Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Обновлённая таблица градусо-дней (потребления газа) на ближайшие 14 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

$PHOR опубликовал годовые результаты — и, прямо скажем, отчёт получился неоднозначным. С одной стороны, операционная история крепкая. Производство фосфорных удобрений выросло на 5,5% год к году, продажи по всему портфелю прибавили почти 4%. Причём компания явно не просто наращивала тоннаж, а смещалась в сторону более маржинальных продуктов — DAP вырос на 31%, MCP на 20%. Это не случайные цифры, это сознательная работа с продуктовым миксом. Выручка по данным Smart-lab прибавила 13% и перевалила за 573 млрд рублей. Чистая прибыль и вовсе прыгнула на 35% год к году — до 114 млрд рублей. Звучит отлично, но тут важна оговорка: скорректированная прибыль (без курсовых разниц) выросла лишь на 2,5%. То есть значительная часть прироста — это переоценка, а не операционный успех. Рынок это, как правило, замечает. Похожая история с EBITDA. В номинальном выражении она почти не изменилась, а рентабельность по этому показателю даже просела — с 35% до 31%. Скорректированная EBITDA выглядит лучше: +17% и рентабельность 35%. Но опять же — без курсовых разниц. Теперь про то, что меня беспокоит больше всего. Свободный денежный поток за год сократился примерно в 1,5 раза — с 29 до 21 млрд рублей. При этом чистый долг вырос до 320 млрд, а соотношение долг / EBITDA приближается к 1,8х. Для компании с капиталоёмким производством это ещё не критично, но пространство для манёвра явно сужается. Особенно в контексте высоких ставок — обслуживание долга обходится всё дороже. Фосагро — история понятная: мировой спрос на удобрения никуда не денется, компания занимает сильные позиции в структуре себестоимости и экспортирует в десятки стран. Но именно сейчас цикл удобрений не на пике, FCF под давлением, а долг подрос. Дивидендная история тоже требует пристального внимания — при таком FCF щедрость выплат под вопросом. Лично мне бумага интересна как долгосрочная позиция в сырьевом цикле, но заходить прямо сейчас, после роста прибыли на «бумажных» курсовых, я бы не торопился. Подождал бы квартального отчёта — посмотреть, как идёт начало 2026 года и что происходит с долгом. 🌱 #инвестиции #фондовыйрынок #акции #дивиденды #phor ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

Не так давно в комментах мне попеняли, дословно «смотрю, вот уже третий пост подряд ни о чем, никакой практичности, НЕТ ДАЖЕ НИ ОДНОГО ТИКЕРА». Ну что значит, третий пост подряд? У меня тикеров в принципе нет, да и вряд ли будет… Кстати, почти уверен, что сердитый читатель — биржевой новичок, если не календарно, то в душе. Именно такие охочи до «тикеров», и совершают ошибку, о которой и поговорим. Я бы сформулировал ее так: «полезность» и «практичность» там путают с тем, что правильнее назвать «конкретность» и «актуальность». С этой колокольни, например, самая практичная вещь — новостная лента. Все предельно актуально: новости, которых вчера просто не было, а завтра на фиг никому не нужны. Еще все конкретно. У каждого события есть имя, фамилия, место и время. Никакой воды! А вот энциклопедия, например, с этой колокольни хуже. Ничего там актуального, все старье, в описании битвы при Грюнвальде все то же, что и 100 лет назад. А еще хуже, например, учебник по логике. Мало того, что старье. Так еще ничего конкретного! Риторический вопрос, что полезнее — новостная лента или учебник? Рискну заметить, что деньги, при прочих равных, текут скорее от читателей новостей к читателям учебников, не наоборот. Почему же тогда в качестве полезного — хотят актуального? Я не спорю, что «обзор компаний» тоже может быть полезен. Я даже сам это читаю, чтобы сэкономить время. Но при каких условиях? Я должен представлять картину мира человека, который это пишет, и ее разделять. Желательно, я должен видеть его эквити за много лет. Картина мира — это хорошо, но картина мира и эквити больше, чем картина. Кстати, если будет только клевая, но короткая эквити (скажем, за год), я выберу скорее здоровое мировоззрение, чем такую краткость. Поэтому, скажем, я смотрю на Марламова и его «Аленку», на «Арсагеру», на «Индекс магов», удуманный Шадриным, и т.д. Но еще раз, ключевой фактор здесь - долгосрочные пруфы. Чтобы я был готов ставить деньги, я должен доверять, иначе никак. А теперь представим, что некий аноним поделился своим ценным мнением. И вот он считает, что акцию А надо покупать, а акцию Б надо продавать. Вот у него такой прогноз по ним. Еще у него вот такие целевые цены. Еще стоп-лоссы (инфопроходимцы почему-то любят целевые цены и стопы). Вопрос, а мне это зачем? Вот я сейчас все брошу, все свои годами наработанные модельки — и пойду инвестировать, уверовав в него? Нет? А если от его инфы никакая моя практика не зависит, что же тут практичного, а? Теперь о том, как я сам понимаю полезность и практичность. Важная оговорка, есть некие пруфы моей успешности. Вот, скажем, умереный пруф, но лучше, чем ничего: Увы, в Пульсе не дают сослаться на другие ресурсы, там просто такие же эквити, но за много лет. Но те, кому сильно надо - надеюсь, в курсе. Однажды мы как-то разговорились с одним психологом, и согласились, что главное в любом обучении — снять с образца его ролевую модель (от мелких навыков до картины мира). Вот хочешь ты, скажем, писать прозу. Найди живого успешного прозаика и пойми, как он устроен… Хочешь стать атлетом — найди атлета. Хочешь в полиглоты — ищи полиглота. Именно так, в 17 лет, без всякого высшего образования, я стал журналистом, в 18 лет меня уже взяли в штат газеты (образование было уже потом и было экономическим). Примерно так же стал трейдером. Есть поговорка: нет ничего практичнее хорошей теории. Тот, кто один раз усвоил кусок добротной теории, может юзать его всю жизнь. А список тикеров — он каждую неделю будет новый. Причем у Васи один, у Пети другой, у Вани третий. Все разные. Без картины мира просто непонятно, кому из них верить… P.S. Сорри, у меня тут эксперимент: прошу подписаться на свой блог. Чтобы... ну вам виднее, зачем. Чтоб чаще видеться, например. Мне сказали, что сия дописка творит чудеса, я сильно не уверен, но интересно, пожалуйста, потерпите, если кого раздражает.

