Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
panfilov_invests
2 ноября 2024 в 17:16
⭕️ Загадка рынка – Сургутнефтегаз Давайте сегодня чуть-чуть поговорим об одном из наших самых таинственных эмитентах — $SNGSP
. У бизнеса «Сургутнефтегаза» есть существенное отличие от других нефтяных компаний — валютные депозиты, которые компания копит более 10 лет. «Кубышка», как называют ее инвесторы, в 2024 году составляла около 5,83 трлн рублей. Чем сумма выше, тем сильнее финансовые результаты компании зависят от ситуации в экономике и курсов валют и меньше — от основной деятельности. Именно с ней и связана инвестиционная привлекательность компании. 📍 Главное, что вам нужно знать о компании: •Акции «Сургутнефтегаза» продолжают торговаться с отрицательным EV/EBITDA. Объем денежных средств и депозитов на балансе компании существенно превышает капитализацию. •Компания перестала раскрывать большинство статей промежуточной финансовой отчетности по РСБУ, начиная с первого полугодия 2024 года, за исключением валюты баланса и чистой прибыли. •Дивиденд за 2024 год может составить 7,6 рубля (доходность 13,6%) на привилегированную акцию, исходя из ожиданий курса на конец года в 95 рублей за доллар. 📍 Скепсис аналитиков Мы с вами, как частные инвесторы, можем участвовать в таких странных историях, и ждать позитивных новостей о кубышке. Например, раньше спекулятивный рост «Сургутнефтегаза» был часто связан с новостями о потенциальном использовании денежных средств и депозитов - например, для приобретения каких-либо активов. Крупные же управляющие не сильно хотят инвестировать в настолько скрытную компанию с не очень понятной структурой. Несмотря на потенциал существенного роста дивидендов с ослаблением курса рубля на конец года, они предпочитают более фундаментальные истории. Часто фаворитами остаются $LKOH
из-за дешевой оценки (2,1x EV/EBITDA) и потенциальных дивидендов за 2024П (ожидаемая доходность 16%), а также $NVTK
из-за потенциала переоценки проектов роста. 📍 Доля валютных инструментов остается высокой 80%, по оценкам экспертов, составляет доля валютных инструментов у «Сургутнефтегаза» Чем выше доля валютных инструментов, тем сильнее влияние изменения курса рубля на прибыль компании. При этом, компания частично перекладывает депозиты в «дружественные» валюты, в том числе юань. Также аналитики не исключают рост процентной ставки по депозитам. В 2023 г. она в среднем составляла 4,3% (около 250 млрд руб. в год). 📍 Дивидендная политика «Сургутнефтегаза» Более 20 лет «Сургутнефтегаз» ни разу не пропускал дивидендные выплаты, а средняя дивидендная доходность за последние 10 лет составила 12%. 📍 Чувствительность дивидендов на привилегированные акции к курсу рубля Важно понимать, что курс рубля на конец года влияет на переоценку валютных депозитов. По оценкам экспертов, изменение курса рубля к доллару на 1 руб. транслируется в изменение дивиденда по привилегированным акциям на 0,35 руб./акцию. В 2025 году на дивиденды также будет влиять рост налога на прибыль компаний 👤 Еще пару слов Помимо привилегированных бумаг, мы также не должны забывать, что на рынке присутствует и обычка $SNGS
, но интерес инвесторов транслируется в котировки, и динамик их говорит сама за себя. Лично я в портфелях держу обе. Чтобы вы понимали – большинство инвесторов держит эти бумаги не по причине замечательных результатов в основном бизнесе компании, или каких-то заоблачных дивидендов (хотя периодически они действительно шикарны), а исключительно по причине двух факторов: •огромные запасы валюты делают акции компании чем-то вроде покупки доллара в портфель •акции компании имеют обыкновение резко расти на каких-то слухах и сплетнях, после сильного их снижения• Я не думаю, что в ближайшее время мы можем увидеть, как акции «переставят» выше, но возможность отыгрывать ослабление рубля я ценю, поэтому и держу бумагу у себя в портфелях. *️⃣ Ну и в завершении, если захотите почувствовать себя детективом – почитайте о том, что пишут о системе владения компании. Очень интересная ситуация там 😅
55,27 ₽
−6,99%
6 842 ₽
−6,79%
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
17 июня 2025
Хедж-фонды: заработок при любых рыночных условиях
17 июня 2025
Корпоративные облигации: штиль на фоне внешнего шторма
4 комментария
Ваш комментарий...
