Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH) в ноябре 2025 года демонстрируют

негативную динамику на фоне санкций США и рисков потери зарубежных активов. По данным на 12 ноября, цена акций опустилась ниже 5000 рублей, обновив минимум с июня 2023 года. Основные факторы давления включают: Санкционные риски. После введения блокирующих санкций США в октябре 2025 года компания столкнулась с угрозой потери зарубежных активов на сумму около 14 млрд евро. Срыв сделки по продаже активов швейцарскому трейдеру Gunvor усугубил ситуацию. Некоторые страны ЕС, например Румыния, заявили о полном соблюдении санкций, что повышает риск конфискации активов.  Неопределённость с дивидендами. Совет директоров «ЛУКОЙЛа» неоднократно переносил заседание по дивидендам, последнее перенесение произошло 12 ноября 2025 года. На данный момент нет окончательного решения о выплате дивидендов за 9 месяцев 2025 года. Прогнозы аналитиков варьируются от 352 до 460 рублей на акцию, но не исключается и отмена дивидендов.  Финансовые показатели. По итогам первого полугодия 2025 года чистая прибыль компании сократилась более чем в два раза — до 287 млрд рублей. Это связано с снижением выручки (на 17% г/г), ростом налогов и увеличением коммерческих расходов. Свободный денежный поток (FCF) также сократился — до 325 млрд рублей в первом полугодии 2025 года (-29% г/г).  Программа выкупа акций. В первом полугодии 2025 года «ЛУКОЙЛ» выкупил акции на 654 млрд рублей (около 106 млн акций, или более 15%). Из них 76 млн акций планируется погасить, а 30 млн направить на программу мотивации менеджмента. Это может увеличить потенциальную прибыль и дивиденды на акцию в будущем, но в краткосрочной перспективе снизило чистую денежную позицию компании.  Прогнозы и риски: Аналитики Freedom Finance Global снизили долгосрочную целевую цену акций с 5600 до 5000 рублей за бумагу.  В случае сохранения неблагоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке (Brent около $65 за баррель) финансовые результаты «ЛУКОЙЛа» могут значительно снизиться.  Некоторые эксперты считают, что санкции не приведут к отрицательному FCF, и прогнозируют промежуточные дивиденды на уровне 387 рублей на акцию (дивидендная доходность около 7,2%).  Дивидендные перспективы: Дата закрытия реестра для получения дивидендов (прогноз) — 17 декабря 2025 года. Последний день покупки акций для попадания в реестр — 16 декабря 2025 года (режим Т+1).  Примерная дата выплаты дивидендов — 31 декабря 2025 года.  Инвестиционные решения следует принимать с учётом всех рисков и после консультации с финансовым советником. Ситуация вокруг «ЛУКОЙЛа» остаётся неопределённой, и дальнейшие действия компании будут зависеть от развития событий с санкциями и продажей активов.