Всем привет

Недавно вышли пояснение к бухгалтерскому отчету о фин.результатах 2025 года «ЕвроТранса» Было написано все то, что происходило в период март-апрель: -Технические дефолты -Отзывы рейтингов облигаций -Суды/иски Что можно выделить важное: -Руководство отдельно отмечает, что на стоимость ценных бумаг сильно влияет информационный фон. -Компания прямо пишет, что такой фон провоцирует держателей облигаций на требования досрочного выкупа. -Указаны кредитные лимит на 7,8 млн рублей. Но тут самое ВАЖНОЕ для меня это пункт про добавочный капитал. Поясняю: в 2024 году добавочный капитал составил 3 млрд рублей, в 2025 году - 2 млрд. Если еще добавят с дивидендов внесут 2 млрд, то это будет полностью соответствовать выкупу 20 млн. акций по 350 рублей. Я покупал акций по 70 рублей. Докупаю почти каждый день. Если взять в расчет, что выкуп акций состоится в августе 2027 года, то это мне принесет 320% годовых🤑💰 Ради такой прибыли, я готов рисковать. Не ИИР

ПАО «Евротранс» принял решение НЕ выплачивать дивиденды. Это тот случай, когда отказ от выплат лишь пойдёт на пользу инвесторам и компаний. В текущий ситуаций показывает осознанность действий руководства. Для держателей облигаций компаний это хорошо, поскольку компания поставила в приоритет исполнений своих долговых обязательств. Уровень рисков для облигаций снижается. К слову, сегодня уже начали поступать их перечисления на выплату купонов по третьему выпуску облигаций. Выплата составила 56 млн. рублей

Набросал свой взгляд на Газпром — почему я считаю его одной из самых интересных “недооценённых” историй на рынке, но при этом понимаю, где риски. Почему мне кажется, что Газпром сейчас недооценён У компании складывается сразу несколько факторов, которые в ближайшие годы могут поддержать финансовые показатели и переоценку акций: - Восстановление добычи и экспорта газа. Потоки перестраиваются, часть объёмов постепенно возвращается. - Переориентация на Восток. Компания последовательно наращивает восточное направление, а это долгосрочная история, которая со временем может стать более значимой в структуре продаж. - Экспортная выручка — важная доля бизнеса. По сути, значительная часть доходов завязана на внешние цены/контракты и валютную составляющую. - Высокие цены на энергоносители (в том числе нефть как фактор для отрасли в целом) — при сохранении благоприятной конъюнктуры это может поддерживать прибыльность. Если добавится сценарий, при котором курс доллара в 2026–2027 вернётся к более высоким уровням (например, 70-100), то для экспортёра это потенциально плюс к рублёвым показателям. Главная ставка — на нормализацию дивидендов Для меня ключевой триггер — возобновление дивидендных выплат. Если Газпром снова начнёт платить дивиденды, рынок может довольно быстро переоценить бумагу, потому что: - для “голубой фишки” очень высокая ожидаемая дивдоходность (если выплаты вернутся) выглядит нетипично и обычно долго не держится без переоценки цены. При позитивном сценарии я допускаю существенный потенциал роста на горизонте 2-ух лет (вплоть до около 100-110%), но подчёркиваю: это именно сценарий. Что с рисками - Дивиденды могут снова не утвердить. Это реальность: политика уже нарушалась, и гарантий нет. - Долг и стоимость его обслуживания. (Хороший сценарий — если ставка в стране будет снижаться, обслуживание долга станет дешевле, а FCF (свободный денежный поток) будет расти.) - Регуляторика и решения государства. Для Газпрома это один из ключевых факторов, который сложно “моделировать” как в обычной частной компании. Компания сама не раз давала понять, что при наличии свободного потока может направлять его на погашение долга — с точки зрения устойчивости это логично, но для дивидендного инвестора это означает, что дивиденды могут быть “не первыми в очереди”. Буду покупать акций по немногу. Надеюсь, ниже этого уровня цены не уйдут. Что вы думаете по поводу Газпрома? Не ИИР GAZP