RoyalTrade
2 ноября 2024 в 17:21
Спасибо за информацию, познавательно
Нравится
gsm1008
2 ноября 2024 в 21:57
Тоесть за кубышку сургут может купить по рынку весь Лукойл и ещё бабки остстанутся🤨
Нравится
2
080270
2 ноября 2024 в 22:03
Заметил,что чем больше разговоров по бумаге (ах какая хорошая),тем обидней в итоге что прислушался и приобрёл.
Нравится
1
koreik22
3 ноября 2024 в 5:03
Запасной парашут для правильных посанов должен лежать в исправном состоянии, больше от него ничего и не требуется.
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Yakov0704
+8,8%
355 подписчиков
PeterQ
+23,9%
2,4K подписчиков
MegaStrategy
−0,9%
35,6K подписчиков
Хедж-фонды: заработок при любых рыночных условиях
Обзор
|
17 июня 2025 в 18:12
Хедж-фонды: заработок при любых рыночных условиях
Читать полностью
panfilov_invests
6,4K подписчиков • 19 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+13,18%
Еще статьи от автора
16 июня 2025
👥Прибыль получат купившие: неделя 7 Если честно, то я уже вошел во вкус и начал получать удовольствие от этих еженедельных покупок. Надеюсь, вы тоже! 📍 Что поменялось в портфеле? Те, кто внимательно читают, видели мой спекулятивный шорт IMOEXF в прошлый понедельник. Опыт научил меня, что с фьючерсами нужно быть аккуратнее, поэтому без стопов я не торгую. Как видите, стоп сработал, но это был тейк-профит, так что свои пару процентов я утащил. Пока что мы видим пять дней проторговки, так что переоткрывать не планирую. В свою очередь, хотя многие бумаги уже легли на свои долгосрочные уровни, индекс еще не допадал, и не дает сигналов на разворот, так что от активных покупок я все еще держусь стороной, предпочитая отправить новые 2000 рублей в TMON@ , но немного акций все-таки прикупил. В этот раз выбор пал на TRNFP , которая скоро ждет неплохие дивиденды, поэтому держится сильнее рынка. Повторюсь, что мы еще не допадали, но так уж я привык – начинать покупать лесенкой в районе локального дна, а не пытаться поймать идеальную точку входа. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #ппк
15 июня 2025
⭕️ Дайджест стратегии Очередная короткая неделя позади, и рынок продолжает сползать вниз, хотя под конец недели, из-за конфликта на Ближнем Востоке и роста цен на нефть, акции крупных нефтяных компаний дернули его выше, так как последние занимают значительную долю индекса. Особенно забавно было читать заявление господина Аксакова, который высказал предположение, что «рубль, очевидно, будет укрепляться, так как он привязан к курсу нефти». То что рубль укреплялся при падающей нефти последние несколько месяцев, и то что при значительном росте цены на черное золото по бюджетному правилу наш регулятор начнет покупать валюту, в эти рассуждения как-то слабо укладывается, но ему, очевидно, виднее. 📍 При этом, нефтегазовые доходы России в мае рухнули до минимума почти за 2,5 года. Они составили всего 512,7 млрд рублей, это в два раза меньше, чем в апреле, и на 35% меньше, чем год к году. Хуже доходы были только в январе 2023 года. Если нынешний рост стоимости нефти носит временный эффект, то стоит ожидать продолжения снижение сырьевых доходов до критического уровня и ещё большее увеличение дефицита в бюджете. 📍 Но не только нефтянка страдает от крепкого рубля. Так российские банки теряют по 50 млрд рублей в месяц на росте курса рубля. В первом квартале их общий убыток от валютной переоценки составил 149 млрд рублей, подсчитали в ЦБ. 📍 Стратегия Филантроп продолжает крепко стоять на ногах и достигнутое распределение активов хорошо стабилизирует ситуацию. Если бы еще TLCB показывал более корректную динамику, то есть снижался медленнее снижения курса, то ситуация была бы еще лучше. Надеюсь, это скоро поправят. В целом же, очень много компаний подходят к хорошим уровням поддержки, а рынок все ближе к 2600 по IMOEX, то есть возвращение к покупкам акций не за горами.
9 июня 2025
👥Прибыль получат купившие: неделя 6 Я решил, что глупо просто смотреть на сползающий рынок, будучи уверенным в его дальнейшем снижении. Именно поэтому сегодня утром захеджировал портфель. 📍 Как я это сделал? Все очень просто – очередные 2000 рублей были отправлены на продажу вечного фьючерса IMOEXF обеспечение одного лота которого стоит как раз чуть меньше двух тысяч. В итоге 10к работают как 37к. При этом не рекомендую повторять данную сделку, если вы не понимаете принцип работы производных финансовых инструментов! #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #ппк
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673