Профиль инвестора kirzar | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥🇷🇺 МИНФИН РФ С 5 ИЮНЯ ПО 6 ИЮЛЯ КУПИТ ВАЛЮТУ И ЗОЛОТО ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ НА 208,2 МЛРД РУБ, ПО 9,9 МЛРД РУБ В ДЕНЬ С УЧЕТОМ ОПЕРАЦИЙ ЦБ, НЕТТО-ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ СОСТАВЯТ 5,3 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ

Отчет , наделавший много шума, мнение: - Выручка -18% г/г при росте себестоимости производства +15% - Прибыль ушла почти в 0, с 47 млрд. до 221 млн. руб. - Денежные средства на балансе стабильны, 21 млрд. Причины и прогнозы, простым языком: 1. Около 80% продукции компании идет на экспорт, снижение выручки вызвано прежде всего фактором укрепления рубля. Медиана курса рубля в 1 кв. 2025 года была порядка 90 руб за доллар, в текущем периоде 77 руб за доллар. При конвертации полученного дохода в рубль, эмитент получает гораздо меньше средств, чем ранее. 2. Фактор инфляции. Несмотря на статистическую, практически отсутствующую инфляцию, компании, включая Фосагро дают фактические данные по собственной деятельности, инфляция издержек порядка 15%. 3. Снижение процентных расходов, положительный фактор. Компания выплачивает в виде гашения обязательств меньше денег, чем в прошлом периоде, сказывается цикл снижения ставки. Сэкономили 1,1 млрд. руб По итогу могу сказать прямо, укрепление рубля все более походит на выход процесса из под контроля, эмитенты и экономика в целом терпят колоссальные убытки, при этом инфляция не снижается. При прочих равных условиях, во 2 кв. 2026 года, Фосагро выйдет в убыток, порядка 10-15 млрд. Есть и противовес, это ситуация на Ближнем Востоке, стоимость удобрений возросла, может перекрыть убыток ввиду роста выручки в валютном исчислении. В ближайшей перспективе состояние компании сложное, в среднесрочной перспективе хотелось бы увидеть изменение политической ситуации. Не рекомендация, мнение субъективно 👌 🇷🇺 Опыт инвестора