$NLMK

отменяет дивиденды, вероятно, в этом году мы их не увидим НЛМК отказался от выплаты дивидендов за IV квартал 2021 года и I квартал 2022 года. Возможно, что причиной стала структура владения компанией через кипрский офшор Fletcher Group Holdings Limited, которому принадлежит 79,3% акций компании — это создает потенциальные проблемы с переводом денег до конечного бенефициара. Процесс изменения схемы владения на российское юрлицо связан с большим количеством вопросов, на которые может потребоваться значительное время (до года). К тому же бизнес НЛМК сильно завязан на экспорт — в 2021 году компания получила за рубежом 57% выручки, что делает введение возможное санкций против компании по аналогии с «Северсталью» (SDN-лист) весьма критичным. Что касается операционной деятельности компании, то здесь пока все не так плохо — европейские заводы НЛМК продолжают функционировать в обычном режиме, а цены на сталь все еще значительно выше уровня 2016–2020 годов. Тем не менее, высокие цены на сталь в мире в основном связаны с затратами на энергию, которая необходима для ее производства. В то же время ввод в эксплуатацию нового жилья может существенно снизиться на фоне роста процентных ставок в мире аналогично тому, что мы уже наблюдаем в России. В сфере машиностроения (вторая после строительства отрасль-потребитель стали) дела тоже идут не лучшим образом — лидеры один за другим сокращают производство из-за недостатка компонентов. Таким образом, несмотря на падение котировок, НЛМК не кажется нам хорошей идеей для покупки. @twostocks