Отчёт дня 24: покупка облигации КАМАЗ ПАО БО-П20 с доходностью 15,76%, купон 15,95%, погашение 06.02.2028. Анализ рисков, долговой нагрузки и шансов господдержки. Пост опубликовал nazzz02 2026-05-01 12:16

Войти

каждый день День 24 ____ Сегодня приобретаю КАМАЗ ПАО БО-П20 Характеристики: 📈 Доходность к погашению 15,76% — хоть и купил ровно по номиналу, но из-за комиссии и НКД доходность слегка снизилась 💸 Купонная — 15,95% или 13,11 ₽ в месяц ⏳ Погашение: 06.02.2028 🔁 Дюрация: ~1,54 года 🏷 Рейтинг: A+|ru| Чем занимаются: 🚛 Делают грузовики, спецтехнику, автобусы и электробусы. 🔧 Выпускают двигатели, запчасти и автокомпоненты. 🏗 Деньги приходят от продажи техники, сервиса и госпроектов. 🇷🇺 Для РФ компания важная: грузовой автопром, логистика, импортозамещение. 🌊 Потоки неровные: спрос на технику сильно зависит от рынка и ставок. Что понял: 🧩 КАМАЗ — не просто завод, а большой промышленный узел. 🏛 Важность для страны повышает шанс поддержки. 📉 Но бизнес сейчас в тяжёлой фазе: за 2025 год был крупный убыток. Риски: 📉 Спрос на грузовики может проседать, если бизнес экономит. 💳 Долговая нагрузка высокая — проценты давят на результат. 🔁 Есть риск рефинансирования: долги нужно перекладывать дальше. 🏭 Производство капиталоёмкое — быстро ужаться сложно. 🇨🇳 Конкуренция с китайскими брендами давит на цены и маржу. 🏛 Поддержка государства важна, но это не то же самое, что гарантия. ____ Если было полезно — подпишись, буду дальше разбирать по одной облигации в день.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 42 ____ Пришли купоны от RU000A10EK71, RU000A10EW51, RU000A10EAC6 ____ Сегодня история про нефтесервис и химию. Сегодня приобретаю МИРРИКО БО-П05 / МИРРИКО1P5 — RU000A10CTG1 Характеристики: 📈 Доходность к погашению 22,4% 💸 Купонная — 22,5%, или 18,49 ₽/мес ⏳ Погашение: 09.09.2028 — срок средний, чуть больше двух лет. 🔁 Дюрация: около 1,7 года 🏷 Рейтинг: ruBBB- — нижняя граница инвестуровня. 👀 Прогноз: развивающийся — рейтинг могут как подтвердить, так и пересмотреть. Чем занимаются: 🛢 Делают химические реагенты для нефтегаза. ⚙️ Помогают при бурении, добыче, переработке и транспортировке нефти. 🧪 Производят нефтепромысловую химию и противотурбулентные присадки. 💰 Деньги приходят от нефтяников и промышленных клиентов. 🇷🇺 Для РФ важны условно: без такой химии сложнее бурить, добывать и гонять нефть по трубам. Риски: 🏷 ruBBB- — запас прочности небольшой. 📉 Прогноз развивающийся — есть неопределённость по рейтингу. 🛢 Бизнес зависит от нефтегазовой отрасли и объёмов бурения. 💳 Долг/EBITDA около 3,5х — долговая нагрузка заметная. 📊 Покрытие процентов слабое — высокая ставка давит. 🔁 Если нефтяники режут бюджеты, заказы могут проседать. Здесь купон выглядит интересно. Но я бы смотрел на долг, заказы от нефтяников и следующий пересмотр рейтинга. А вы бы взяли нефтесервис с доходностью 22%+ или рейтинг BBB- уже напрягает? ____ Если было полезно, подпишись.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 41 Сегодня история про зоотовары. Бизнес понятный, но рейтинг сразу просит быть внимательнее. ____ Сегодня приобретаю ЗООПТ БО-01 / ЗООПТБ01 — RU000A10DRX8 Характеристики: 📈 Доходность ~22,62% — высокая, рынок закладывает повышенный риск. 💸 Купонная — 24%, или 19,73 ₽/мес. ⏳ Погашение: 25.11.2028 — срок средний, около 2,5 лет. 🔁 Дюрация: ~1,92 года 🏷 Рейтинг: BB / BB(RU) — ниже инвестуровня. 🏪 Выпуск: 200 млн ₽ — небольшой объём, ликвидность может быть тонкой. Чем занимаются: 🐾 Продают корма и товары для домашних животных. 🏪 Работают через магазины и интернет-продажи. 📦 Есть собственная сеть, маркетплейсы и распределительные центры. 💰 Деньги приходят от регулярных покупок: корм, наполнитель, аксессуары. 🇷🇺 Для РФ важны условно: это повседневный потребительский рынок, где спрос обычно не исчезает резко. Риски: 🏷 Рейтинг BB — это уже зона повышенного риска. 💳 Долг и высокий купон могут давить на прибыль. 📦 Нужны товарные запасы, а это замороженные деньги. 🏪 Розница зависит от аренды, логистики и конкуренции. 🛒 Маркетплейсы помогают расти, но давят на маржу. 📉 Выпуск маленький — продать быстро по хорошей цене может быть сложнее. Здесь бизнес понятный и даже бытовой. А вы бы взяли ритейл зоотоваров в облигационный портфель или выбрали эмитента покрупнее? ____ Если было полезно, подпишись.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 40 ____ Беру региональный банк. Сегодня приобретаю ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-02 / ПУБ001Р-02 — RU000A10E9V6 Характеристики: 📈 Доходность ~20,62% 💸 Купонная — 21%, или 17,26 ₽/мес ⏳ Погашение: 28.01.2029 — срок средний 🔁 Дюрация: ~1,23 года — амортизация снижает риск по сроку. 🏷 Рейтинг: BB / BB+|ru| — ниже инвестуровня, это важно. 🔄 Амортизация: да — тело долга будут возвращать частями. Чем занимаются: 🏦 Это небольшой региональный банк из Свердловской области. 💼 Обслуживает бизнес, МСП и корпоративных клиентов. 💰 Зарабатывает на кредитах, РКО, факторинге и лизинге. 🚚 Есть фокус на лизинг, спецтехнику и финансирование малого бизнеса. 🇷🇺 Для РФ важен условно: такие банки дают деньги региональному бизнесу, который не всегда удобен крупным федеральным банкам. Риски: 🏷 Рейтинг ниже инвестуровня — запас прочности ограничен. 🏦 Банк небольшой, рыночные позиции слабые. 💳 Капитал не выглядит избыточным, рост бизнеса может давить. 📉 Если ухудшится качество кредитов, риск быстро вырастет. 🔁 Банку важно сохранять ликвидность и доверие вкладчиков. ⚠️ Доходность 21%+ здесь не подарок, а компенсация за риск. ____ Если было полезно, подпишись.