Доброе утро ☀️ ☪️ ⚗️ — США в марте нарастили импорт удобрений из России до рекорда, стоимость поставок выросла почти вдвое — РИА Новости со ссылкой на данные 🏭 — СД Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды за I квартал 2026 года. ВОСА — 1 июня 🏭 🏭 — 59% предприятий угольной отрасли остаются убыточными. Кратковременный рост мировых цен на энергетический уголь из-за конфликта на Ближнем Востоке не меняет ситуации. Это лишь дает компаниям возможность частично закрывать долги по налогам и страховым взносам, но не возвращает отрасль к условиям 2022 года 🚚 —Импортозамещенный самолет Superjet-100 приступит к регулярным рейсам уже в конце этого года, предположил в интервью РИА Новости глава Минпромторга Антон Алиханов 🟡 Трамп: операция Проект Свобода по сопровождению судов через Ормузский пролив будет приостановлена на короткий период, чтобы оценить возможность завершения переговоров с Ираном и заключения сделки 🟡 Рубио заявил, что операция по военной поддержке судов в Ормузском проливе носит оборонительный характер, и США откроют огонь только в случае нападения 🔴 Советник министра обороны Украины Стерненко заявил, что раз Россия не приняла предложение Украины о перемирии с 6 мая, то ВСУ его не будут соблюдать и 9 мая Украина отказалась от перемирия на 9 Мая. ВСУ не будут соблюдать объявленное Путиным перемирие. В украинском Минобороны объяснили это тем, что российские войска нарушили режим тишины и совершили несколько ударов по Украине. Ранее Зеленский объявил о режиме тишины в ночь на 6 мая. За несколько минут до его начала ВСУ атаковали Крым, погибли пять мирных жителей. В ответ Россия нанесла серию ударов по объектам в Кривом роге, Харькове, Запорожской области и Днепропетровске. 💵 Компания Strategy Майкла Сэйлора предлагает продавать часть $BTC биткоина, чтобы выплачивать дивиденды.Компания Strategy Майкла Сэйлора предлагает продавать часть $BTC биткоина, чтобы выплачивать дивиденды. «Ты покупаешь биткоин в кредит, даёшь ему вырасти в цене, а затем продаёшь биткоин, чтобы выплатить дивиденд». Ожидается в течение дня: 💻 — ВОСА по дивидендам за 1кв 2026 года, ранее СД рекомендовал 28,08 р, 2.8% 🥇 — ВОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 56.8р, 2.7% ⚡️ — СД по дивидендам за 2025 год. Вероятность выплат низкая 📈 ЦБ РФ огласит объемы покупки/продажи валюты в мае - 12:00мск 🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции (ожидания +0.05% до +0.11% н/н) ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале:

Осторожно ! Опровержение теории хайповщиков «Вот-вот все вклады заморозят» Я не сторонница вкладов, у меня нет вкладов, и есть на это причины: 1. Деньги на вкладе мне не принадлежат (сейчас всё больше и больше требуют обоснование, что эти деньги ваши, если вы хотите их забрать). Нет прозрачности для меня и я не знаю, что с ними происходит. 2. Деньги замораживаются от 3х месяцев, всё это время они в управлении банков, под них он выдаёт кредиты со ставкой в 2-3 раза больше, чем платит вам процент, покупает облигации, где тоже заработает себе, а не вам. Нет быстрого доступа к деньгам, гибкого управления с моей стороны. 3. Я могу и покупаю сама облигации и зарабатываю больше, чем на вкладах, грамотно инвестируя в фондовый рынок, этому подтверждение доходности моих стратегий. Однако, меня продолжают периодически спрашивать в том числе мои клиенты, что будет со вкладами? Всё таки на счетах сейчас лежит кругленькая сумма 67,4 трлн руб. не положит ли на неё глаз наше государства в условиях дефицита бюджета? Для тех, кто имеет вклады рассказываю. Для того, чтобы ваши вклады изъяли или заморозили, должна реализоваться одна или несколько нижеизложенных причин: 1️⃣Денежный навес - когда денег в экономике больше, чем товаров . Денежный навес раньше создавали деньги на Сбер книжниках. Тогда из-за дефицита товаров люди просто не могли их потратить и создавался этот самый денежный навес, который в последствии забрали и обесценили. Создают ли денежный навес сегодняшние депозиты? Ответ нет. Так как товаров в экономике достаточно чтобы его впитать, также есть фондовый рынок капитал, капитализацию которого нужно поднимать (почему , говорили на эфире) . Однако резкий выплеск этих денег разгонит инфляцию , поэтому я думаю будут меры по плавному снижению денег на депозитах/вкладах (ставку вот снижают очень медленно, аккуратно) Сейчас у нас рыночная экономика, поэтому выдыхаем . 2️⃣Дефицит бюджета - государству не хватает денег это факт из-за этого у нас не сходится бюджет страны. Трат больше, чем доходов, и государство уже изымает деньги из экономики, но по своему, «Повышением Налогов». А ещё отжимает бизнес приватизирует компании, Русагро свеженький пример. Однако дефицит бюджета в нашей стране составляет на март 2026 г - 4,58 трл. руб или 1,9% и Ничтожен по сравнению с дефицитом других стран и дефицитом в Советские годы . Нет даже смысла забирать вклады на 68 трлн, руб, чтобы покрывать этот смешной дефицит. Пока нет. Поэтому тоже мимо 3️⃣Бесконтрольная эмиссия денег - тоесть включенный печатный станок на покрытие государственных расходов и дефицита бюджета. Тоже не про нас сейчас, ЦБ держит высокую ставку, государство изымает больше налогов, но новых денег не печатают и это правильно. Потому что если просто увеличивать количество денег в обращении, эти деньги быстро ничего не станут стоить! Бумажки, инфляция. Пока нет не единого признака, что наша страна массово печатает деньги. Тоже минус 4️⃣Непосильный Госдолг - ещё один способ закрывать дефицит бюджета это брать в долг. Зарубежом сейчас особо не возьмёшь, поэтому государство занимает у нас у своих граждан. ГКО? Ой нет, простите это из советского прошлого. ОФЗ – облигации федерального займа. Сейчас деньги привлекаются на долгий срок до 30 лет и под адекватный процент 14,5%, а не 60% как было 1998 г. Отношение гос. Долга к ВВП составляет всего 18,6%, тогда как в 1998 году это были 140% от ВВП. А если посмотреть на другие страны, то выясниться что у нас один из самых маленьких гос.долгов в мировом рейтинге (Рис 1.) . Это значит что ещё лет 5, можно безопасно наращивать гос. долг, если это делать таким же темпом. Можно было бы сказать что вот она причина, но нет. Есть ещё 2 причины и итоги. Друзья, дайте реакции если ждете продолжения, которое не поместилось в силу объемного анализа

