9 декабря 2025
👀Вопрос — что будет с акциями «Циана» в пятницу?
Ещё до объявления дивидендов мы с подписчиками группы PRO забрали +10% по акциям CNRU и зафиксировали позицию 👍
В четверг у компании отсечка под дивиденд в 104 рубля на акцию (доходность 14%). Несмотря на высокую выплату, настроения негативны. Причина в том, что дивиденды превышают всю прибыль компании за время на бирже, и «Циан» практически выплачивает всю наличность.
При этом половина чистой прибыли компании — это процентные доходы, которые сильно сократятся после выплаты. После дивидендов у «Циана» останется около 1,4–1,5 млрд чистой прибыли. Если бы компания платила 50% от прибыли, дивиденд составил бы всего ~9 рублей на акцию.
Даже при росте операционной прибыли на 50% и направлении всей прибыли на дивиденды в 2026 году, максимальная выплата не превысит ~27 рублей на акцию (доходность ~4%).
🙌Бизнес в целом интересен, но хотим предупредить, что после дивидендного гэпа вероятна значительная коррекция на этом фоне