запас прочности. Парк самокатов в этом регионе планируется расширить более чем вдвое - но за счет релокации парка из России, а не покупки нового. По оценкам менеджмента, все эти инициативы способны принести дополнительно не меньше миллиарда рублей к EBITDA уже в этом году. В обозримом будущем менеджмент не исключает возможности проведения IPO своего южноамериканского бизнеса на зарубежных биржах, поскольку динамично развивающийся сегмент может получить высокий мультипликатор при размещении. Не является рекомендацией всё описаное лишь суждение автора и подведения итогов компании за год. 😇 всё риски инвестор берëт на себя.

Я предполагаю если скорость #whoosh понизили то может быть