IPO ВинЛаб - пропустить нельзя участвовать? Запятую поставите сами. Компания Новабев рассматривала возможность провести размещение весной. Когда реально проведут, точной даты нет, но потом всех будут бомбить востроженными постами, а так спокойно почитайте и можно будет их читать через призму вопросов. 😎 Если смотреть на ВинЛаб как на будущую историю IPO, то в целом актив выглядит достаточно взрослым. Это не что-то маленькое внутри группы, а крупная розничная сеть (2175 магазинов) с выручкой 95,1 млрд рублей (ранее 86,3 млрд), операционной прибылью 6,9 млрд (ранее 5,4 млрд) и чистой прибылью 3,5 млрд рублей (ранее 3,8 млрд ). Плюс у него вырос операционный денежный поток — примерно до 7 млрд рублей (с 4,2 млрд), а банковский долг снизился — примерно до 4,0 млрд (с 8,2 млрд). То есть база для отдельной публичной истории есть. 🤔 Разбор начну с того, что у них плохо или настораживает: • Чистая прибыль в 2025 году снизилась до 3,5 млрд рублей (с 3,8 млрд), хотя операционно бизнес стал сильнее: операционная прибыль выросла до 6,9 млрд (с 5,4 млрд). Для IPO это неприятный момент: почему рост не дошел до акционера? Бизнес растет, а прибыль падает. • Внутри актива слишком много внутригруппового финансирования: в отчетности около 12,7 млрд рублей выданных займов связанным сторонам. Для нас важно что бы деньги работали на акционера, а не «другие» предприятия. • В результате 2025 года есть неоперационный фактор: компания продавала котируемые акции материнской структуры и получила на этом заметный финансовый эффект. Для оценки IPO это надо очищать. • Арендная нагрузка очень большая. Для ритейла это нормально, но из-за этого нельзя смотреть только на EBITDA, нужно смотреть и на деньги после аренды. • Модель сильно опирается на кредиторку и оборотный капитал. Пока это работает нормально, но в слабой среде может создавать давление на денежный поток. Что хорошо (куда без этого? 😉): • Это уже реально большой бизнес. Масштаб выручки, прибыли и денежного потока серьезный. • Операционно компания выросла: выручка поднялась до 95,1 млрд рублей (с 86,3 млрд), операционная прибыль — до 6,94 млрд рублей (с 5,37 млрд). • Денежный поток стал лучше: чистый операционный денежный поток после процентов и налога вырос примерно до 7 млрд рублей (с 4,2 млрд). • Банковский долг стал ниже — около 4,0 млрд рублей (против 8,2 млрд годом ранее), а денег на балансе стало больше — около 10,5 млрд (против 8,5 млрд). • Видно, что инфраструктурная подготовка к публичному рынку уже идет: компания преобразована в ПАО, проводилось дробление акций. ☝️ Итог: перед размещением буду смотреть на свежую отчетность и на то, покажут ли более чистую структуру — без лишних внутригрупповых займов, с нормализованной прибылью и с понятным объяснением, сколько в этой истории реально розницы, а сколько внутренних расчетов группы.

