Конец года, время подвести итоги. 📝 Сегодня вышла новость о том, что индекс московской биржи второй год подряд закрывается падением. Как говорится, ну что же, нас это вполне устраивает... 😈 Тем временем, доходность моего счета по году рисует цифру в +68%. 💪🏻 Чего нам ждать в новом году? 🤔 Сейчас только ленивый не ждет падения рубля, из-за которого экспортеры должны начать купаться в золоте. История подсказывает, что когда все чего-то ждут - это обычно не происходит. И поэтому, я бы не делал ставку на серьезное ослабление деревянного. 🙅‍♂️ Думаю, что в следующем году перспективными фишками будут банки. Исходя из этого тезиса сформирована позиция на моей стратегии Калита и моем личном счете. 📈 Поздравляю всех с наступающим Новым годом! Пусть в новом году все задуманное получится, а депозит станет еще больше! Профита вам! 🥂🍾🎉❄️☃️ #итогигода #сновымгодом #мысливслух

25 июля состоится очередное заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Мне кажется уже ни у кого нет сомнений в том, что ставка будет снижена. Некоторая интрига сохраняется только в части того на сколько именно. 🤔 В преддверии снижения ставки давайте поразмыслим о том, кто у нас бенефициар этого действа? На мой взгляд, снижение ставки в первую очередь выгодно банкам и вот почему: 1. Удешевление фондирования – банки могут брать кредиты у ЦБ и привлекать депозиты под более низкие проценты, снижая свои затраты. 2. Рост спроса на кредиты – ставки по ипотеке, потребительским и корпоративным кредитам падают, что стимулирует заёмщиков и увеличивает доходы банков. 3. Переоценка облигаций – снижение ставки ведёт к росту стоимости гособлигаций (ОФЗ), которые составляют значительную часть активов банков. 4. Снижение давления на проблемные кредиты – заёмщикам легче обслуживать долги, уменьшается риск дефолтов. Таким образом, в среднесрочной перспективе банковский сектор остаётся одним из главных бенефициаров мягкой денежной политики ЦБ. 🏦🍾🥂 #мысливслух #банки #ставка #цбрф

На днях вышла интересная новость про ВТБ VTBR, а именно: ДОХОДЫ ГОСУДАРСТВА ОТ ДИВИДЕНДОВ ВТБ ПО ИТОГАМ 2024-2028 ГГ. БУДУТ НАПРАВЛЯТЬСЯ НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ОСК - РАСПОРЯЖЕНИЕ ПУТИНА - ТАСС Оставим пока за скобками то, что ВТБ рулит ОСК и таким решением деньги фактически перекладываются из одного кармана ВТБ в другой (возможно здесь будет использован механизм, который поднимает достаточность капитала разных уровней самого ВТБ). Так вот, новость нам намекает, что во-первых, дивидендам в этом году быть, а во-вторых, что это не разовое мероприятие (как некоторые все еще сомневаются). Новость вышла в четверг, когда не было торгов. А уже вчера в пятницу, во время торгов, интересно было наблюдать, как ведут себя фьючерсы на акции ВТБ, они фактически уже полностью учли выплату дивидендов. Фьючерс 6.25 VBM5 вырос, а 9.25 VBU5 остался на месте. Что в итоге стало, немного математики. 9850 (6.25) - 8160 (9.25) = 1690 (спред между фьючерсами), к нему добавляем около 5 рублей (500 пунктов) - это контанго самого фьючерса, получаем 2190 пунктов или 21 рубль 90 копеек. Считаем дивиденды без налога 25,58*0.87 = 22 рубля 25 копеек, т.е. имеем незначительную разницу в размере 35 копеек. Если вы до сих пор убеждены, что в ближайшее время дивидендов не будет, то с помощью фьючерса 9.25 можно неплохо это отыграть. В моменте гипотетического отказа от дивидендов (если отказ от выплаты будет на период обращения фьючерса 9.25), базовый актив (акции ВТБ) начнет падать в цене, а размер дивидендов наоборот должен вернуться в цену фьючерса, при этом, падение цены акции скорее всего будет меньше, чем дивиденд, а это значит, что цена фьючерса вырастет. Если же дивиденды утвердят, то стоимость акции скорее всего пойдет вверх, а значит и стоимость фьючерса. И остается открытый вопрос "на подумать". Если будет допка (дополнительная эмиссия обыкновенных акций), то в каком размере. У ВТБ довольно специфическая механика выплаты дивидендов. 50% от чистой прибыли делится между префами и обычкой, при этом, чем больше обычки и чем она была дешевле (среднегодовая стоимость), тем меньше денег приходится на обыкновенные акции. То есть, в случае серьезных допок, будет расти количество обыкновенных акций, и серьезно снижаться их стоимость, а это значит, что за счет размытия рядовых инвесторов, больший объем денег будет уходить в префы. #мысливслух #втб #дивиденды