Отчёт дня 24: покупка облигации КАМАЗ ПАО БО-П20 с доходностью 15,76%, купон 15,95%, погашение 06.02.2028. Анализ рисков, долговой нагрузки и шансов господдержки. Пост опубликовал nazzz02 2026-05-01 12:16

Войти

каждый день День 24 ____ Сегодня приобретаю КАМАЗ ПАО БО-П20 Характеристики: 📈 Доходность к погашению 15,76% — хоть и купил ровно по номиналу, но из-за комиссии и НКД доходность слегка снизилась 💸 Купонная — 15,95% или 13,11 ₽ в месяц ⏳ Погашение: 06.02.2028 🔁 Дюрация: ~1,54 года 🏷 Рейтинг: A+|ru| Чем занимаются: 🚛 Делают грузовики, спецтехнику, автобусы и электробусы. 🔧 Выпускают двигатели, запчасти и автокомпоненты. 🏗 Деньги приходят от продажи техники, сервиса и госпроектов. 🇷🇺 Для РФ компания важная: грузовой автопром, логистика, импортозамещение. 🌊 Потоки неровные: спрос на технику сильно зависит от рынка и ставок. Что понял: 🧩 КАМАЗ — не просто завод, а большой промышленный узел. 🏛 Важность для страны повышает шанс поддержки. 📉 Но бизнес сейчас в тяжёлой фазе: за 2025 год был крупный убыток. Риски: 📉 Спрос на грузовики может проседать, если бизнес экономит. 💳 Долговая нагрузка высокая — проценты давят на результат. 🔁 Есть риск рефинансирования: долги нужно перекладывать дальше. 🏭 Производство капиталоёмкое — быстро ужаться сложно. 🇨🇳 Конкуренция с китайскими брендами давит на цены и маржу. 🏛 Поддержка государства важна, но это не то же самое, что гарантия. ____ Если было полезно — подпишись, буду дальше разбирать по одной облигации в день.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 96 ____ Получил купоны от: RU000A10FC96, RU000A10DRX8, RU000A10EST2 ____ Промышленность выглядит скучно, но именно такие компании часто оказываются самыми понятными. ____ Сегодня приобретаю Новые технологии 001Р-08 RU000A10CMQ5 Характеристики: * 📈 Доходность ~16.8–17% * 💸 Купонная 17% (≈13.97 ₽ в месяц) * ⏳ Погашение: 24.08.2027 — относительно короткий срок, риск проще оценить * 🔁 Дюрация: ~1.1 года — цена слабо реагирует на изменение ставки ЦБ * 🛡 Рейтинг A- со стабильным прогнозом * 📈 Компания работает в отрасли с устойчивым спросом на обслуживание действующих скважин Чем занимаются: * 🛢 Производят оборудование для добычи нефти и газа * ⚙️ Выпускают глубинные насосы и комплектующие для нефтяных скважин * 🔧 Обслуживают и ремонтируют собственное оборудование * 🌍 Поставляют продукцию крупнейшим нефтегазовым компаниям России и на экспорт Риски: * 🛢 Снижение инвестиций нефтяных компаний может сократить объём заказов * 💸 Для расширения производства требуется привлечение заёмных средств * 🌍 Зависимость от состояния нефтегазовой отрасли и спроса на оборудование ____ Если было полезно, подпишись.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 95 ____ Ещё одна бумага в дневник. Сегодня кибербезопасность. ____ Сегодня приобретаю Группа Позитив 001Р-03 / iПозитивР3 — RU000A10BWC6 За последний год Positive Technologies вернулась к росту: оплаченные отгрузки выросли на 40%, выручка по МСФО — на 26%, а чистая прибыль по МСФО увеличилась вдвое. При этом компания перестраивала долг, снижала долю дорогих банковских кредитов и уменьшила чистый долг/EBITDA с 2,97х до 1,66х. Характеристики: 📈 Доходность ~16,73% — ниже ВДО, рынок видит риск умеренным. 💸 Купонная — около 18%, или 14,79 ₽/мес ⏳ Погашение: 12.04.2028 — срок средний, меньше двух лет. 🔁 Дюрация: ~1,52 года — ставка влияет умеренно. 🏷 Рейтинг: AA- — крепкий уровень для корпоративной бумаги. Чем занимаются: 🛡 Делают решения для кибербезопасности. 💻 Защищают компании от взломов, атак и утечек данных. 🏦 Среди клиентов — банки, промышленность, ритейл, телеком и госструктуры. 📊 Деньги приходят от лицензий, сервисов, поддержки и крупных контрактов. 🇷🇺 Для РФ важны сильно: своя кибербезопасность — это уже вопрос технологической независимости. Риски: 📉 IT-компании могут показывать неровные результаты по кварталам. 💸 Разработка продуктов требует больших расходов. 📊 Часть продаж зависит от крупных клиентов и длинных контрактов. 🔁 Переход от отгрузок к деньгам в отчёте может идти с задержкой. 🌍 Международное развитие есть, но санкционный фон ограничивает манёвр. 🏷 Рейтинг высокий, но это всё равно корпоративный риск, а не ОФЗ. Здесь история выглядит заметно спокойнее, чем бумаги с доходностью 25%+. Но главный вопрос — сможет ли компания и дальше расти быстрее рынка. ____ Если было полезно, подпишись.