📆 События среды 06.05 Новости к утру: ☪️ ⚗️ — США в марте нарастили импорт удобрений из России до рекорда, стоимость поставок выросла почти вдвое — РИА Новости со ссылкой на данные 🏭 — СД Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды за I квартал 2026 года. ВОСА — 1 июня 🏭 🏭 — 59% предприятий угольной отрасли остаются убыточными. Кратковременный рост мировых цен на энергетический уголь из-за конфликта на Ближнем Востоке не меняет ситуации. Это лишь дает компаниям возможность частично закрывать долги по налогам и страховым взносам, но не возвращает отрасль к условиям 2022 года 🚚 —Импортозамещенный самолет Superjet-100 приступит к регулярным рейсам уже в конце этого года, предположил в интервью РИА Новости глава Минпромторга Антон Алиханов 📈 Трамп: операция Проект Свобода по сопровождению судов через Ормузский пролив будет приостановлена на короткий период, чтобы оценить возможность завершения переговоров с Ираном и заключения сделки 🇺🇸 Рубио заявил, что операция по военной поддержке судов в Ормузском проливе носит оборонительный характер, и США откроют огонь только в случае нападения 🇺🇦 Советник министра обороны Украины Стерненко заявил, что раз Россия не приняла предложение Украины о перемирии с 6 мая, то ВСУ его не будут соблюдать и 9 мая Ожидается в течение дня: 💻 — ВОСА по дивидендам за 1кв 2026 года, ранее СД рекомендовал 28,08 р, 2.8% 🥇 — ВОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 56.8р, 2.7% ⚡️ — СД по дивидендам за 2025 год. Вероятность выплат низкая 📈 ЦБ РФ огласит объемы покупки/продажи валюты в мае - 12:00мск 🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции (ожидания +0.05% до +0.11% н/н) —————————— ⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Утро среды, 6 мая — и рынок подходит к нему в неплохой форме. Вчерашняя сессия закрылась уверенно: индекс Мосбиржи прибавил 0,9% и завершил день на отметке 2 644. Диапазон дня — от 2 590 до 2 652 — показывает, что покупатели не просто держались, а активно подбирали бумаги на провалах. Индекс РТС добавил чуть больше — 1,02%, до 1 105. Рублёвый и долларовый индексы двигались синхронно, значит, валютный фактор почти не мешал. 📈 Теперь про глобальный фон — он помогал. S&P 500 вчера закрылся плюс 0,81%, на уровне 7 259. Американский рынок держится уверенно — и это хороший сигнал для утреннего настроения на Мосбирже. Когда «штаты» не падают, у наших покупателей меньше поводов для осторожности. Золото выстрелило: плюс 2,48% за день, до 4 669 долларов. Это серьёзное движение — рынок явно ищет защитные истории. Такая динамика обычно говорит о том, что где-то нарастает тревога: то ли по поводу инфляции, то ли по поводу геополитики. В любом случае, для это потенциально интересный фон — «Полюс» прямой бенефициар роста золота, и на таких движениях стоит следить за реакцией бумаги. ⚡ Нефть — слабое место вчерашней картины. Brent потерял 1,57% и опустился до 108,14 доллара. С одной стороны, уровень всё ещё комфортный для бюджета. С другой — нефтяники на этом фоне явно чувствовали себя неуютно. и в таких условиях обычно оказываются под давлением, и следить за их открытием сегодня будет интересно: либо откупят вместе с рынком, либо отстанут. Про дивиденды — отдельная история. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за первый квартал. Для алюминиевого гиганта это не новость в вакууме: компания живёт в условиях санкционного давления на экспорт, высоких издержек и слабого спроса в ряде ключевых регионов. Тем не менее рынок такие решения обычно отыгрывает негативно, и у бумаги сегодня могут быть проблемы на открытии. Металлурги в целом — история непростая: , пока не показывают убедительного импульса, и Русал своим решением картину не улучшает. Рубль вчера был практически неподвижен: доллар вырос на 0,03%, до 75,39. Диапазон дня — 74,95–75,52 — узкий, рынок явно не ждёт резких движений. Это комфортная ситуация для всего рынка: и экспортёры не жалуются на слишком крепкий рубль, и импортозависимые компании не паникуют из-за девальвации. По облигациям данных за вчера нет, но общий фон — стабильный рубль плюс нейтральная внешняя картина — даёт основания думать, что ОФЗ торговались без резких движений. Длинный конец кривой по-прежнему интересен тем, кто верит в снижение ставки во втором полугодии. Кто не верит — сидит в коротких выпусках и не переживает. 📉 Что смотреть сегодня? Первое — реакция нефтяников на вчерашнее снижение Brent. Если Лукойл и откроются с гэпом вниз, но быстро откупятся — сигнал, что рынок их держит. Если нет — нефтегаз может потянуть индекс. Второе — «Полюс» на фоне золота. Металл вырос почти на 2,5% — это не каждый день бывает. Посмотрим, насколько быстро рынок это переложит в котировки. Третье — Русал. Бумага после новости о дивидендах — кандидат на слабую сессию. Вопрос в том, заложен ли этот сценарий уже в цену или нет. В целом — индекс Мосбиржи подходит к сессии в неплохой форме, внешний фон не мешает. Если нефть стабилизируется хотя бы у текущих уровней, шансы на продолжение роста выглядят реальными. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

🏦 Московская биржа: с 13 мая запускает новые криптоиндексы на Solana, XRP, TRX и BNB; расчет будет идти каждые 15 секунд в торговое время (официальный сайт Московской биржи). 💹 Московская биржа: общий объем торгов за апрель составил 197,8 трлн руб., денежный рынок вырос до 160,4 трлн руб., срочный — до 14,9 трлн руб. (официальный сайт Московской биржи). 🛒 X5 Group: покупает нижегородского дистрибьютора «ВКТ» для ускорения развития франшизы «ОКОЛО» в Поволжье; у компании более 5 тыс. SKU в ассортименте (AK&M). 🏛 ВТБ: завершил юридическую интеграцию Почта Банка; сеть обслуживания расширена до 4,5 тыс. клиентских точек и 23 тыс. почтовых отделений (AK&M). 🧪 ФосАгро: чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла на 35%, до 114,2 млрд руб., выручка увеличилась на 13% (AK&M). 🥇 ЮГК: чистая прибыль по МСФО за 2025 год подскочила на 81,2%, до 16 млрд руб. (AK&M). 🛍 Магнит: по МСФО за 2025 год компания получила убыток 31,8 млрд руб. против прибыли годом ранее (AK&M). 🏦 ЭсЭфАй: акционеры утвердили дивиденды за 2025 год в размере 172 руб. на акцию; на выплаты направят более 8 млрд руб. (AK&M). 🏨 Группа ЛСР: приобрела управляющую компанию гостиницы Domina Пулково вместе с долговыми обязательствами примерно на 1,24 млрд руб. (AK&M). 🌾 Русагро: суд продолжил рассмотрение иска о передаче активов Вадима Мошковича государству; обеспечительные меры сохраняются и затрагивают бумаги группы (Интерфакс, Reuters). 🛢 Нефть: Brent держится около $113,8 за баррель, WTI — около $105; рынок продолжает учитывать риски поставок через Ормузский пролив (Reuters). 🇺🇸 США: индекс S&P 500 снизился на 0,4%, инвесторы фиксировали прибыль на фоне геополитических рисков и ожиданий новых сигналов ФРС (Reuters). 🌏 Азия: азиатские рынки утром торговались разнонаправленно; MSCI Asia-Pacific ex-Japan терял около 0,3%, давление сохраняется из‑за нефти и доллара (Reuters). 💴 Япония: иена укрепилась после новых предупреждений властей против спекулятивных движений на валютном рынке (Reuters). ₿ Крипта: Bitcoin удерживается выше $80 тыс., рынок продолжает реагировать на глобальный risk-on/risk-off фон и движение нефти (Reuters). 📦 Amazon: компания открывает свою логистическую инфраструктуру для сторонних клиентов и усиливает конкуренцию с UPS и FedEx (Reuters). Всех обнял и всем крутого дня💪🏻💪🏻💪🏻

