Узнайте больше о Biogen - американском биотехнологическом гиганте

Войти

области рассеянного склероза и нейроиммунологии, болезни Альцгеймера и деменции, нервно-мышечных расстройств, двигательных нарушений, офтальмологии и иммунологии Финансовые показатели (последний отчет который использовал 2019-го года): Динамика роста выручки за последние 5 лет - 8% годовых Динамика роста чистой прибыли за последние 5 лет - 19% годовых Среднее ROE за 5 лет - 36% (Компания эффективна) L/A (Соотношение задолженности к активам) - 57% (Уровень долга комфортный) Net Margin - 32% (достаточно высокий уровень маржинальности) E/P (чистая прибыль на капитализацию) - 11,5. Компания недорогая по текущим фин. показателям, но на это есть причины... Новости и события которые я беру в расчет У компании всего 30 клинических программ в разработке, 8 из которых на 3 стадии одобрения, включая Адуканумаб (О нем поговорим отдельно). Предсказать количество одобрений, конечно же невозможно, но для меня этот показатель говорит о том, что компания прикладывает усилия для своего развития в будущем Адуканумаб - главный виновник сумасшедших взлетов и падений Биогена, в прошлом году. В чем тут дело, препарат может стать первым в мире, для лечения Альцгеймера, болезнь страшная, к сожалению не такая редкая как хотелось бы и не лечится, то есть это огромный и перспективный рынок. НО! На предварительной комиссии в прошлом году, препарат одобрение не получил, по статистике в 88% случаев, FDA подтверждает решение предварительной комиссии. НО!) Комиссия перенесла срок рассмотрения с марта 2020 на июнь 2021, что увеличивает шансы на одобрение, если я правильно понимаю. Я для себя в расчет Адуканумаб не беру, при оценке компании, очень уж туманны перспективы ТЕКФИДЕРА - основной препарат Биогена, на который приходится почти 50% выручки. В 2020 по патенту на этот препарат был проигран суд и на рынке появился более дешевый аналог, который будет забирать часть выручки, это основной негатив в биогене. Даже если представить, что 100% выручки по препарату будет потеряно (что маловероятно), цена на Биоген, все равно остается достаточно привлекательной Биоген и сам разрабатывает аналоговые препараты, сейчас они составляют около 6% от выручки, другой характер концепции продукта, дает в определенном смысле диверсификацию, для меня это позитивный момент Призрачные перспективы: BIOGEN ЗАПУСКАЕТ ИССЛЕДОВАНИЕ ПО РАЗРАБОТКЕ ЦИФРОВЫХ БИОМАРКЕРОВ КОГНИТИВНОГО ЗДОРОВЬЯ С ПОМОЩЬЮ APPLE WATCH И IPHONE - Исследование направлено на выявление цифровых биомаркеров, которые помогут контролировать когнитивные способности и здоровье, включая потенциально обнаружение легких когнитивных нарушений, раннего индикатора некоторых форм деменции, таких как болезнь Альцгеймера. Biogen и Sage Therapeutics объявляют о глобальном сотрудничестве по разработке потенциальных революционных методов лечения депрессии и двигательных расстройств. К сожалению, это большой и растущий рынок ИТОГ: Биоген это крупный и диверсифицированный биотех, не забывающий развиваться по различным направлениям, у которого очень неоднозначный новостной фон, который на мой взгляд лучше игнорировать при оценке. Есть крайне серьезный негатив по флагманскому препарату, но даже несмотря на него компания остается привлекательной по финансовым показателям. Я биоген в портфеле держу, а Вам желаю здоровья🙏🏿

