Всем добрый. Докупаю, а точнее возвращаю ранее проданные из-за валютного фьчерса, ОФЗ. Надеюсь, читатели набирали позиции еще зимой, но в целом можно и сейчас добирать. Да, дно цены давно позади, но потенциал еще приличный и риски ниже. Хороший выбор для консервативного портфеля. Текущий список в портфеле: SU26243RMFS4 SU26240RMFS0 SU26238RMFS4 SU26233RMFS5 SU26230RMFS1 Кстати, заметил сегодня в приложении новую функцию с прогнозом выплат дивидендов и купонов. Удобно. Мои результаты в этом году не оч радуют, хотелось иметь другие цифры. Причины тут две: •первая и основная, то что для создания консервативного портфеля нужна дисциплина, нужно сфокусироваться на облигациях и стабильных дивидендных акциях, а меня постоянного тянет в какие-то рискованные истории: сильно вырос портфель высокорискованных активов (заблокированные и венчурный фонд), появился валютный фьюч, инвестиции в низкодивидендые Яндекс и Т—Банк, которые когда-нибудь «заракетят» и тд. •во-вторых, подвели металлурги, которые все разом отказались от дивов, интересно что при разборе акций где-то еще год назад я писал про риск повышения ставки и проседания металлургов из-за охлаждения экономики и снижения спроса со стороны строительной отрасли, но величину риска я не дооценил (кстати, возможно как раз сейчас открыто окно для покупки металлургов, месяца через 3 тренд сменится) На этом пока все. Всем профита.😊

Приветствую. В прошлый раз мы расстались на том, что ЦБ снизил ставку до 20%. Прогноз на снижение оказался верным, но вот желаемого эффекта не было: рынок дернулся туда-сюда и пошел вниз, хотя позже рынок отыграл падение. Объяснять движения рынка постфактум всегда легко: •кто-то писал, что снижение ставки было очевидно (хотя все эксперты даже за день до этого считали, что она не изменится) и оно уже было в цене (акции росли всю неделю до заседания) •некоторые даже говорили о том, что упало, потому что рынок ждал большего снижения (вот это точно бред) •риторика цб на заседании была слишком жесткой, никто не пообещал снижения в июле, все плохо (это тоже какой-то дет.сад) Как мне кажется, все объясняется обычными спекуляциями: действительно рынок чуть подразогнали перед заседанием и потом более ушлые спекулянты просто зафиксировали прибыль об тех, кто решил закупиться сразу после решения, в ожидании быстрой прибыли. Рынок каждый раз удивительным образом двигается туда, куда он по идее двигаться не должен, и те, кто ставил на более вероятное движение рынка, теряют деньги. Особенно физики, которые балуются плечами. Надо, конечно, объективно признать, что само по себе снижение на 1% фундаментально ничего не меняет. Да, это могло стать триггером для спекулянтов развернуть рынок, но они посчитали, что пока рано. А с точки зрения движения реальных денег, такого снижения недостаточно, нужно хотя бы снижение на 3-4 п.п., чтобы деньги из денежных фондов, облигаций и вкладов уверенно начали идти в рынок акций, и тогда никаким спекулянтам с шортами не получится удерживать индекс. Ладно, ок, когда будут эти 3-4 пп? Я считаю, что в этом году мы увидим ставку 16-17%. Думаю, что ЦБ продолжит снижать ставку в июле и будет это делать плюс-минус равномерно. Если только не будет форс-мажоров, и каких-то неожиданных всплесков инфляции. Один из основных здесь рисков - это курс валюты. Давайте немного про него. Курс доллара к рублю (или юаня/евро) сейчас пока держится на относительно низком уровне. Июньский отчет ЦБ показал, что не смотря на падение продаж валюты экспортерами и высокий спрос со стороны фмзиков, общий спрос падает. Нетто покупки юриками в целом снижаются, который месяц, и в разы меньше прошлогодней величины. Как это объяснить, не оч. понятно. С учетом относительно стабильного импорта, у меня есть только идея крупные фин. структуры обладают каким-то инсайдом и пока играют на повышении рубля, пытаясь заработать на спекуляциях. Откуда у крупняка уверенность в силе рубля можно только догадываться. Может они уверенно, что ситуация вокруг Ирана значительно поднимет цену на нефть (это логичное объяснение), может что-то еще. Хотя фундаментально кроме повышения цены нефти выше 100$ и снятия всех санкций для рубля вариантов нет. В связи с этим, я не спешу увеличивать позицию по USDRUBF , и даже решил закрыть свою старую позицию X5 , не дожидаясь выхода цены на новый пик перед див. отсечкой, чтобы был кэш для поддержания позиции на случай дальнейшего укрепления рубля. Не хочу показаться пафосным, но немножко чувствую себя Майклом Бьюрри, который поставил на дефолт ипотечных облигаций, и потом два года страдал (причем даже тогда, когда ипотечный кризис уже был вовсю, но облигации искусственно поддерживали). Правда, моя ставка копеечная, без долговых или инвесторских денег, так что пока мне еще далеко до того уровня. В завершении еще хочу сказать о паре приятных моментов, пришли дивы от LKOH и TATN . Нефтянка не подвела. Решение что с ними делать не принял: пока держу под фьюч. Да, я еще не упомянул о личных результатах за май: тут все грустно: снова минус, где-то около 1.5 млн, в основном за счет портфеля акций, а также портфеля высокорискованных активов. Даже пришлось закинуть на депозит немного, хотя в этом году хотел только стричь купоны. Ну, ничего, уверен, что этот год закроется на позитивной ноте, и все минусы компенсируются. Работаем дальше, всех благ!

Всем доброе. Вот и настал тот самый день: день заседания ЦБ по ставке. Мой прогноз: снижение до 20%. Да, как и писал ранее, инфляция только начала замедляться, да, высокие инфляционные ожидания, но снижение на 1-2% в моменте на цены не повлияет, а вот позитивный эффект будет. Не столько экономический, сколько политический. Стране (и власти) оч. нужен позитив на фоне последних событий. Держим лонги и кулачки, надеемся на лучшее. Ждем рост IMOEXF и TMOS И да, еще по доллару. Пока курс USDRUB сопротивляется, но все же укрепление рубля замедлилось замедлилось и, возможно, наметился разворот. Если ставку снизят, то это будет доп. драйвер для роста доллара. Немного увеличил позицию по USDRUBF Что будет на самом деле мы скоро узнаем. Всем хорошего завершения рабочей недели! P.s. дорогие инвесторы и просто спекулянты, я всегда рад конструктивной критике, узнать об альтернативных мнениях и подискутировать. За этим мы, собственно, сюда и приходим. Если ставите дизлайк, не поленитесь написать еще коммент, расскажите с чем вы не согласны и почему. Спасибо.