💊 Промомед: похудение снова в моде 🚀 Промомед отчитался за 25 год, показав отличный темп роста выручки: +75,2% г/г. Перед нами одна из немногочисленных историй роста на Мосбирже, поэтому нельзя ее обойти стороной! ⚖️ Главным драйвером стали препараты против ожирения и диабета: «Тирзетта» и «Велгия». Промомед удачно подхватил тренд на похудение, беря пример с Novo Nordisk и его всемирно известного препарата «Оземпик». Выручка направления эндокринологии прибавила 163% г/г. ✔️ Онкологическое направление растет более скромно: +42% г/г. В итоге, эндокринология стала сильно доминировать в структуре бизнеса (57% выручки). Но пайплайны (линейки разработок на будущее) намекают на рост диверсификации в пользу лечения онкологии, ВИЧ и аутоимунных заболеваний. 📈 EBITDA прибавила 86% г/г, а рентабельность подросла до 41%. Чистая прибыль подскочила в 2,5 раза! 🎯 В 26 году Промомед не собирается останавливаться и ставит амбициозную цель: рост на 60% по выручке и 45% рентабельности EBITDA. 🧮 Оценивается Промомед в 12,4х годовых прибыли и 7,5х EV/EBITDA. С учетом ожидаемых темпов роста, оценка вполне справедливая и не выглядит завышенной. ☝️На первый взгляд, кейс Промомеда смотрится очень интересно. Но везде есть свои нюансы. ✔️ Первое и самое очевидное - это высокая конкуренция. Другие фармпроизводители не будут спокойно смотреть, как Промомед захватывает рынок препаратов от ожирения. А инвестору со стороны, глубоко не погруженному в специфику отрасли, очень сложно оценить масштабы этого влияния. ✔️ Второй риск - это чистый долг, выросший на 49% г/г. Но надо признать, что с ростом маржинальности долговая нагрузка даже снизилась. Соотношение ND/EBITDA сократилось с 2,05х до 1,65х. ✔️ Еще один риск - отрицательный свободный денежный поток и околонулевой операционный денежный поток. Из 15,3 млрд руб. EBITDA 5,6 млрд уходит на оплату процентов, а ведь еще есть капекс и R&D. 🤨 На этом фоне немного странно выглядит желание выплатить дивиденды за 25 год. Со слов менеджмента, не менее 35% от скорректированной чистой прибыли. Как совместить выплату со слабыми денежными потоками и амбициозными целями? У меня есть только два варианта: дальнейший рост долга или допэмиссия. Дивиденды - это конечно хорошо, но не такой ценой и не в текущих экономических условиях. 📌 История Промомеда заиграла новыми красками на фоне бурного роста выручки, амбициозных планов и справедливой оценки. Но стоит следить за финансовыми рисками, связанными с долгом, денежным потоком и несвоевременным желанием делиться прибылью. Со слов менеджмента — у них есть план и они его придерживаются. Будем следить за развитием событий. ❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

С Добрым утром несгибаемые оптимисты! Вчера индекс Мосбиржи впервые с ноября коснулся 2590 пунктов и тут же ушёл в отскок. Индекс падал 10 сессий подряд и это рекорд. По факту накопилась огромная перепроданность и отскок может снять её и открыть дорогу для дальнейшего снижения — так могут подумать любители шортить, которые наберут позиций... И тут Минфин может выпустить джина в виде параметров изменения бюджетного правила. В базовом сценарии ожидается, что начнутся покупки валюты на 13 млрд руб, что составляет около 10% дневного оборота пары CNY/RUB — это не много, но может удержать рубль от дальнейшего укрепления. Но если покупки будут более агрессивными, то рубль может начать управляемо слабеть, что станет позитивным толчком для ММВБ и тогда отскок может превратиться в шортокрыл 😅 Относительный позитив от Трамп. Трамп показал молниеносную операцию «Проект Свобода» направленную на конвоирование судов в Ормузском проливе. За сутки пролив прошли три танкера (два американских, один компании Маерск). Иран предпринял попытку атаковать один из конвоев, но все ракеты и дроны были сбиты. Тем не менее другие танкеры пока опасаются проходить через пролив. Несмотря на успешность операции Трамп заявил, что он «почти договорился» с Ираном и завершает операцию «Проект Свобода», чтобы наладить диалоги с Ираном 🤔 Нефть сползает вниз, но и сто долларов — это всё ещё королевская цена для нашего бюджета В отличии от наших Трамп превратил геополитику в реалити-шоу, за которым весело наблюдать под кофе. Идёт динамика, что-то меняется, куда то летят, договариваются. А у нас выпрашивают перемирие, чтобы отметить день Победы ... странное величие. Другой стороной величия является судебная система. 65% акций Русагро уютно расположились под гос.крылышком. Мошковича обвинили в том, что он, будучи Единоросом в 2006 году стал сенатором и управлял через подставных лиц компанией Русагро. Тут интересно, то, что когда всё это происходило Вадим Мошкович уже был одним из богатейших людей России и его взяли в ЕР в этом статусе. Также это не было секретом, когда он стал сенатором. Бизнес был зарегистрирован на Кипре и соответственно все деньги проходили через иностранные банки. Тогда эта схема была допустима и легальна и абсолютно публична. Но сегодня это называется преступлением🤦 Как с такими законами можно делать бизнес в России? Какие иностранные сорви-головы рискнут инвестировать в нас? Пока у нас судят за то, что не было запрещено 16 лет назад, в Ю. Корее появился первый триллионер. Samsung Electronics пробил капитализацию в $ 1 трлн. Компания заключила сделку с Apple на поставку процессоров, и т.о. Самсунг навязали конкуренцию TSMC. Красавчики 💪. Отечественный монополист по производству чипов - ГК Элемент, готовится покинуть фондовый рынок по оценке на 35% ниже максимумов достигнутых в день IPO 2 года назад. т.е. дело не только в чипах... 🚗О! пишут, что продажи машин выросли на 15% г/г и достигли 117,5 тыс.(27,7 тыс Автоваз) мол рост идёт 3 месяца подряд. Классно, только в 2021 году продавали 132 тыс. (33,8 тыс Автоваз) Я старался найти оптимизм. Попробую ещё раз завтра ☺️