NKNC ОТЛИЧНЫЙ, ДИНАМИЧНО РАЗВИВАЮЩИЙСЯ БИЗНЕС, ПО НИЗКОЙ ЦЕНЕ, НО С ОГРОМНОЙ ЛОЖКОЙ ДЕГТЯ! Постараюсь без лишней воды. Нижнекамск один из крупнейших производителей нефтехимии в России. Актуальный, развивающийся сектор, в котором есть и то, что нужно импортозаместить и есть перспективы развития экспорта. NKNCP активно тратит деньги на капекс, в результате чего выручка за 4 года выросла на 75%. При этом стоит такая красота примерно пять годовых прибылей. Казалось бы ЛОНГ! Но не спешите искать кнопку купить, в глубинах МСФО затаился ньюанс. В 2021-м году, как многие знают, основную долю в Нижнекамске выкупил Сибур и с тех пор, появилось несколько моментов на которые стоит обратить внимание. Сначала компания перестала публиковать МСФО, результаты за 21 и 22 остались покрыты «туманом войны» в прямом кстати смысле. За 23-й и 24-й компания опубликовала результаты, но к прозрачности отчетности есть вопросы. ОК! Санкции, все дела, можно понять. Но вот чего понимать не хочется, так это значительного сокращения дивидендных выплат. Примерно в 2-3 раза. Умный частный инвестор скажет, что это связано с капексом и запуском новых мощностей, как например ЭП-600. Хотел бы я согласиться, но не могу. Дело, к сожалению, в другом. В отчете за первое полугодие 2021-го мы видим дебиторскую задолженность чуть меньше 10 млрд, а вот в 2024-м эта задолженость составила 62 млрд. 52 млрд. были распределены в сторону материнской компании «Сибур», а это практически половина всей прибыли Нихнекамска. Капитальные затраты в основном идут за счет увеличения задолженности компании, которая в свою очередь тоже бьет по чистой прибыли и потенциальм дивидендам. Похожая ситуация была в BANE BANEP Что мы имеем по итогу? Несмотря на то, что мне крайне нравится бизнес и я верю в улучшение показателей, нечистоплотные корпоративные практики заставляют меня задуматься. Планирует ли Сибур продолжать выкачивать деньги? Что будет, когда в 25-м Нижнекамск улучшит финансовые показатели и заработает больше денег, их получим мы или Сибур? У меня ответа нету, но есть правило которое я использую в жизни - «Никогда не работай с м***ками» Это не инвестиционная рекомендация друзья, а лишь мои наблюдения. Буду рад дополнениям и вашему мнению в комментариях🤍

Кто дешевле? X5 или Магнит? Смотря на график кажется, что все очевидно и разница колоссальная. Магнит за год сложился на 40%, тем временем как Х5 наоборот, вырос на 10%. Но давайте капнем чуть глубже…🤓 Мне всегда нравится считать усредненные показатели. От года к году у компаний могут меняться темпы роста, уровень чистой прибыли и т.д. Чтобы не быть заложником разового скачка или падения, я прогнозирую грядущие результаты на основе средних цыферок. Давайте для начала разберемся с выручкой. У MGNT средний темп роста за последние три года - 18%, у X5 - 21%, но важно отметить, что у Х5 темпы роста стабильнее. У магнита, к примеру, в 24-м году выручка выросла всего на 8% и на это нужно обратить внимание 📍 Исходя из этих темпов мы ожидаем в 2026 году выручку на уровне: Магнит - 3590 млрд. рублей Х5 - 4728 млрд. рублей. Теперь когда у нас есть прогнозные показатели по выручке, нам нужен показатель ROS (маржинальность), для расчета прибыли. Средняя маржинальность у Магнита за три года составила около - 1,5%, у Х5 - 2,1%. Умножаем эти показатели на прогнозную выручку и получаем: - Прибыль магнита за 2026 около 54 млрд. рублей - Прибыль Х5 за 2026 около - 99 млрд. рублей Теперь самое интересное - стоимость. Будем считать показатель E/P это как P/E, только наоборот. По сути это показатель доходности, чем выше тем лучше. Для этого мы делим прогнозную чистую прибыль на текущую капитализацию и получаем: Магнит E/P - 14,5% Х5 E/P - 12% Что мы видим? Во-первых, обе компании не супер дешевые, можно назвать оценку справедливой, но никак не дешевой. Во-вторых, магнит хоть и получается дешевле, но разница не драматичная, примерно 15-20%. С учетом более высокой и стабильной динамики роста, маржинальности, более прозрачной и интересной дивидендной политики у Х5, такой дисконт лично для меня пока еще не недостаточный для покупки Магнита. Так что несмотря на динамику цены за последний год - все еще Х5! Означает ли это, что в ближайший год магнит будет расти хуже? КОНЕЧНО НЕТ!!! Графики на российском фондовом не подвластны логике и если вы супер-пупер трейдер спекулянт, то вы можете вместо «разумного инвестора» Грэма, купить колоду карт таро. Но фундаментальному инвестору нужно более твердое основание для принятия решения, чем график. И конечно это не ИИР, оценивайте самостоятельно, но не позволяйте поверхностной информации или поверхностным людям вроде меня вас запутать🤍🖤

$BIIB Biogen - Американский биотех, основное направление в

Biogen - Американский биотех, основное направление в