{$OZON} {$OZON@US}

❗Ozon: шопинг, кредиты и немного финансового колдовства. Внимание, охотники за большими скидками и воины электронных таблиц! Финансовые результаты Ozon за первый квартал 2024 года упали, и это зрелище более захватывающее, чем распродажа трусов. Гигант электронной коммерции теперь не просто продает гаджеты и продукты; теперь он заставляет бухгалтеров работать в поте лица. ❗Выручка: больше нулей, больше проблем. 🏦💸💸 Общая выручка Ozon выросла на 32% в годовом исчислении до скромных 122, 9 млрд рублей. Это впечатляет, но давайте будем честны — никто не читает финансовые отчеты ради хороших новостей. Вместо этого давайте поговорим об убытке в размере 13, 2 млрд рублей за квартал. Все верно, ребята. Ozon ведет свой бизнес по принципу «чем больше продаем, тем больше теряем». Что случилось? Что ж, Ozon приписывает эти финансовые горки единовременной прибыли в прошлом году от реструктуризации облигаций (перевод: бухгалтерская магия) и возросшим финансовым расходам (перевод: погашение прошлой бухгалтерской магии). ❗Электронная коммерция: большой рост, большие расходы.🔍 GMV (валовая стоимость товара) взлетела на 88%. Проще говоря: больше людей, чем когда-либо, покупают вещи, которые им не нужны. Заказы выросли на 70%. Наши потребители теперь делают в среднем 22 заказа в год, а это значит, что кто-то в панике скупает коврики для йоги и Bluetooth-колонки каждые две недели. Доход от рекламы вырос более чем вдвое (на 120%). Теперь продавцы платят больше, чтобы их продукт заметили, а это значит, что ваше «специальное предложение» — алгоритмический трюк, чтобы быстрее опустошить ваш кошелек. Но не все то золото, что блестит. Скорректированная EBITDA электронной коммерции упала на 40%, в основном из-за инфляции в логистике и бесконечных «инвестиций в рост» Ozon. Или, как мы любим это называть, сжигание денег во имя расширения. ❗Банк: новый побочный заработок Ozon💰 Забудьте просто о продаже вещей — теперь Ozon дает деньги в долг, принимает депозиты и, по сути, превращается в банк. Доходы от банка взлетели на 225%. Все больше людей берут кредиты Ozon, доказывая, «купи сейчас, а то пожалеешь потом» — это бизнес-модель, которая работает. Кредиты клиентов выросли в четыре раза до 50, 8 млрд рублей. Ничто так не говорит об «ответственном финансировании», как интернет-магазин, раздающий кредиты, как бесплатные образцы в супермаркете. Депозиты клиентов взлетели в девять раз до 75,2 млрд рублей. Все верно — теперь люди доверяют Ozon свои сбережения. Что может пойти не так? ❗Расходы: когда рост съедает прибыль.🤔🤔🤔 Ozon потратил много денег в первом квартале, это заметно: Маркетинговые расходы выросли на 77% — потому что никогда не бывает достаточно таргетированной рекламы для вещей, о которых вы подумали однажды. Расходы на технологии и контент выросли на 53% — теперь ИИ работает сверхурочно, чтобы убедить вас, что вам нужна еще одна футболка. Убытки по кредитам выросли на 1957% — это означает, что некоторые люди брали кредиты Ozon, а затем загадочным образом забывали их вернуть. Классика жанра. ❗Окончательный вердикт: расширение или взрывной рост?📈📉📈 Бизнес Ozon процветает, но так же процветают его расходы, долги и финансовые неурядицы. Инвесторам стоит пристегнуться — потому что с такими потерями Ozon не просто быстро движется вперед, а прямо-таки электризует. Так стоит ли вам беспокоиться? Пока нет. Стоит ли вам делать покупки? Всегда. И стоит ли вам брать кредит Ozon? Ну, скажем так, прочитайте мелкий шрифт, прежде чем финансировать третью футболку. 😊По возможности, зацените, пожалуйста, другие мои посты в дзен).❤️