Американские индексы вчера закрылись в хорошем плюсе — и это после нескольких недель нервозности вокруг торговых переговоров. Рынок явно хочет расти. S&P 500 прибавил 0,81%, закрывшись на отметке 7 259. Nasdaq-100 вырос на 1,31% до 28 015 — технологический сектор снова тянул весь рынок вверх. Dow Jones добавил 0,73%, пробив 49 298. Три индекса в плюсе, причём Nasdaq опережает — это сигнал того, что аппетит к риску возвращается. Что двигало рынок? По факту — сочетание двух вещей: ожидания смягчения риторики по тарифам (переговоры с Китаем продолжаются в фоновом режиме) и сильный корпоративный сезон отчётности. Технологические имена здесь в роли локомотива. , , — крупнейшие бумаги в индексе держались устойчиво, а в технологическом секторе в целом шла нормальная покупка, а не «набеги» спекулянтов. Если смотреть на исторические аналоги: текущий уровень S&P 500 в районе 7 200–7 300 — это зона, где индекс провёл довольно мало времени с начала года. Пробой вверх и закрепление здесь важны технически. Предыдущие попытки пройти это сопротивление в апреле заканчивались откатом. Вчера рынок закрылся почти в верхней части дневного диапазона (7 273 против хая 7 273,26) — медведи не смогли надавить ни в течение дня, ни на закрытии. Отдельная история — Бумага участвовала в общем росте технологического сектора на фоне позитивного фона, хотя конкретных корпоративных новостей по компании не было. $META и тоже в числе тех, за кем стоило следить вчера — рекламный рынок остаётся крепким, и последние отчёты это подтвердили. ⚡ Крипта добавила к общему оптимизму. Биткоин вырос на 1,64% и торговался в диапазоне 78 200–80 742 долларов. По факту BTC снова вернулся к психологической отметке 80 000 — зоне, которую рынок несколько раз терял в апреле. Попытка закрепиться выше 80K важна: если удержится — следующий ориентир около 82 000–83 000. Если нет — снова болтанка в диапазоне. Крипта сейчас коррелирует с риск-активами теснее, чем обычно, и вчерашний рост индексов в США явно помог настроению. Что из этого следует для нашего рынка сегодня? Внешний фон к открытию Мосбиржи в 10:00 — умеренно позитивный. Американские индексы выросли, крипта держится, аппетит к риску есть. Это поддержка для экспортёров и технологических бумаг в первой половине дня. 📉 Отдельно — новость по Совет директоров «Русал» рекомендовал не выплачивать дивиденды за I квартал. Для тех, кто держит бумагу в расчёте на выплаты, — это разочарование. Компания давно не платила, и каждый раз, когда ожидания не оправдываются, это дополнительное давление на котировки. Алюминий как сырьё при этом не особо помогает: цены на металл держатся без яркой динамики. Лично у меня вопрос к «Русалу» сохраняется — когда компания вернётся к нормальной дивидендной политике, непонятно, а держать бумагу «в надежде» становится всё менее комфортно. Общая картина на сегодня: американский позитив даёт тон, но российский рынок живёт в своей реальности — геополитика, ставка, нефть. Brent пока не даёт нефтяникам разгуляться, а внутренние истории вроде дивидендных разочарований по «Русалу» будут давить на отдельные бумаги. Смотрю на то, как индекс Мосбиржи отреагирует на открытии — если отработает внешний позитив и уйдёт выше 2 800, это будет хорошим сигналом. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

РФ рынок: что нас ждет сегодня Индекс мосбиржи во вторник вырос на 0,82% до 2642 пунктов. Хотя в моменте были 2590, но без новостей увидели отскок. Юань вырос на 0,34% до 11,0525. Нефть упала на 3,5% до $110,5. Ждем сегодня параметров бюджетного правила на май. Их традиционно объявляют в 12:00 дня, в мае резервы могут пополнить до $5 миллиардов, большая часть пойдет в покупки. Под это физические лица набрали рекордную позицию в валютных фьючерсах, нарастили в 2,5 раза всего за пару недель в квартальных и вечном фьючерсе на юань. Геополитика 1)Трамп завершил операция «Эпическая ярость», теперь «Проект Свобода» по обеспечению безопасного судоходства в заливе. Однако, блокада пролива Ираном остается, ну и сам Иран американцы тоже блокируют. Какие-то переговоры идут, на этом сегодня с утра нефть падает до $108, а индексы в США показывают исторические максимумы. Хотя понятно, что ничего не меняется, но США стараются избегать эскалаций, видимо, текущая нефть некомфортна для них. Время играет против американцев, запасы энергоресурсов истощаются, а дефицит никуда не уходит. 2)Вчера состоялся звонок Лавров-Рубио, который прошел продуктивно (а как иначе!?), «сверили часы» по международной ситуации. В 2025 после аналогичного звонка Трамп ввел SDN санкции на Лукойл и Роснефть. 3)Советник министра обороны Украины заявляет, дескать, раз Россия не соблюдает перемирие на 6 мая, то Украина не планирует соблюдать перемирие на 9 мая. Ждем тут подробных комментариев. Компании: 1)Русагро: теперь государственная Суд быстро взял в оборот компанию и долю Мошковича забрало государство. Кто же заберет актив, скорее всего, тут пойдет по пути ЮГК с аукционом. 1)Капитализация компании составляет 100 миллиардов рублей. 2)Аукцион может быть не скоро - в том же ЮГК актив уже почти как год государственный, а аукцион все переносят и переносят. 3)Покупать ЮГК под выкуп по средней за 6м страшно, покупать под нового акционера тоже страшно Справедливая стоимость в РФ может отличаться в разы при разных акционерах, для кого-то миноритарий это тварь дрожащая, а для кого-то право имеющий. Ну и будут дивы или будут выводы в обход миноритариев, нюансов много. В моменте шортистов вынесли, а вот дальше хз что будет. 2)Headhunter: индекс за апрель Ситуация на рынке труда в апреле несколько смягчилась, но остается рынок работодателя. Индекс HH упал в марте с 11,4 до 10,3 в апреле. Это все равно много, год назад он был 5,6, так что компания и гражданская экономика продолжает находиться под давлением. В следующий понедельник будет последний день с дивидендом за 2П 2025. Ждем МСФО за 1кв в середине мая, там увидим небольшое падение выручки. Компания остается маржинальным, крепким и в среднем растущем бизнесом, даже на таком цикле способна зарабатывать и стагнирует, но по выручке почти не падает. На компанию давит жесткий ЦБ и налоговая неопределенность. Внимательно смотрю, но пока в портфеле нет. Резюме Вчера рынок предпринял попытку разворота, все-таки удержали 2600 пунктов, но движения по большей части остаются хаотичными. Рынок остается дешевым, это поддерживает котировки, с другой стороны какой-то отток из акций и общий рост неопределенности в моменте. Продолжаем торговаться в боковичке 2600-2700. Всем хорошего дня!

HeadHunter - ситуация ухудшается? Большинство компаний не выдерживают груз экономической рецессии и сбавляют обороты. Однако HeadHunter порадовал инвесторов объявлением дивидендов и дал понять, что даже в тяжелые времена выплаты для компании – не проблема. Предлагаю сегодня разобрать отчет за полный 2025 год. 🔖 Итак, выручка компании за отчетный период выросла всего на 4% до 41,2 млрд рублей. После роста на 34,4% г/г в прошлом году, темпы текущего не сильно радуют. EBITDA чуть просела (-2% до 22,8 млрд), но маржу удержали на 55,2% - один из лучших показателей в российском IT. Чистая прибыль упала на четверть, до 18 млрд. Виной тому стали налоги и нормализации фин. доходов. Зато денежная позиция взлетела в 3,7 раза до 14,7 млрд рублей. Менеджмент прогнозирует в 2026 году рост выручки до 8%, маржинальность по EBITDA выше 50%. Аналитики ожидают пока +10% по выручке и маржу по EBITDA ~54%. Кто ждал двузначные темпы роста – смотрит с грустью на такой прогноз. На рынке труда наблюдается парадокс. Официально безработица на историческом минимуме ~2,1%, однако вакансий на HH уменьшилось на 30% г/г, а количество резюме выросло на 40%. Индекс конкуренции вырос вдвое. По опросам ЦБ, 80% компаний не планируют расширять штат до конца текущего года. Деловая активность замерла в ожидании дешевых денег. 💰 Также драйвером в бумаге выступает дивидендная история. 27 апреля ГОСА должны были утвердить финальные 233 рубля за год на акцию. За первое полугодие была аналогичная выплата в 233 руб/акцию. Итоговая сумма за 2025 выходит 466 руб или 16%. Однако стоит помнить, что это почти 85% чистой прибыли компании. Аналитики позитивно смотрят на бумагу - по дивидендной доходности все выглядит красиво. На фоне снижения ключевой ставки, очевидно дивидендные истории будут переоцениваться первыми. Однако я бы уже не смотрел на HH как на бизнес, растущий намного сильнее рынка, скорее мы перешли в стадию распределения стоимости. В этом году со стороны работодателей спрос на рабочую силу останется слабым, что вероятно соответствует прогнозам менеджмента вырасти по выручке на 8%. Однако в 2027 году, если ставка продолжит снижение и экономика начнет оттаивать – можем получить рост чуть активней. Неплохой актив в портфель, но явно не кандидат на крупную ставку. ♥️ Ставьте лайк, если статья оказалась полезной. Это для меня дополнительная мотивация, а вам плюс к карме.

вчера ещё раз напомнил, что дивидендов от него лучше не ждать. Совет директоров рекомендовал не выплачивать ничего за I квартал 2026 года. Удивляться, честно говоря, нечему — компания не платит уже давно, и каждый новый квартал просто подтверждает, что это не разовый пропуск, а устоявшаяся практика. Тут вот какая штука: у «Русал» структурная проблема, которая никуда не делась. Долговая нагрузка высокая, алюминий под давлением — и по ценам, и по санкционным ограничениям на экспорт. Компания продолжает обслуживать долг, поддерживать производство, но на дивиденды денег системно не хватает. Менеджмент это не скрывает. Отдельная история — отношения с «Норникелем». «Русал» держит крупный пакет в , и часть инвесторов покупала RUAL именно как косвенный способ зайти в горно-металлургический холдинг. Но дивиденды «Норникель» — когда они есть — оседают внутри «Русал», не доходя до акционеров. Круговорот денег в природе, при котором рядовой инвестор остаётся ни с чем. Я понимаю логику тех, кто держит бумагу в расчёте на цикличность алюминия: если металл развернётся вверх, а санкционное давление немного спадёт — переоценка может быть резкой. Это реальный сценарий. Но рассчитывать на него как на базовый — значит делать ставку на стечение обстоятельств, которые пока не складываются. Для меня Русал сейчас — история без катализатора. Нет дивидендов, нет внятного сигнала о снижении долга, нет видимого разворота в ценах на алюминий. Держать можно только если вы сознательно берёте ставку на commodity-цикл с длинным горизонтом и готовы сидеть без купонов неопределённое время. Если вам нужен денежный поток от портфеля — эта бумага точно не для вас. #it ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

🏗️ 23% на стройке: пока все боятся, кто-то фиксирует доход 🧱 Иногда рынок подкидывает такие истории, которые выглядят… слишком простыми. Вот смотришь на цифру — 23% годовых. И первая мысль: «Где подвох?» А потом начинаешь разбирать — и становится интереснее. 🔍 Что за бумага Брусника 002Р-02 Доходность: 23,26% Погашение: 28.03.2027 Рейтинг: A- Не “лотерея”, не хайп-история. Обычный корпоративный выпуск с нормальным рейтингом. И вот тут начинается самое важное. 🧠 Почему такие доходности вообще есть Рынок сейчас в странной фазе. С одной стороны — высокая ставка. С другой — осторожность инвесторов. Деньги есть. Но они боятся заходить в риск. Особенно в сектор, где сразу всплывает слово “стройка”. А рынок этим пользуется. Он платит премию не только за риск, но и за страх. ⚖️ Где здесь реальный баланс Если убрать эмоции, остаётся сухая математика: — рейтинг A- — это уже не “красная зона” — срок до 2027 — понятный горизонт — доходность выше 23% — редкость даже сейчас Это не история “держать вечно”. Это история “зафиксировать доходность на конкретный период”. 🎯 Как на это смотрю я Такие бумаги — это не про «влюбиться и забыть». Это инструмент. Взял → контролируешь → при изменении условий пересобрал позицию. Особенно важно: если рейтинг начинает снижаться — пауза и переоценка если рынок даёт рост тела — можно фиксировать раньше 📌 Главный момент Сейчас рынок даёт возможность зафиксировать двузначную доходность без угадывания роста акций. И это тот самый момент, который многие потом вспоминают словами: “надо было брать, когда давали 20+” Но в моменте он выглядит… скучно. 💬 Как думаешь — такие доходности это ещё шанс или уже поздний вход? Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

👣 Почему нефтяники топчутся на месте? Наш рынок всегда сильно зависел от нефти, но в последнее время эта корреляция что-то сломалась. Теперь если нефть падает, то акции падают вместе с ней, а если растет, то рынок остается на месте :) Это, конечно, шутка, но в этой шутке есть доля правды — с начала конфликта нефть выросла на 66%, а индекс Мосбиржи «брутто» снизился на 4,5%. 📊 Если посмотреть чисто на индекс нефтегаза, то он показывает околонулевую динамику. При этом зарубежные нефтяники растут — с начала года американские Chevron и Exxon прибавили 25%, а бразильская Petrobas выросла на 30%. Почему же наши нефтяники топчутся на месте? ✅ Во-первых, это общее уныние рынка и отсутствие ликвидности; во-вторых, неверие инвесторов в в то, что цены на нефть долго будут высокими; в-третьих, удары по нефтяной и портовой инфраструктуре; и в-четвертых, возможный налог на сверхприбыль. Про первый пункт я уже писал, поэтому не буду повторяться. Если же говорить про цены, то они будут высокими до завершения конфликта — но даже когда все закончится, на «раскрытие» пролива уйдет не менее полугода (аналитики CSIS). 📈 Следующий негативный момент — это удары по инфраструктуре. Это наносит серьезный ущерб, но его влияние все же переоценено. Тут нужно смотреть на цифры — в мае экспорт нефти достиг 3,66 млн. баррелей в сутки (максимум за полгода и на 16% выше апреля). На мой взгляд, самый серьезный риск для нефтяников — это «специальный» налог. Тут сложно что-то прогнозировать, но бюджету очень нужны деньги — и если прибыль нефтяников «иксанет», то им не избежать внимания Минфина. 👀 Если взвесить все минусы и плюсы, то сектор нефтегаза выглядит перспективно. При это наибольшую выгоду получат те, кто делает ставку на переработку — Башнефть, ГПН и Татнефть (главное, чтобы не прилетело по ее НПЗ в Нижнекамске). А что вы думаете о нефтяниках? Держите их акции или обходите стороной? 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

ОБЗОР РОССИЙСКОГО РЫНКА ЗА 05.05.2026 Индекс МосБиржи +0,9% Индекс РТС +1,03% Доллар 75,34 руб. (Курс от Банка России) Евро 88,35 руб. (Курс от Банка России) Юань 11,05 руб. По графику: Индекс МосБиржи Рынок вчера вырос. Надолго ли? Пока я считаю это просто отскок и разворотом не пахнет. V-образно мы можем развернуться лишь на большом позитиве, которого пока не видно. Поэтому думаю мы вполне сейчас можем уйти в боковую коррекцию, ну а там уже надо будет делать выводы о характере поведения графика. Фьючерс на Индекс МосБиржи По нему мысли не поменялись с последнего поста. Для попытки разворота сначала необходимо выйти за 269925 и закрепиться. Всё что ниже - это риск и попытка тестирования минимумов. РТС Сценарий тот же. Так мы и не смогли выйти из зоны продаж выше 1160-1170. Агрессивно упали. Далее рассматриваются только шорты на младшем тайминге. •ПОВОДЫРИ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ: -0,15% ЛУКОЙЛ Падаем после дивидендного ГЭПа. Спроса нет. Картина пока больше шортовая. Рассматривать можно только если инвестиционные покупки. -0,18% СБЕР На поддержке(серая зона). Причем уверенно стоит и все продажи откупаются. Если отсюда пойдем в рост, то можно будет поискать покупки на младшем тайминге. +0,48% Газпром Падаем всё ниже и ниже локально. В левой части графика есть агрессивные продажи. Пока находимся внутри них - это поиск шортов +0,79% Яндекс Так же находится в области агрессивных продаж(стрелкой показал) + тестирует минимумы 4055. Если не будет резкого вылета вверх, то снова пойдем тестировать минимумы. Пока смотрится слабо. +1,71% Т-Технологии Внутри нисходящего канала. Пока не выйдем из него, речь может идти только об инвестиционных покупках. Всем хорошего дня! 😇